对金融数学的认识篇1

【关键词】互联网金融大学生支付方式理财行为

一、引言

2013年以来，以第三方支付、P2P网络借贷、众筹融资等为代表的互联网金融正以超乎人们想象的速度蓬勃发展，互联网金融及其相关问题由此成为炙手可热的焦点，赢得了前所未有的社会关注。2014年3月，国务院总理在十二届全国人大二次会议上作《政府工作报告》中提出要促进互联网金融健康发展，让金融成为一池活水，更好地浇灌小微企业、“三农”等实体经济之树。这是互联网金融首次进入中国的政府工作报告，代表着国家对互联网金融的支持和鼓励，是对互联网金融业务的肯定。具备知识储备丰富、学习能力强、易于接受新事物等特点的大学生群体，是90后中最具活力的群体，是未来经济发展的中坚力量，也是未来未来金融市场主力军。面对“互联网+”时代的来临，大学生能更加快速地了解、掌握与使用互联网金融，他们对互联网金融的认识和使用，直接影响着金融市场的未来发展。因此，研究互联网金融对大学生支付方式和理财行为的影响，为互联网金融在大学生群体中进一步推广及我国普惠金融的发展提供思路，具有非常重要的现实意义。

二、文献综述

目前，国内关于互联网金融的研究主要集中在以下几个方面：第一，探讨互联网金融的含义及发展模式；第二，探讨互联网金融的风险及监管；第三，探讨互联网金融对传统金融机构的影响；第四，探讨互联网金融对小微企业的影响；第五，探讨互联网金融对居民的影响。近年来探讨互联网金融对大学生影响的调研文章主要有：郑晨曦（2015）以1066名90后在校本科段大学生为样本，从对互联网金融认知、互联网金融产品使用和对互联网金融发展的趋势研判等三个方面进行问卷调查分析，研究表明大学生正逐步理解和享受互联网金融所带来的便捷、高效、及公正，互联网金融即将对中国金融现代化、信息化、普惠化和国际化产生巨大的推动力。陈倩文，丁婉兰，刘甜恬，宋婵娟，刘非凡，黄子芹（2015）对武汉市10所高校433名大学生的互联网理财产品投资行为进行问卷调查，基于调查数据运用因子分析模型对目前影响大学生购买互联网理财产品意愿的因素进行回归检验。研究表明，大学生对互联网理财产品的了解程度、可接受亏损程度是对互联网理财产品产生购买意愿主要的影响因素。何雨容，朱如嘉，张煜，谢丹丹，黄冠婷（2015）对304名90后大学生群体进行了互联网金融方面的调研，基于调查数据建立了Logit和Probit模型来研究影响投资互联网金融产品概率的因素，研究表明，其中影响投资者选择的诸多因素中，对互联网金融产品的态度是影响投资者选择的最显著的因素，其次是对互联网金融公司资产状况的重视程度、对互联网金融了解途径的数量等因素。薛强（2015）对一二三线城市1000名大学生的互联网金融产品认知及使用情况进行调研，调查数据显示，目前大学生使用最多的类型是利用第三方支付平台的互联网金融产品，近8成的大学生会购买互联网理财产品，近半数的大学生使用互联网金融产品的频率非常高；同时，有7成多的大学生认为方便快捷是互联网金融产品最大的优势，看好未来互联网金融的发展。

互联网金融的发展及对大学生的影响有较强的区域性，目前基于重庆市大学生互联网金融使用情况的调研还未发现。因此，本文以最具代表性的互联网金融产品支付宝和余额宝为例，通过调查问卷、访谈等方式对重庆市永川区的本专科生进行调研，找出互联网金融对大学生支付方式和理财行为的影响，并在此基础上提出针对性的建议，有助于我国互联网金融的发展和促进金融体系更好地服务大学生群体。

三、问卷调查分析

本次问卷调查在重庆市永川区各本科院校和高职院校同时开展，共发放问卷1000份，收回有效问卷972份。本次调查样本男女比例相当，包括大一到大四不同年级，涵盖经济、理工、文史等多个专业，具有较强的代表性。

（一）大学生的收入状况

大学生的收入绝大部分来自于父母给的生活费，17.5%的大学生生活费在800元以下（不含800元），60.3%的大学生生活费在800～1500元，16.1%的大学生生活费在1500～2000元，6.1%的大学生生活费在2000元以上。大多数大学生生活费在800～1500，在满足日常的生活消费后，结余较少。

（二）大学生对支付宝的了解和使用情况

在对支付宝的了解程度上，84.9%的大学生表示“了解，而且使用过”，13.9%的大学生表示“了解，但没有使用过”，仅有1.2%的大学生表示“没听说过”。可见，支付宝在大学生中的极高的认知度，超九成的大学生了解支付宝，超八成的大学生使用过。

在网上购物时，80.1%的大学生使用过支付宝支付，77.1%的大学生使用过网银支付，29.9%的大学生使用过货到付款等其他支付方式。可见，八成的大学生青睐支付宝方式进行网上购物，已经超越了银行的网银支付。

在进行汇款转账方面，65.7%的大学生选择“支付宝”，60.5%选择“网上银行”，62.9%选择“银行柜台”，32.6%选择“其他”。大学生在汇款转账时采用多种渠道，差别不大。

在使用支付宝的大学生中，从使用频率来看，20.4%的大学生选择“每周三次以上”，27.1%的大学生选择“每周一到三次”，31.5%的大学生选择“每月一到三次”，11.6%的大学生选择“半年一到三次”，9.4%的大学生选择“其他”。可见，大学生经常会使用支付宝，使用频率较高。从使用用途来看，94.3%的大学生选择“网上购物”，77.4%的大学生选择“汇款转账”，73.8%选择“购买车票”，87.9%的大学生选择“手机充值”，14.6%的大学生选择“其他”，大学生使用支付宝的用途比较广泛。

（三）大学生对余额宝的了解和使用情况

在对余额宝的了解程度上，49.2%的大学生表示“了解，而且使用过”，43%的大学生表示“了解，但没有使用过”，7.8%的大学生表示“没听说过”。虽然超九成的大学生了解余额宝，但使用过的大学生不足五成。

在使用余额宝的大学生中，从目前在余额宝中投入的理财金额看，10.3%的大学生选择“2000元以上”，23.9%的大学生选择“1000～2000元”，40.2%的大学生选择“500～1000元”，25.6%的大学生选择“500元以下”，由于资金有限等原因，大学生参与余额宝理财的金额有限。

（四）大学生对互联网金融的认知

88.3%的大学生认为互联网金融的优点是方便快捷，70.3%的大学生选择“手续费低”，63.9%的大学生选择“收益高于银行活期存款”，70.2%的大学生选择“投资门槛低”，13.9%的大学生选择“其他”，方便快捷成为支付宝和余额宝的最大优势。

78.3%的大学生认为互联网金融的缺点是资金不安全，60.3%的大学生选择“容易泄露个人信息”，63.9%的大学生选择“监管不到位”，16.9%的大学生选择“其他”，资金不安全成为支付宝和余额宝的最大劣势。

从大学生对互联网金融的了解渠道上看，82.7%的大学生选择“网络”，30.3%的大学生选择“电视”，63.9%的大学生选择“亲戚朋友介绍”，12.9%的大学生选择“报刊杂志”，16.4%的大学生选择“其他”，网络和亲戚朋友介绍是大学生了解支付宝和余额宝的主要渠道。

在对互联网金融将来的发展情况的看法上，35.3%的大学生选择“非常看好，参与的人数和资金还会迅速增加”，51.1%的大学生选择“比较看好，但发展速度会放缓”，7.8%的大学生选择“不太看好，很快就会被淘汰，5.8%的大学生选择“不确定”。可见，绝大部分大学生对互联网金融的发展看好。

从大学生对互联网金融提出的意见和建议来看，大学生期望互联网金融能够在保障资金安全、提高收益、加强对个人信息的管理、加强监管等方面进行努力。

四、结论及建议

根据以上调查分析可知，首先，在支付宝的了解和使用情况方面，支付宝在大学生中有极高的认知度，超九成的大学生了解支付宝，超八成的大学生使用过支付宝；无论是网上购物还是汇款转账，支付宝支付方式都成为大学生的首选；大学生使用支付宝的频率较高，且用途广泛。其次，在余额宝的了解和使用情况方面，超九成的大学生了解余额宝，但使用过的大学生不足五成；由于资金有限等原因，七成多的大学生目前在余额宝中投入的理财金额少于1000元，大学生参与余额宝理财的金额有限。再次，在互联网金融的认知方面，大学生认为方便快捷是互联网金融的最大优势，资金不安全是互联网金融的最大劣势；网络和亲戚朋友介绍是大学生了解互联网金融的主要渠道；绝大部分大学生对互联网金融的发展看好；大学生期望互联网金融能够在保障资金安全、提高收益、加强对个人信息的管理、加强监管等方面进行努力。

为了加快互联网金融在大学生群体中的进一步推广及促进我国互联网金融的发展，需要政府、金融机构、学校以及大学生的共同努力。第一，加大互联网金融的宣传力度。金融机构和互联网企业应充分利用网络、QQ、微信等移动互联网平台让大学生进一步的了解互联网金融。可以开展互联网金融进校园活动，为学生提供互联网金融知识讲解和咨询服务。通过大力宣传和普及，让更多的大学生认识和正确使用更多的互联网金融产品和服务。第二，加强对互联网金融的监管。绝大多数大学生认为资金不安全是互联网金融的最大劣势，他们期望互联网金融能够在保障资金安全、加强监管等方面进行努力。因此，政府和金融监管机构应该尽快建立健全法律法规体系，完善互联网金融监管机制，针对网络安全等制定相应的措施。第三，提高大学生的理财能力。学校可以通过提供理财相关的选修课程、第二课堂等平台培养大学生的理财意识和理财能力，同时，大学生也可以通过自学和参加网上虚拟投资等方式学习理财知识和锻炼理财能力。大学生要养成良好的理财习惯，根据自身的经济状况和风险承受能力选择适合自己的金融理财产品，不要盲目跟风，做到理性投资。

参考文

[1]郑晨曦.当代大学生对互联网金融的认知分析―以1066名90后在校大学生为样本[J].金融经济，2015，（2）：137-140.

[2]陈倩文，丁婉兰，刘甜恬，宋婵娟，刘非凡，黄子芹.大学生对互联网理财产品的投资行为调查研究―以武汉市高校为例[J].湖北经济学院学报（人文社会科学版），2015，（3）：44-47.

[3]何雨容，朱如嘉，张煜，谢丹丹，黄冠婷.互联网金融认知与投资风险偏好：90后大学生的特征[J].金融发展研究，2015，（7）：67-71.

[4]薛强.大学生互联网金融产品认知及使用情况调查[J].金融博览，2015，（10）：48-51.

对金融数学的认识篇2

【摘要】基于互联网金融的发展对高职院校金融专业课程的影响，以及对人才提出的更高要求，本文提出了互联网金融专业的课程体系，根据构建策略，从设计与实施两个方面阐述了高职院校的互联网金融专业课程体系。

【关键词】高职互联网金融课程体系

一、互联网金融背景及对高职金融专业的影响

1.1互联网金融背景

现代社会，互联网金融覆盖了资金融通、移动支付等诸多金融领域，这影响了传统的金融业态，也深刻地改变着人们的生活和消费习惯。从广义来讲，将信息技术（包括移动支付、云计算、数据挖掘等）与传统金融行业结合的模式就是互联网金融。从狭义来讲，互联网金融也指互联网企业开展的金融业务。首先，技术的不断革新是互联网金融发展的前提。技术降低了传统金融业务的交易成本，提高了交易效率，因此各类互联网结算、理财、投资业务得以不断涌现。再次，普惠金融理念是互联网金融发展的重要环境。普惠金融是为中小微企业、普通居民、农民等弱势群体提供的金融服务，强调金融资源向这些群体的倾斜，这也是互联网金融发展的指导理念。近年来出现的网络理财、小额贷款都是互联网金融对普惠金融理念的贯彻。最后，信用数据是互联网金融发展的重要支撑。互联网企业基于自身业务所掌握的客户交易数据，成为有别于传统金融行业的重要数据资源，可以基于数据挖掘技术对特定群体开展金融服务。

1.2高职互联网金融专业课程体系构建的必要性

互联网金融从课程体系、课程内容等方面对高职院校的金融专业课程带来了重大影响。首先，课程体系方面，高职院校目前的金融专业课程还没有及时更新互联网金融的理论和应用知识，即使有也是在现有课程体系中进行补充，还没有构建出相对完整的课程体系。这导致高职院校金融专业课程难以与金融专业发展一致。因此，高职院校需要对互联网金融专业课程作出调整。其次，课程内容方面，互联网金融产品相对于传统金融的创新，互联网金融在安全、便捷等业务流程上的改进，互联网金融在支付计算、投资理财等领域的进步，都对高职院校互联网金融专业课程的专业性、技术性和应用型提出更高要求。因此，2015年，互联网金融专业被纳入教育部高职高专专业目录中，高职院校互联网金融专业课程体系的构建有其必要性。

二、互网金融专业人才需求

传统金融专业课程强调金融、经济、财务管理等相关课程，但互联网金融的复合型也对专业人才提出了复合要求。这就是说，互联网金融人才不仅要对互联网金融产品、业务流程、风险控制等有清晰认识，了解它的产品属性、风险状况，还要了解甚至掌握信息技术、数据分析、网络安全等技术知识。此外，由于互联网金融处于快速的更新与进步中，还需要对互联网金融领域的创新保持高度的敏感以及学习的习惯，这样才能成为适应互联网金融行业要求的专门人才。

三、高职互联网金融专业课程体系构建策略

高职院校互联网金融专业课程体系构建，需要遵循更新教学理念、完善课程设置、充实教学内容、重视教学实践等策略。首先，高职院校要对现有教学理念进行改进。作为互联网金融发展的指导理念，普惠金融也要被纳入到互联网金融专业课程的教学理念中，加强学生对这一金融理念的认识，作出合理的引导。其次，高职院校互联网金融专业需要设置专门的课程内容，探讨金融专业与信息技术的融合，加强学生金融业务技能和信息技术知识的结合，以此帮助学生更高适应互联网金融行业的要求。再次，充实教学内容，高职互联网金融专业的课程内容，需要更重视其实用性和前沿性，关注互联网金融领域的新技术、新产品、新模式，融入到教学中，使学生加深对互联网金融地认识。最后，重视教学实践，互联网金融是高度实用性的学科，因此在数据分析与挖掘、投资理财、支付结算等领域都有诸多实践案例，可作为互联网金融专业教学的案例，加强学生分析、解决实际问题的能力，提高学生的实践能力。

四、高职互联网金融专业课程体系内容

4.1高职互联网金融专业课程体系设计

高职院校的互联网金融专业课程包含基础课程、专业课程、实践课程以及能力拓展课程四类。基础课程包括金融专业的基础课程，包括经济学基础、金融学基础、财务管理基础、互联网金融概论、金融市场基础、金融法规等，专业课程则是加强互联网金融理论的学习，提高学生的互联网思维。专业课程包括数据分析与挖掘、网络贷款、网络理财、众筹、互联网金融监管等课程，这些课程帮助学生掌握互联网金融领域的专业知识，培养学生基于互联网金融地分析、营销、风险控制等业务能力。实践课程包括互联网金融市场调研、互联网金融业务体验等课程，此类课程更要独立设置并设置学分，鼓励学生分组或独立完成，对互联网金融开展实地调研、体验与分析，培养起解决实际问题的能力。同时也鼓励学生进入互联网金融行业实习，将理论知识与实践充分结合。能力拓展课程是针对互联网金融的细分模块进行的教学，例如应用开发、系统运营等，鼓励学生按照自己兴趣与自身特点，开展专业能力拓展。

4.2高职互联网金融专业课程体系实施

从实施角度，高职院校要做好以下几方面工作：一是要建立涵盖金融与技术领域的复合型教学团队。同时引入互联网金融行业的实践专家充实到教学团队中来，并对专业课程设置给出更多建议与调整。二是学校要加强与互联网金融企业的合作，为开展实践课程、实习等提供便利渠道，也可通过校企合作、订单式培养创新互联网金融专业人才培养机制，也方便学校、学生了解企业需求，将企业案例引入教学，并引入行业专家对学生职业生涯规划作出指导。三是丰富教学形式，多采用网络实时动态教学、生产性实训等方式，指导学生进行应用开发、金融营销方案设计、业务流程设计、运营方案设计等，激发学生学习的积极性。

参考文献：

[1]张艳英.互联网金融形势下高职金融专业实践教学体系改革初探[J].当代教育实践与教学研究，2016（01）.

对金融数学的认识篇3

现代金融经济国际化、微观数理化的趋势迫切需要金融从业人员具备较深厚的数学功底，以适应在我国资本市场不具备半强有效性的条件下建立数学模型测度金融风险，改进预测资产收益率的方法，寻求资本市场价格运动规律等。

金融数学，亦称数理金融学，是以数学为工具解决金融问题的交叉学科。其研究对象是在对金融经济现象进行定性分析的基础上，应用数学方法和计算机技术，研究金融经济系统的数量表现、数量关系、数量变化及其规律性[1]。

国际上从事金融数学教育的机构主要是大学的数学院系和相关的研究所，如美国的哥伦比亚大学数学系，英国的利兹大学数学系等，设立硕士学位、学士学位以及培训证书。在国内，1997年北京大学率先成立金融数学系。由于国内外的社会制度、学科划分、金融运行体制以及教育基础等方面存在较大差异，导致国内外在课程的设置、师资的配备、教材的选编等方面各院校情况不尽相同，形成了各自的金融数学教育教学特色。在学士学位层次，西方国家院校在金融数学方向开设的金融类课程和统计类课程要比国内院校开设的门类多，覆盖面广，而数学课程相对于国内少而精，在课程教学上重视理论与实践的有机结合。

国内的金融数学教育教学经过十几年的发展已初具规模，在与我国金融经济具体实际相结合上取得了许多宝贵的经验。例如，广州大学是国内创办金融数学本科层次教育较早的地方高校，现已初步形成了硕士、学士两个办学层次，经过十多年的发展，在课程设置的有效性、合理性，教材的选编，课程教学环节的有机设计，学生实践能力的培养等诸多方面做了积极探索，形成了自己宽基础、重实践的教育教学特色。

从多学科多专业交叉融合的视角分析可知，在金融数学教学中，金融类课程要用定量和定性混合的方法来教学，本着经济―金融―经济，货币―信用―银行，定性―定量―定性的三结合原则，围绕金融经济现象所呈现的各种本质特性，进行金融问题的数学建模、产品定价和风险度量。这种定量定性的多学科交叉教学，决定了教师必须具备多元多专业性的复合型知识结构。而在学生方面，同样需要具备多专业知识的积累，通过对其多专业知识的综合运用能力的培养和提高，达到累积综合效应递增。在基础课程方面对数学专业和金融专业应同等重视，缺一不可。金融与数学专业交叉程度高的课程（如保险精算、金融工程学、证券投资学、金融时间序列、风险管理学、统计软件操作等）是金融数学的核心所在，应根据因地制宜、因材施教的原则[2]合理取舍教学内容，重点突出应用性。因此，只有深入细致地研究金融数学教育教学上的这些特殊性，结合实践中的经验数据和调查数据，才能深刻认识金融数学课程设置与人才培养质量间的相依关系，避免只从金融学或数学片面看待和认识金融数学。

二、课程建设与培养目标

本科层次的金融数学教育的目标应至少使学生懂得数理（微观）金融的基本原理和方法，具备初步的金融数据统计建模、产品定价求解和风险度量能力。为此，广州大学依托数理统计、随机分析、模糊集方法等数学学科优势，整合力量，校企联合，做好金融学与数学的重点交叉课程建设，用概率统计硕士点的金融数学核心方向的研究带动该方向本科层次教育，形成了金融数学教育宽基础、重实用的特色。然而，当前金融部门需要金融数学人才的岗位入职资格提高至硕士、博士层次，这迫使金融数学方向本科生的培养目标调整到既要为地方金融经济发展提供实用人才，又要注重向研究生教育输送优秀人才。在新生入学时要求学生做好个人规划，或立志考研深造，兼修金融学或会计学或保险第二专业，或在课程设置中按选修课形式加入相应专业模块，使学生的知识结构与金融学或会计学专业或保险专业学生基本相同。同时，要处理好一般与特殊的关系，做好向硕士研究生层次输送人才的工作，对于数理金融能力较强的学生应鼓励其考取金融数学方向硕士研究生。

参考文献：

［1］郝华宁，孙晓群.金融数学的教学与研究［J］.辽宁工学院学报，2004（2）：98-99.

［2］姜礼尚，徐承彪.金融数学课程体系、教材建设及人才培养的探索［J］.中国大学教学，2008（10）：11-13.

对金融数学的认识篇4

关键词：行为金融学；认识；思考

1.对行为金融学的认识

行为金融学是融合了多门学科知识的理论，包括行为学、心理学、金融学、决策学、经济学等。相比于传统的金融学，行为金融学理论考虑的因素更多，分析的情况也更为复杂，往往能够解决传统金融学所不能解决的问题。行为金融学理论与传统金融学理论在研究假设、理论模型以及实际应用等方面都存着很大的不同，如果要充分的认识行为金融学，了解这两种金融学理论之间的区别是很有必要的。

1.1行为金融学的研究假设

（1）人类的理性并不具有普遍性

传统的金融学理论是建立在人是理性的这一假设之上的，但是在现实中，这一假设很难反映出实际的情况。行为金融学认为人的理性不具有普遍性，即人是具有理性的，但是人并不是在任何情况下都是理性的。行为金融学将人的投资决策过程看成是一种心理活动过程，并将这种心理过程划为三个过程，分别是认知过程、情绪过程和意志过程。在这三个过程中人都会出现一定的偏差，这种情况就会导致投资者个体的心理偏差，这种偏差的普遍性会导致金融市场的群体偏差，这种群体偏差最终会导致群体的决策偏差，并使资产的定价出现偏差。所以根据行为金融学的理论，投资人在决策时的不理性会导致资产的定价不能真实反应资产价值。

（2）市场并不是完全有效的

传统金融学的另一假设是市场有效。但是市场有效这一假设也不符合现实情况，市场有效假设主要存在以下三点缺陷：

第一，假设上的缺陷。市场有效假设认为市场中的价格不存在操纵成分，市场价格能够真实地反映出价值。但是在现实情况下，投资者的决策行为存在着一定的误差以及受其他一些因素的影响，市场价格往往不能如实反映价值，而且在市场中，价格操纵的现象是时常发生的。所以，市场有效假设是存在着一定缺陷的。

第二，检验缺陷。市场有效的假设是无法得到验证的（Fama，1991）。这是因为市场有效性的检验需要运用预期收益模型（如资本资产定价模型）来估计未来收益，只有预期收益和实际收益相一致时才能证明市场是有效的。但是预期收益模型的建立是以市场有效为基础的。当用这样的模型来验证市场的有效性时，就陷入到了这样一个逻辑错误中去，即：市场的有效性需要用到预期收益模型来验证，但是预期收益模型的建立首先要假设市场的有效性。所以市场的有效性是无法得到验证的。

第三，套利的有限性。传统的金融学理论认为市场中的套利行为可以促使价格真实地反映价值水平。但是，在现实情况下，套利行为的发生是需要一定的前提条件的。首先，套利行为的发生需要类似的替代品以及卖空机制。在实际情况中，股票的替代品是很难找到的，另外卖空机制也会受到相关法律法规的限制。其次，套利者往往了解投资者的心理状态，但是套利者很难确定噪音交易者不正确的理念如何表现出来。最后，套利行为的发生是以一定的成本作为代价的。行为金融学认为即使是在市场不正确的情况下，套利行为也要发生一定的成本。

1.2行为金融学的理论与模型

（1）行为金融学的预期理论

传统金融学的期望效益理论利用的是效用函数，但是行为金融学的预期理论则用价值函数来代替传统金融学的效用函数。行为金融学的价值函数主要有以下几点特征：

第一，投资者的价值函数的自变量是投资者的损益，而不是投资者的财富。所以投资者做出投资决策不是以资产组合为出发点而是根据资产组合中各个资产的损益情况来进行相应的决策。而判断各个资产损益情况的标准，不同的投资者是不一样的，具体数值的确定要依据投资者自身的心理价位。

第二，价值函数的表现形式是一条S型曲线，凹进去的部分代表着盈利，凸起来的部分代表着亏损。这样的表现形式也表明投资者的风险偏好程度是不一样的，存在着位置效应。当投资者处于盈利情况下时，投资者往往愿意出售股票赚取利润，这时的投资者便是风险规避型。当投资者处于亏损情况下时，继续持有股票，这便是风险偏好型。

第三，投资者价值曲线并不是对称的。投资者由于损失导致的失落程度大于同等金额的盈利带来的快乐程度。这就说明，相比于盈利，投资者更不愿意亏损，投资者对于亏损的敏感性更强。

（2）行为金融组合理论

行为金融组合理论将资产组合成金字塔的形状，这种资产组合最大的特点就是其具有层状的结构，每一层的资产都有不同的投资目的和风险报酬。金字塔的底层风险小，收益低，可以起到防范风险、保全资本的作用。金字塔的高层风险加大，收益较高，可以用来赚取更高的利润。然而，传统金融学理论中的马柯维兹均方差组合，是一种风险厌恶型的资产组合方法。这种资产组合方法将资产组合看成是一个整体，而且只考虑不同证券间的协方差。这两种资产组合理论有着很大的不同之处，行为金融组合理论与时下流行的在险价值资产组合方法较为一致，更符合实务操作。

（3）行为资产定价模型（BAPM）

行为金融学家认为从投资者的行为角度去研究资产的定价是十分重要的。行为学家提出了行为资产定价模型（BAMP），这与传统金融学当中的资本资产定价模型（CAMP）有很大的区别。行为资产定价模型将投资者分为信息交易者和噪音交易者。信息交易者也就是资本资产定价模型下的投资者，这些投资者是理性的。噪音交易者则会犯一些认知上的错误，这种交易者类型是不包括在资本资产定价模型下的。所以行为资产定价模型更加贴合实际情况。

1.3行为金融学在我国证券市场上的运用

（1）异常现象的解释

行为金融学可以解释传统金融学解释不了的现象。例如开放式基金的高比例赎回现象，用传统的金融学理论很难去解释，然而，利用行为金融学理论则能够合理解释。行为金融学认为投资者对亏损更加敏感。当投资者处于盈利状况时，盈利的边际效用在下降，投资者卖出股票赚取利润的动机更强。当投资者处于亏损状况时，由亏损带来的负的边际效用在降低，投资者更愿意持有股票。这就是所谓的“前景理论”。这种理论可以解释投资者的“处置效应”。开放式基金的高比例赎回现象其实就是一种“处置效应”。

（2）投资决策的指导

行为金融学的理论还可以指导我们的投资决策。行为金融学的理论能够帮助我们认识到投资者决策的不理性，如表现在股票市场上的盲目地追涨杀跌行为，这些不理性的行为往往会给投资者带来巨大的损失。如果我们能够及时地逆向操作便可以获取丰厚的投资收益。另外，行为金融学当中的认知缺陷、风险偏好变动等理论都能够给我们的投资决策提供一定的指导。

2.由行为金融学引发的几点思考

2.1行为金融学是不是对传统金融学的否定？

行为金融学是金融学理论与实践的创新，开辟了一种新的研究思路。行为金融学从实证的角度去研究金融市场，发现金融市场的运行规律，所以行为金融学比传统金融学更加贴合金融市场的实际情况。但是这并不是对传统金融理论的否定，传统金融学是先从规范的角度去研究金融市场，然后再根据金融市场的实际情况去验证金融理论并不断加以改进。所以说传统金融理论与行为金融学理论只是运用了不同的研究方法去研究金融市场，行为金融学的兴起不能说成是对传统金融学的否定。

2.2行为金融学的兴起给我们带来了那些启示？

在行为金融学的发展历程中，曾遭受到了来自传统金融学家的不屑，传统金融学家认为行为金融学已经走上了歧途，过分注重投资者的行为，而不是金融市场本身。但是事实证明，行为金融学的发展道路是一条正确的道路。这给我们在学习金融理论知识时带来了很大的启示。首先，在学习金融理论知识时，不能迷信权威，要抱着疑问去学习。其次，金融的研究不能生搬硬套，更不能讲本本主义，要注重金融的创新。

2.3现代金融理论的发展越来越与实践相结合，这对于我国证券市场的指导意义有哪些？

我国的证券市场具有许多我国独有的特色，国外发达的证券市场的经验可能并不适合我国证券市场的实际情况。所以要根据我国证券市场的实际情况来制定相关的措施。具体来说可以分为两个方面：

第一，发展战略的现实化。由于我国证券市场的特殊之处，我们只能根据现实情况制定发展战略，并根据实际情况发生的转变，不断调整发展战略。

第二，具体问题研究中的现实化。具体提问题的研究要与我国证券市场的具体情况相结合。这样的问题研究才更具有针对性，研究的对策才更有效。

结论

通过比较分析传统金融学理论与行为金融学理论存在的不同以及行为金融学理论的创新之处能够帮助我们充分认识行为金融学，运用行为金融学理论解决实际问题，这对于帮助行为金融学理论的发展与成熟具有重要的作用。对于行为金融的思考则有助于加深对于行为金融学的理解，同时也能够为我国证券市场的健康发展提供积极的指导。

参考文献：

[1]沈莉.股票投资中行为金融学的研究与应用[J].前沿，2014，Z2：114-115

[2]王征.论行为金融学统领下的投资策略[J].西南金融，2013，8：66-67

对金融数学的认识篇5

[关键词]会计专业;金融学;实践教学

[中图分类号]G642

[文献标识码]A

[文章编号]2095-3712（2014）34-0074-03

一、调研背景

金融学在经济类和管理类专业的培养方案中具有举足轻重的地位。我校会计电算化、会计与统计、财务信息管理等专业在大一和大二学期开设这门课，但是据笔者多年的教学观察，这门课程开设的效果并不理想，存在学生的课堂参与性不强，教师教学方法单一、枯燥，实践教学环节设计欠缺，重理论，轻实践，学生自主学习的积极性和自觉性不够，与高职院校培养适应社会和市场要求的综合应用型人才的目标脱节。因此，如何提高学生对金融学课程的兴趣，并让他们积极参与到教学中来，从而取得良好的教学效果，成为当前急需解决的新问题。

二、调研结果与分析

基于以上问题，从高职实践教学的必要性出发，笔者针对本系2011级会计电算化专业班级进行了详细的问卷调查，问卷发放60份，收回60份，有效问卷57份。问卷调查内容涉及教学内容、教学方式和教学效果三个方面，共计12个小问题，用于调查高职非金融专业金融学课程的现状，存在的问题和实施的效果。

（一）课程内容方面

从调查结果来看，认为会计专业与金融专业授课内容有区别的调查对象比例达到82%，当被问及“您选择学习金融实务课程希望学习到的内容是什么”时，67%的调查对象选择了“作为会计专业了解银行等金融机构”的选项，33%的调查对象希望学习“投资理财方面的知识”。具体调研结果如图1～图3所示。

图1会计专业与金融专业授课内容区别度

图2在金融学课程上希望学习到的内容

图3会计类专业开设金融类课程必要性

金融专业的学生学习金融学课程是为未来从事金融工作做准备;而非金融专业学习金融学课程侧重于和专业相关的理论知识，以及个人今后发展的实际应用。就会计电算化专业来说，今后的工作有和银行业务的往来，需要掌握商业银行等金融机构的运行原理以及银行汇票、支票、本票等凭证等金融工具。

（二）教学方式和手段方面

在对金融课程教学方式和手段的调查中，有33%的调查对象认为在教学过程中授课教师强调理论知识的传授，涉及的实践部分较少。87%的调查对象认为实践教学环节设计“非常有必要”。调查对象在回答“您认为金融课程应该用到的教学方法”时，对于“多媒体启发式教学法”“案例教学法”“模拟实践教学”和“小组作业主讲式”四种教学方式的人数分别占31%、32%、35%和2%，具体调研结果如图4～图6所示：

图4教师教学过程中理论和实践结合情况

图5实践教学环节设计的必要性

图6金融课程教学方法

从以上的统计情况来看，金融学课程教学存在的问题是教师偏重理论的介绍，实践部分较少。非金融专业的教学基本上没有关于商业银行模拟实习，证券和期货模拟交易等实践部分，学生对于金融学的认识仅仅是感性认识，对今后来专业知识的发展和金融学知识的运用都没有什么作用，有悖于教学目标。

（三）教学效果方面

第三部分是关于教学效果方面，调查对象对于开设金融课程的收获给予了肯定，近一半调查对象认为学习完有收获较大，但是也存在很多问题，选择“学生自主学习的积极性和自觉性不够”的占到了45%，选择“课堂的参与性不强、互动不够不能激发学生的求知欲和学习兴趣”的占到了35%;考核方式中，42%的调查对象认为应该是“平时表现与考试相结合”。具体调研结果如图7～图9所示。

图7学习收获

图8金融课程在教学过程中存在的问题

图9课程考核方式

就以上的统计数据结果可以看出，会计电算化专业的学生在课程结束后还是非常有收获的，不但在专业知识上有所收获，而且掌握了日常生活中投资理财所需要的金融知识。但是这门课程授课过程中依然存在着课堂的参度不强，教学方法单一枯燥，实践教学效果差，学生自主能动性不够等问题。分析原因，主要是实践性课程开展欠缺，学生兴趣低，缺乏自主学习的积极性。

三、结论与启示

对本次问卷调研所搜集的数据进行统计分析后发现，非金融专业（以会计电算化专业为例）的金融学课程要取得良好的教学效果，应该从以下三个方面着手：

（一）整合教学内容突出课程实用性，根据会计专业特点精选授课内容

针对会计电算化专业培养目标的要求，在教学内容的取舍上应突出重点与难点，突出与会计专业相关的内容，突出本课程的实践性与可操作性。首先，要让学生了解整个金融学课程的脉络。其次，要讲授会计电算专业学生需要介绍的金融学知识，重点讲授金融机构运作流程，了解银行汇票、支票、本票等凭证。同时，除了满足专业需求外，还可以为满足今后个人投资理财的需要讲授关于利率与汇率的变动对宏观经济的影响。因此，我系教师要根据专业特点编写出适合会计专业学生的金融学教材。

（二）强化实践教学环节，加强教学手段改革

一方面，采取学生参与实践教学的方式。以资本市场为例，最好的方式就是进行股票、债券的模拟交易，每位学生可以上网注册，拥有一定的虚拟资本，运用这些虚拟资本进行与实际资本市场数据同步的股票的买卖。这样学生加深了理论知识，又在实践中掌握了投资方法，还可以意识到投资可以获得收益但是任何投资都有风险性。在金融机构商业银行模拟实习中，可以让学生在银行办理实际相关业务，以及办理汇款、理财、交纳水电费等表外业务。这部分可以考虑非金融专业的学科需要，适当增加计算机操作实践课程，具体如表1所示。

表1非金融专业金融学实践教学的内容与课时

实践教学环节主要教学内容课时数

商业银行基本业务资产负债业务4课时

证券市场股票，债券模拟交易4课时

另一方面，可以进行学生参与讨论式的课程教学和参与调查式的教学。尽可能让学生参与到教学环节中，效果可能会事半功倍。例如，讲到金融工具可以在课堂上向学生展示实物，然后根据实际案例让学生正确填制凭证，让学生了解企业申请票据的时间，申请的程序和如何办理结算。对于非金融专业的学生来说，满足今后投资理财的需要对他们来说更有实际的意义，因此，可以让学生对各个商业银行的理财产品进行调查，对比分析各种理财产品的优势，调查分析支付宝的运作模式，等等，真正让学生感受到金融知识就在我们的身边，树立投资理财的意识。

（三）构建“全过程―全方位―全面考核”的考核体系，科学评估学生学习状况

好的教学方法更需要有效的教学评价体系予以保障。金融学课程重在实践，构建“全过程―全方位―全面考核”的考核体系非常有必要。关注教学过程，重点是考核在教学过程中学生的表现、参与度和投入程度。因此，考核的方式应该加大平时成绩的比重，考核学生的学习能力、分析问题的能力和学习态度。目前我校有实践学时的课程，平时成绩已占总成绩的60%，收效较好。

四、结束语

综上所述，对于非金融专业金融课程教学应按照专业培养要求，构建适合自身专业要求的内容体系，丰富教学内容，注重实践，改善教学方法，建立有效的考核机制，注重培养学生的实践能力、学习能力和应用能力，全面提升课程教学质量。

参考文献：

[1]胡民，刘青.非金融学专业“金融学”课程教学改革的探索[J].成都电子机械高等专科学校学报，2012（6）：90-92.

[2]吴军海.“金融学”实践教学环节的设计与研究[J].湖北经济学院学报，2013（6）：146-138.

对金融数学的认识篇6

关键词：金融消费者；权益保护；过度自信；金融学科

前言

近年来，随着我国金融产品与服务种类数量的迅速增长，市场对金融消费者权益保障长效机制的需求日益迫切。针对我国目前金融市场参与群体的特殊性，本文以行为金融学的视角，借助过度自信理论，通过问卷调查的实证研究方式，旨在通过金融学科平台为我国金融消费者权益保护长效机制的建设寻找有效突破口。

一、金融市场中的过度自信行为

行为金融学是一门以心理学为基础，研究金融市场参与者如何以通过投资行为影响金融市场发展的近代新兴学科。在行为金融发展的历程中，它不断地挑战传统的经典金融理论：资本资产定价模型（CAPM）和有效市场假说（EMH）。过度自信原理的出现，在一定程度上有效地解决了在传统金融学理论中理性模型与现存金融市场环境不相符的关键性问题，使其成为了行为金融学中重要的基础理论之一。由于所有市场决策都依赖于市场参与者的投资行为，而在通常情况下，参与者们无法有效地控制个人在投资决策过程的过度自信行为，即便是身经百战的专业人士也会在因为过度自信的失控而导致投资失败。独立研究公司Portales的合作人，分析师查尔斯·皮博迪曾指出，雷曼兄弟破产事件的发生，要归因于其CEO对公司资产负债表的减值并没有赋予相应重视。因此，近年来CEO的过度自信指标也逐渐步入企业管理领域研究的视野，成为学术研究的高度关注对象。当然，除了大企业外，个人投资者在金融市场运作中也同样扮演着重要的角色。所以，基于对金融消费者权益保护以金融市场稳定发展的认真考量，有效落实相关长效机制刻不容缓。

二、样本采集

（一）调查对象

本文数据主要来源于60份调查问卷，被调查对象分别来至两个不同的群体具有不同程度的金融专业知识背景：无金融产品投资经验的理工科学生（NF组）以及无金融产品投资经验的金融专业学生（BS组）。每组各有30人参与调查。各组分别被安排在完全隔离的空间内，在限定的10分钟内完成问卷。被调查者分别来至广西财经学院金融系（BS组），广西师范学院化学系（NF组），均为全日制大学二年级本科生。

（二）问卷设计

本文将股票市场研究作为切入点，数据采集的主要标的物则是受访者对各股的主观预测价格。问卷中的3个问题分别要求受访者在指定时间内对国内外BP、Apple、中国工商银行3支股票五个工作日后的价格进行预测。以英石油（BP）在纽约证交所（NYSE）的价格（美元）为例，受访者需要在2010年6月30日（被访日）预测BP公司股票2010年7月7日在NYSE的收盘价，BP公司近期的重大事件（墨西哥湾漏油事件）和历史最高（低）价会作为即时参考消息附上。实例如下：

问题一：至从4月20号以来，因为钻井平台漏油事件，英国石油（BP）股价从$64.48跌至当前的$28.65，跌幅将近56%。请您预测英国石油（BP）在一周后的股价。

答：我认为该股价有90%的可能会在美元以下，

我认为该股价有90%的可能会在美元以上。

（三）分析方法

本文主要引用了Soll&Klayman（2004）在其Experiment1中的2-pointMethod（置信区间口径校对法）对受访者的过度自信进行定性分析。图一中，在1820（15.6）的环境下：区间I的置信水平为80%，即完美区间；区间J的置信水平小于80%，即过度自信区间；区间K的置信水平大于80%，即过度自负区间。以图一为例，假设受访者被要求以80%的置信水平来预测某支股票在未来一特定时间的价位区间，如果受访者给出的答案为：

（1800，1840），即区间I，该受访者将会被定性为完美校准；

（>1800，

（1840），即区间J，该受访者将会被定性为过度自负；

除上述情况外的其他情况将会被定性为因认知偏差而造成的过度自信。

三、理论假说

本文研究着眼于不同的学科教育背景影响投资者过度自信水平的实证分析，其归因于在广义上教育对个人行为认知的影响，同样会制约投资者在交易中的过度自信行为。例如Deaves，Luders&Luo（2008），其通过建构的回归模型得出结论，具有金融教育背景的年长投资者交易频率偏低，该模型的变量包括年龄、金融教育背景、共同基金投资经验，交易经验以及相关知识等影响因子。加以整合Sherin（2000）的研究成果，可以得出以下结论：具有金融教育背景的年长投资者能更好的掌控其在投资决策中的过度自信水平。Gort，Wang&Siegrist（2008）也同样地研究了过度自信对金融市场领域的冲击，其线性回归模型仅纳入了三个变量，即年龄、经验以及教育背景。他们的研究表明，高质量的教育可以有效的减少过度自信。当然，至今为止世界上也出现了相当数量持反面观点的学术文献，例如OdeanandGervais（2001）认为相关经验与过度自信成反比关系。Glaser，WeberandLanger（2003）则证实了专业人士在趋势识别能力方面的过度自信要高于相对单纯的学生，因为他们并无法提供更精确的估算。

根据上述国内外学者的研究成果，本文将通过实证分析来检验以下假设的有效性：

H：NF组在股票投资决策过程中的过度自信水平高于BS组。

四、数据分析

基于问卷采集的数据，本文首先对处理后的数据进行了简要分析，具体如下：

从图二中可以看出两组受访群体在本次调查结果中的显著差异。纵向比较：无金融产品投资经验的理工科学生（NF组）的过度自信水平高于无金融产品投资经验的金融专业学生（BS组）约30个百分点左右，其中NF组在三支股票未来股价预测中均有七成或以上的受访者表现为过度自信，而BS组的过度自信则维持在40%的水平左右。横向比较：NF组的内部性差异相对不明显，尤其是在信息不对称的情况下整体表现基本一致，反观BS组在第三项预测中的表现明显优于前两项，30位受访者中仅11人有过度自信表现，可见因信息不对称而导致的认知偏差对金融市场参与者在投资决策的过度自信有一定程度的影响作用。

为进一步确认此次调查结果的科学有效性，本文从两组受访者在三项预测中提取了区间中位数进行统计检验。首先，本文使用F检验分别对三项共六组数据进行了方差分析，检验结果一致显示NF组和BS组的过度自信水平方差并无显著差异（见表一），即两方齐差（EqualityofVariances）。虽然APPL项目的F检验结果相对显著，但p=0.206的数值距离显著性临界值p=0.05还有很大差距。鉴于两个样本间的方差不存在显著差异，本文引入双样本t-test对现有数据结果进行真实度检验（统计学意义）。从表一中可以看出两个样本在三项过度自信水平的T-test检验结果均呈现显著性意义。因此，本文的分析结果（无金融产品投资经验的理工科学生在股票投资决策过程中的过度自信水平高于无金融产品投资经验的金融专业学生）具有统计学意义。

综上，本文上述的假说“H：NF组在股票投资决策过程中的过度自信水平高于BS组。”在此次实证分析中予以接受。

五、国内现状存在问题及对策

（一）国内现状及问题

1.消费者缺乏自我保护意识

随着现代金融业的繁荣和发展，特别是20世纪70年代以来，金融与产业投资创新的浪潮此起彼伏，广泛采用的新投资技术，不断形成的新投资市场，层出不穷的新工具、新交易、新服务浪潮般地出现在金融与产业投资领域。由于国民收入迅速增长的影响，企业和居民的资产偏好发生了变化，投资股票、基金、权证、实物或股指期货、外汇、贵金属等等金融投资品交易活动已成为企业和居民个人防范风险、提高财富水平主要手段。而目前国内金融消费者还是以不具备基本理财知识的年长群体为主，基于本文以及先前学者的研究成果表明，该消费者群体的投资失利（包括金融产品与服务欺诈案件的发生）可以归因于其过度自信行为或基于认知偏差的过度自信行为，对投资理财业务的渗透已经成为解决当前金融消费者保护预防机制建设的重要项目之一。

2.高速发展急需专业人才

伴随着金融机构由“产品为中心”向“客户需求为中心”顾问式服务模式的转型，金融机构将大量减少柜台人员、增加精通投资理财的专业人才，对客户提供“一对一”的服务，这就产生了对投资理财人才的巨大的需求缺口。仅以工行为例，大约一亿个人客户，按照“二八”法则预测，大致需要对2000万至3000万个利润贡献较大的高端客户提供全面的理财服务，因而至少需要上万名理财人员。工商银行大约占国内银行1/4的市场份额，由此可以简单地推断出国内商业银行对于理财人才的市场需求是非常大的，涉及客户面相当之广，对我国金融消费者权益保护预防机制的推广将起到决定性的作用。更不用说从整个金融业来看，保险、证券、信托、基金等行业也对理财人员有着巨大的需求。

3.高质量从业人员稀薄

与理财热潮形成鲜明对比的是，国内投资理财专业人才严重短缺。目前银行的理财人员大多是原来银行储蓄网点的员工，对专业的理财系统知识了解很少，保护消费者的意识相当薄弱。据中国理财规划师专业委员会秘书长刘彦斌介绍，目前初步估计拥有国家理财师资格认证的人数大约是3000到5000人，按照中国理财市场来看，需求缺口大约超过30万。

（二）相应对策

立足于我国高等教育的教书育人、科学研发以及服务社会的三大核心任务，结合本文研究成果，可以借助金融学科平台通过以下两大有效途径解决我国在建设金融消费者权益保护预防机制中所面临的问题：

1.专注于复合型人才的培育

旨在培养具备健全消费者保护意识，既具有良好诚信品德和职业道德、具有扎实的金融和投资理财理论基础知识，具有熟练的投资理财业务技能，较高的投资理财综合业务素质和创新精神，能够在各类金融机构、保险公司、风险管理部门从事投资分析与咨询、风险投资、个人理财咨询、公司理财和各种金融服务等复合型、高素质的新型应用型人才，以适应短期内我国金融消费者权益保护预防机制建设的迫切需求。

多投身社会开展金融专业知识普及教育活动，宣传理性投资，避免过度自信的盲目投资行为，激励金融消费者不断提升的自我保护意识，推动我国金融市场的长期稳定发展

2.着眼于系统化预防机制的研发

基于本文的研究理念，强化金融学科在金融消费者权益保护预防机制研究领域的深度与广度，例如改善研究方法、优化分析方式以及扩大影响范围等等。从而构建出一套适用于所有金融市场参与者的风险评估系统，协助从业人员为金融消费者提供更好的咨询服务，让消费者在市场中做出准确的自我定位，规避风险减少不必要的损失，从而规范金融市场的有效秩序。（作者单位：广西财经学院）

参考文献

[1]Deaves，R.，E.LuedersandG.U.O.Y.Luo，AnExperimentalTestoftheImpactofOverconfidenceandGenderonTradingActivity..

[2]Dittrich，D.A.V.，W.GuthandB.Maciejovsky，OverconfidenceinInvestmentDecisions：AnExperimentalApproach..

[3]Glaser，M.，T.Langer，andM.Weber，2005，“Overconfidenceofprofessionalsandlaymen：Individualdifferenceswithinandbetweentasks，”Workingpaper.

[4]Gort，C.，Wang，M.&Siegrist，M，2008，ArePensionFundManagersOverconfident？，TheJournalofBehavioralFinance，9，163-170.