企业财务风险研究背景范文

关键词：企业财务风险；成因；预警对策

财务风险对于企业经营发展与财务管理持续性会产生明显威胁，自美国次贷危机影响波及到国内企业后，国内企业财务风险意识已经有了明显增强，系列中小型企业财务风险的集中爆发更是增强了整个社会对于财务风险预警的重视程度。财务风险类型多样且外部环境不断变化下财务风险隐蔽性也逐渐增强，在财务管理能力相对低下的企业中，企业管理者素质等原因都会制约企业发现财务风险的实际能力，对于财务风险预警自然具备了一定难度。

一、企业财务风险概述

（一）财务风险的含义

财务风险有广义的定义和狭义的定义。决策理论学家把风险定义为损失的不确定性，这是风险的狭义定义。日本学者龟井利明认为，风险不只是指损失的不确定性。而且还包括盈利的不确定性。这种观点认为风险就是不确定性，它既可能给活动主体带来威胁，也可能带来机会，这就是广义风险的概念。财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险也是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。伴随着现代企业财务管理内容的增加与覆盖面的不断扩大，企业所面临的财务风险也越发多样，类型多样的财务风险对于企业也带来了诸多影响，新时期下企业更好发展离不开较好的财务管理支持，而对于财务风险进行预警与防范自然也成为了企业经营发展中的重要事宜。

（二）财务风险预警与防范

财务风险预警主要是以财务会计信息资料为基础，以计算、统计、分析、监控等方法为手段，设计预警指标，观察这些指标的变化，对企业可能或者将要面临的财务风险进行预测的方法总称。财务风险预警可以及时的发现潜在财务风险，在财务风险类型多样且隐蔽性较强背景下尽早发现潜在财务风险也能为企业进行的财务风险防范方向与侧重选择更为顺利。财务风险预警与财务风险防范对于企业财务管理正常进行及企业正常发展都具有积极影响，而财务风险预警也是财务风险防范和应对的有效前提。财务风险预警与财务风险防范都需要得到当代企业重视并将其贯穿于企业财务管理始终，通过财务风险预警来发现财务风险并进行有效应对从而对于财务风险进行方法也是一般选择。

二、当代企业存在的财务风险

（一）财务管理风险

当代企业财务风险的首要类型是财务管理风险，财务管理风险也是国内中小型企业中常见的财务风险体现。企业综合管理体系中财务管理往往会对于生产经营各个方面进行覆盖，各种生产经营活动产生的会计数据与会计凭证也会作用于最终的财务管理活动。企业财务管理活动本身具有持续性且覆盖面广这一特点使得其各个环节上发生风险的实际可能相对较大，中小型企业中对于财务管理的不重视，财务管理实际投入不足也直接导致财务管理能力相对低下。企业财务管理活动进行中财务管理制度与财务管理人员实际财务管理能力高低与否都有可能对于财务管理活动开展状况及风险发生可能产生影响，中小企业中财务管理人员实际财务管理能力和水平相对低下，现代企业财务管理内容逐渐扩大背景下这一财务管理能力上的短板也越发显现，而财务管理环节上的风险系数也相对较高。

（二）资本运营风险

企业财务风险中资本运营风险也是具体风险体现之一。资本运营风险是指企业作为主体在资本运营过程中，由于外部环境的复杂性和变动性以及资本运营主体对环境的认知能力的有限性而导致的资本运营失败或使资本运营活动达不到预期的目标的可能性及其损失。现代企业在实际经营中不可避免的要进行融资与投资活动，对于中小型企业而言，在资本市场上进行各种形式的投资是其在经济下行压力较大情形下持续经营的重要保障，对于部分大型企业和上市公司而言，在资本市场上进行筹资并进行各种形式的投资也是常规经营与财务管理形式。企业进行的资本运营活动本身便具有一定风险，企业自身投资侧重与偏好，外部政策变动等都会成为左右筹资成本与投资收益的关键因素。例如，这一背景下财务风险发生的可能便会提升，一旦融资成本高于预期更会影响到企业实际财务状况。

（三）资本结构风险

企业资本机构越发复杂，资本结构风险也是财务风险的具体类型。资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。广义的资本结构是指企业全部资本的构成及其比例关系。资本结构就是企业负债与所有者权益的比例，这一比例表明当企业破产时，债权人的受保护程度。比例过高会使企业财务风险过大，但可能会有更多的收益，举债也会形成财务杠杆效应。由于企业组织形式的不同，企业实际资本结构也会存在明显差异，在资本结构不同状况下企业经营管理方式会存在差异，而不同经营发展侧重也会对于企业实际资本结构构成产生影响。由于信用支付等支付形式十分普遍，国内部分企业中应收账款实际规模相对较大，缺乏较好的信用评价体系与持续跟踪情形下企业应收账款实际占比重较大，实际上会导致资本结构系统性风险加剧，一旦资本结构风险增加，企业财务风险发生的可能也会随之上升。

（四）收益分配风险

收益分配风险在大型企业中也是财务风险的一种具体表现，收益分配风险对于企业经营发展产生的负面影响发生时间周期较长，其不意被察觉也使得很多企业经营管理者，特别是财务管理者不容易察觉。例如，在上市公司中进行的收益分配需要遵循一定原则和方法进行收益分配，这一期间进行的分配原则与方式方法确定都容易对于各投资方实际投资预期和未来投资确定产生影响。在这一进程中一旦利润分配占比较大的比重，更容易导致企业下一生产经营周期内实际可用资产规模发生变化。尽管在收益分配上有明确要求，然而大多数企业在收益分配上具有很大自主性，一旦企业对于收益分配处理不当便会产生实际上的收益分配风险，这一风险在下一生产经营周期内得以显现后也会对于后续财务管理活动的开展造成诸多不利影响。

三、企业财务风险的预警对策分析

（一）设立财务管理下的风险管理部门

企业财务风险的预警需要设立财务管理下的风险管理部门，通过新的管理组织机构对于财务风险进行观察与分析。当代企业财务管理水平低下不仅体现在财务管理人员综合能力低下这一层面上，财务组织机构在设置上的不合理与不全面实际上也加剧了财务风险产生的可能。企业应当根据自身规模大小与经营发展实际进行风险管理部门的确立，抽调部分财务管理人员，依托财务预警知识和方法来进行具体的财务风险预警相关工作。此外，企业也应当强化财务管理人员的风险意识，在正常开展企业财务工作基础上将风险识别、风险预警与风险防范意识贯穿于财务管理工作始终也能显著提升企业发现财务风险的能力从而使得财务风险预警越发顺利。

（二）明确资本运营的原则和方向

企业在资本运营上遵循既定原则并明确出资本运营方向不仅能够较好的对于财务风险进行预警，更能显著降低财务运营环节上一系列财务概念发生的可能。资本运营是企业综合发展进程中不可避免的经营环节与活动，在资本运营上不仅要以获取利润为一般原则，更是需要将谨慎运营等原则作为资本运营的具体原则。例如，在整体投资环境越发恶化且外部政策变动十分明显背景下，企业应当重新对于运营的原则和侧重进行调整，避免过度投资对于企业财务风险增加造成影响。在资本运营方向确定上企业也需要进行不断调整，避免单一投资形式所引发的系统性资本运营风险产生。此外，企业明确了资本运营的原则和方向后整个资本运营活动在进行时也能更为清晰与明确，按照既定的资本运营计划进行资本运营会提升企业对于风险的鉴别能力从而提升其对于财务风险的预警能力。

（三）不断优化资本结构

通过不断优化资本结构这一做法也能显著提升企业财务风险预警能力，达成控制财务风险发生的目标。国内企业资本结构在先进经济形势下或多或少都存在着负债过高的状况，负债过高时候，整体经济形势发生变化或传统金融机构对于放贷进行紧缩控制便容易导致企业资本结构本身的结构性风险大大增加，融资渠道单一的企业更会在短时期内爆发出财务风险。企业应当将不断优化资本结构作为一种常态化工作，在供应链背景下积极的构建业务网络并对于实际成本支出进行压缩。此外，在应收账款规模持续增大背景下企业也需要做好应收账款管理及应收账款的信用管理。通过上述做法不仅能够将企业的资本机构进行不断调整与优化，也能提升企业资本结构对于系列财务风险的抵御能力。

（四）结合企业发展目标进行收益分配

企业经营发展具有较强的连续性，以经营周期和会计周期进行的经营发展活动也具有一定的阶段性。企业对于财务风险进行预警也需要结合企业发展目标进行收益分配。杜绝过度分配所导致的企业经营发展难以为继或不当分配所导致的投资者投资信息降低等问题出现。不同组织形式的企业在收益分配问题处理上应当遵循不同的原则和方法，其在利益分配问题的处理上更是需要结合企业自身发展实际进行最终确定。例如，有限合伙企业中进行的利益分配要留出下一阶段生产经营资金，并根据预算和结算对于利润分配的科学性、准确性予以提升。在利润分配上与企业资本结构及发展计划相互结合也能使得企业对于未来风险进行预警的能力显著增强。

四、结语

新时期下企业自身发展状况与外部宏观环境都处于不断变化中，这一背景下的财务管理环境实际上也较为多变。现代企业稳定经营与持续发展才能在市场竞争中立足，对于财务风险进行预警并在财务风险发生时采取系列措施进行风险规避与化解也十分重要。国内企业数量众多且经济下行压力较大下企业财务风险发生的概率不断增加，单一企业较高的财务管理状况仅仅是对于财务风险进行规避的基础，通过预警机制确立来降低财务风险发生后所产生的负面影响才能提升企业财务管理的稳定性。

参考文献：

[1]郭媛.经济转型期商贸类中小企业财务管理风险与防控策略[J].商业经济研究，2016，19：105-106.

[2]陈贺.论企业存在的财务风险与防范对策[J].财会学习，2016，20：64-65.

企业财务风险研究背景范文篇2

一、知识经济时代企业财务管理的变化

1.财务管理观念出现了变化

知识经济的带来更加强化了科学技术对企业发展的影响，这一时期企业的资本不再是劳力，而是知识资本。相对于传统的企业资本来说，知识资本作为全新的资本形式改变了企业总资本的固有结构，同时也进一步丰富了企业资本的含义。知识经济下，企业的传播以智力和知识传播为主。智力和知识的传播有着独特的优势，即智力和知识的传播能够突破空间和地域的限制，将企业和市场上其他的主体更加紧密的联系在一起，有利于拓宽企业的发展渠道，扩大企业的发展规模。因此，在知识经济时代背景下，企业在经营发展过程中还需要对周围环境进行综合分析，同时将知识因素也考虑到企业的规划和经营过程中，使企业在内外部发展达到和谐统一。

2.财务管理的内容发生了变化

财务管理内容上的变化需要从几个方面来说明：（1）知识经济下企业的经营行为发生了变化。知识经济下企业的发展资本成为了智力和知识，企业必须投入大量的智力和知识资本，然后利用现代化科学技术进行财务管理。这样企业的财务管理更加具有科学化和数字化特征，财务管理模式和内容也会相应的发生改变。随着时代的发展，企业的组织结构和生产方式会由传统的规模化向小型化转变，生产方式也会更加灵活和柔性化，在发展经验的过程中会更加强调对信息和数据的获取和利用。也就是说，知识经济下，企业的经营活动实际上就是信息收取和转换的过程；（2）知识经济下企业资本管理内容也发生了相应的变化。过去的几十年间，我国企业的主要资本为货币资本和劳动力资本，知识经济的到来使得我国企业的资本更加全面化和科学化，企业的硬性资本更加丰富，包括我们常见的软件、上边和专利等，这使得企业的财务管理对象更加丰富，也使得企业的财务管理现代化程度不断加深；（3）企业的产品结合和市场竞争的组成要素发生了变化。知识经济条件下，企业的产品结构不再是传统的手工产品为主，生产方式也不再是传统的单一式生产。新的时代背景下，企业可以利用现代化先进的科技和机器取代传统的手工操作，生产方式灵活，生产出来的产品具有较高的科技含量，能够大规模批量生产，方式灵活且多样，创新意识较强，能够实现生产管理的多样化。从市场竞争的组成要素分析我们可以发现，传统的市场经济竞争过程中，企业若想要在市场经济中获取有力的竞争地位，则需要想办法提高在市场中的占有份额，并计算出企业的产品总产值和企业的固定资本。知识经济下企业的竞争实力则要通过企业对知识和技术的使用程度和占有程度来决定，市场竞争的组成要素发生了巨大的变化。

3.财务管理和信息技术的关系发生了变化

知识经济时代的到来不仅使得企业的资本成为了知识资本，也使得信息技术的应用更加广泛。在信息技术快速发展的时代，企业要加强财务管理必须要提高企业的信息化技术水平，也就是说，知识经济下企业的财务管理必须要更加依赖信息技术。信息技术对财务管理的改变可以从三个方面来阐述：首先，信息技术的利用能够使企业在第一时间掌握到相关的动态；其次，企业可以利用现代化信息技术进行加强财务管理和信息管理；最后，企业可以利用信息技术对企业财务状况进行实时监控，提高财务管理的安全性和有效性。

4.企业经营风险的变化

知识经济下企业面临的经营风险也出现了相应的变化。知识经济丰富了企业的资本和组织结构，但同时，也增加了市场的不稳定因素，使得企业的经营风险加剧。首先，知识经济下企业需要投入大量的知识资本和智力资本，知识资本的不确定较强，加上企业对市场变化的反应较为缓慢，容易导致出现大量的网络银行风险和货币风险；其次，企业的财务风险也将会进一步加剧。一方面，企业在筹资方面具有一定的风险。而另一方面，知识经济下企业成为了国际市场经济的重要组成部分，增加了企业投资的而不确定和风险性。因此，就企业面临的风险而言，知识经济下企业的经营风险更加严峻，需要引起企业的特别重视。

二、知识经济下企业财务管理的创新

1.理财观念的创新

知识经济下企业的理财观念必须要进行创新。首先，企业的财务管理应该要重视人才的力量，将人力资源管理纳入理财的管理范围内。其次，企业需要更加重视信息的质量和效益。知识经济下，全球的经济联系更加密切，以信息技术为主要传播方式的市场信息也更加丰富和全面。企业应该要利用信息技术对市场信息进行有效的收集和整理，并根据收集到的市场信息做出正确的企业经营决策。最后，企业应该加强对财务风险的重视，认知到现代化采取财务管理需要大量依靠信息技术，但是在使用网上银行和电子货币的过程中，企业面临的财务风险也必须会加剧。此外，信息技术的发达也使得企业生产的产品更新换代的频率更高，这就给企业的财务管理和资本投资带来一定的警示，要求企业能够正确把握信息的真实性和有效性，避免被冗杂的市场信息误导，增加企业经营和财务风险。也就是说，新的时代背景下，企业必须要重视人力资源、信息技术和企业利润和财务风险之间的关系，找出其中的有力结合点加强企业管理。

2.财务管理目标的创新

知识经济下企业的财务管理增加要从人力资本和企业利润两方面进行综合考虑。首先，企业的财务管理目标应该是实现人力资本利益的最大化。人力资本的最大化要求企业能够更加重视企业员工的个人发展，通过促进企业员工的个人发展达到促进企业长远发展的目的，坚持以人为本的管理原则，将员工的个人利益和发展与企业挂钩。其次，企业财务管理目标的创新还要求企业能够重视税后利润分配问题，提高企业的社会责任感，促进企业的综合发展。知识经济下企业不仅仅是单独的个体，而是社会中的重要主体，企业在实现自我发展的同时也必须要增强自我的社会责任感，为社会发展做出贡献。

3.财务工作内容的创新

知识经济下，企业的财务管理内容必须要进行创新，主要指的是企业必须要加强对知识资本的重视，认识到知识资本的总体价值，并根据市场的变化和本企业的实际情况建立知识资本考核评级安体系，切实分析自制资本对企业发展做出的贡献。此外，知识经济下还要求企业必须要加强对人才的重视，建立更加完善的财务人员管理体制，提高财务管理人员的综合素质，加强企业的财务管理。当然，财务管理中的风险管理也是财务工作的主要内容之一。新的时代背景下，企业必须要创新财务风险管理办法，适当增加企业生产产品的技术投入比，提高企业的生产经营实力，并利用现代化信息技术建立完善的风险管理信息系统，加强对企业风险的管理。

三、知识经济下企业财务管理的对策

1.完善知识资本发展理论

知识经济下对知识资本的依赖程度较高，要促进企业的财务管理首先要求企业能够对知识资本的相关知识进行一定的了解。目前我国对于知识资本理论和实践的研究也处于起步阶段，导致知识经济下企业财务管理还存在一定的问题，因此，企业应该要转变真情给的观念意识，在不断开发知识资本的同时构建完善的纸质资本积累机制，并建立完整的知识资本管理和研究模式，加强对知识资本的研究。研究过程中，企业需要了解知识资本的主要市场化形式有哪些，构成要素有哪些以及价值评定方法应该如何制定等。在对知识资本进行深入研究后，企业还需要在本企业范围内进行管理意识的转变，并通过有效措施加强员工对知识性企业的认知和学习，调动企业员工的工作积极性，让员工能够借鉴发达国家企业或者转型企业的经验和教训，建立完善的知识资本运营体系，提高企业面对财务风险的能力，促进企业更好的发展。

2.建立新的财务运行系统

新的时代背景下企业要获得更加稳定快速的发展必须要求将财务资源进行重新优化组成，使企业的财务运行系统成为全新的系统。具体才做如下：（1）企业必须要根据实际情况，利用现代化信息技术，参考其他现金国家企业财务管理模式和财务处理流程，建立适合本企业的财务处理流程和融资、投资机制；（2）企业需要更加重视人员的分配问题，重新选定适合的财务管理人员，提高财务管理人员的综合素质，并通过制定有效的激励机制提高工作人员的工作积极性和工作质量；（3）企业需要重新制定利益分配机制，提高企业的社会责任感，实现企业利益的最大化，促进企业的更好更快发展。

3.建立完善的财务资源管理系统

财务资源的管理系统主要内容是对企业生产和经营过程中的所有信息进行整合和管理，其中包括对财务信息、生产信息、销售信息等的把握，然后进行企业资源的优化配置。同时，企业财务资源计划系统还包含了对理财人员专业素质的提高，要求企业的理财人员能够根据实际情况制定了详细、有效的财务管理计划，并通过增加与企业的交流和对企业财务信息的整合，及时的反应出企业的投资情况和收益情况，然后分析出企业当前可能面临的财务风险。欢聚话说，财务资源管理系统的建立目的是使财务管理人员能够利用现代化信息技术对企业的财务信息进行综合分析和整合，看清企业当前的发展形式，并估计企业面临的财务风险，提高企业对财务风险的把握程度，以便更好的应对企业的财务风险，减少企业的损失，提高企业的经营效益。当然，企业资源管理系统的建立必须要求企业能够利用现代化技术加强对财务信息的收集和处理，也就要求企业必须要建立网络财务系统，提高企业的会计电算化水平，建立完善的财务管理网络化模式。网络财务系统的建立和财务管理模式的完善可以减少人为因素对财务信息的干扰，提高企业财务信息的真实性和有效性，帮助企业做出正确的经营决策。

企业财务风险研究背景范文

关键词:“一带一路”；财务管理风险点；管控措施

“一带一路”背景下，越来越多想要走出去的企业都在积极探索财务管理的转型升级，希望能够把握住“一带一路”倡议的机遇以及增强抵御风险的能力。因此，对“一带一路”背景下企业面临的财务管理风险点和管控措施进行研究探讨，无疑有重要的理论意义与现实价值。本文拟梳理“一带一路”背景下企业财务管理的关键风险点并提出管控建议。

一、文献综述

目前，学者们对于“一带一路”海外投资风险的分析和研究主要集中在以下几个方面：

(一)财务风险的来源和诱因

聂娜(2016)，齐晓凡，丁新举(2017)等认为“一带一路”倡议下海外投资风险来自外部环境和企业自身管理。聂娜认为诱因主要有政治、经济、文化和经营。而齐晓凡等人认为诱因主要有政治、安全、法律和经营。叶建木，潘肖瑶(2017)则是将风险源归为东道国、母国、企业三类

。(二)财务风险

内容唐洋，李晓宇(2018)对于“一带一路”建设企业财务管理面临的汇率风险，税收风险，融资风险等进行了研究分析。刘宇轩(2018)认为农业企业“走出去”面临政治风险，安全风险，融资风险等财务风险。张亮(2019)则是对“一带一路”倡议下海外工程面临的应收账款风险和资金风险等进行研究。(三)财务风险管控措施叶建木等(2017)研究了“一带一路”背景下中国企业海外投资风险传导机制，提出应密切监控财务风险传导路径。尹晨等(2018)提出在上海自贸试验区建设部级海外投资风险管理中心来帮助企业防范风险。唐洋，李晓宇(2018)则提出了一些应对财务风险的具体策略，例如合理规避税收风险、加大融资力度等。从目前研究来看，针对“一带一路”投资风险的研究比较全面，这为日后更深入的研究奠定了基础，但对于财务管理风险方面的研究还处于起步阶段。本文在现有文献研究的基础上，结合项目周期理论，将“一带一路”企业投资项目分为四个阶段，梳理分析各阶段财务风险点，提出相应的管控措施。

二、“一带一路”背景下企业财务风险点梳理及成因分析

基于项目周期理论以及结合我国企业“一带一路”倡议投资项目资金投入量大，开发周期长等特点，将投资项目分为项目论证阶段、项目筹备阶段、项目建设阶段和项目运营阶段。根据前期文献研究和对中国企业海外投资案例的分析，本文认为论证阶段的风险点有信息不对称风险等，筹备阶段风险点有纳税筹划风险等，建设阶段有税务管理风险等，而运营阶段有东道国运营环境风险等。具体各阶段的风险点框架见下图。评估不足风险信息不对称风险投资对象选择风险纳税筹划风

(一)项目论证阶段

1.信息不对称风险。在进行投资时，市场上存在着大量的信息不对称，而在众多信息中投资方容易忽略的是受资方历史遗留税务问题信息，这尤其多发于“一带一路”倡议并购投资项目中。在并购投资中，合并后的企业会继承被并购公司历史遗留的税务问题。如果在并购前被并购方故意隐瞒且并购方未对这些税务问题进行调查，那并购过程中并购方将持续面临着信息不对称风险，合并后的企业将需要承担合并前企业的纳税义务。2.评估不足风险。在对投资项目进行可行性研究的基础上，企业应从整体层面对项目进行论证和评价，从而确定项目可行性及未来发展前景。项目若未经企业科学、严密的论证和评价，可能会由于决策失误导致重大损失。“一带一路”倡议投资项目面对的是复杂多变的国际环境，缺乏对项目充分地评估，会使投资变得盲目，增加决策失误风险；缺乏对项目前景科学地评估，也会致使项目投资后经营亏损甚至陷入司法诉讼的困境，使企业遭受更大的损失。3.投资对象选择风险。在众多投资机会中选择合适的投资对象是实现预期目标的前提，一旦选择错误会给企业带来巨大的财务风险。在我国“一带一路”倡议投资实践中，常常有企业由于投资对象选择不恰当，导致投资或者并购失败，使企业蒙受巨大损失。在进行选择时要考虑目标企业的财务状况、经营成果，以及目标企业的市场占用率、市场竞争水平，还要考虑目标企业所处地区、行业的发展前景。在掌握了以上各方面信息后进行综合评估进而选择合适的投资对象。4.决策偏差风险。决策偏差风险的主要诱因有两方面，一方面是管理者的个人异质性特征，比如过度反应、损失厌恶等。而早期的经历，过往投资经验等则是形成这些特征的原因。这些特征影响着管理者进行投资决策，例如管理者过度自信且风险偏好的话，在对投资项目评估时，会夸大投资的收益且忽视项目的潜在风险，从而投资冒进。另一方面原因是企业的投资控制机制不完善给管理者错误投资提供了机会。企业的重大决策应该经过股东大会、董事会等决策层的认可和批准，管理者做出的投资决策如果未经批准就可以执行，会致使决策不受监管，加大决策偏差风险。

(二)项目筹备阶段

1.纳税筹划风险。企业通常会在“一带一路”倡议投资项目建设前的筹备阶段进行税收筹划。在实务工作中，受企业内外部等多个因素的影响，纳税筹划一旦失败会导致企业的实际税收收益与预期税收收益相背离，并且税收成本超出预期，这就产生了纳税筹划风险。纳税筹划风险具体体现在以下几个方面：(1)纳税筹划人员能力风险。纳税筹划涉及沿线国家的税收法律法规和海外投资税务与财务知识，纳税筹划人员若不具备相关基本知识，也不具备丰富的税务筹划经验，则会加大纳税筹划失败的风险。(2)税务机关认定偏差。由于税收政策的差异，纳税筹划人员的能力有限，企业对东道国税务机关的执法尺度不敏感，使得企业制定的纳税筹划方案不被东道国税务机关认可。(3)经营变化风险。纳税筹划是结合现行的经营活动和未来的经营计划来对经营、投资、理财活动进行事先筹划和安排，但企业未来的经营活动会根据外界变化不断调整，经营活动与计划的偏离就会导致纳税活动与筹划方案无法匹配。2.融资结构风险。企业在“走出去”过程中的融资缺口需要多渠道来填补。在需要多渠道筹资的情况下，企业面临融资结构风险。目前间接融资一直是企业进行社会融资的主要渠道，其中银行融资又占据主导地位。企业间接融资比例偏高，由此造成企业财务杠杆率居高不下，一旦项目发生损失，高杠杆带来了倍增的损失。高杠杆率下，企业的资金链条绷得很紧，若遇到异常市场，很容易出现断裂的风险。此外过度的依赖债权融资，也会导致过高的资产负债率从而限制企业持续融资能力。3.定价风险。“一带一路”背景下，跨国并购逐渐取代绿地投资成为主要投资方式。由并购支付价格引起的定价风险成为了直接影响并购进程能否顺利的重要财务风险。对目标企业进行定价是复杂的经济行为，定价过高，企业就需要付出更高的成本，甚至可能超出自身承受范围。定价过低，目标企业就不会接受该价格，并购计划很可能未发先败。定价风险产生的原因也有很多，常见的有信息不对称、评估方法差别较大、谈判人员经验不足等。4.合同订立风险。合同的签订意味着“一带一路”倡议投资项目的交易各方确立了合同法律关系。在合同起草和订立过程中，交易主体一般最关注的是定价条款，其他条款则被易淡化忽视。但在重大的投资项目中，所有条款是一个完整的体系，忽视任何一个条款，都可能使双方无法顺利履行权利和义务。如果合同中缺失诸如解决争议、违约责任等方面的条款，那么处在复杂的海外环境中，企业会丧失部分抵御风险的能力。此外，双方对于条款的理解偏差，也会使企业未来陷入不必要的商业纠纷。

(三)项目建设阶段

1.税务管理风险。尽管企业在筹备阶段会开展纳税筹划，但实际工作中所处税收环境的变化和自身筹备工作的完成质量还是影响着企业在建设阶段面临税务管理风险：(1)重复征税风险。我国与“一带一路”倡议沿线国家的税务机关会因为税收管辖权冲突和对纳税人居民身份标准的认定差异等产生重复征税。虽然存在双边或多边税收协定来帮助企业，但企业普遍对税收协定不甚了解，部分协定也比较陈旧。(2)反避税调查风险。随着经合组织(OECD)于2015年公布了税基侵蚀与利润转移(BEPS)的最终成果，“一带一路”倡议沿线多个国家表态将积极参与到反避税行动中，这无疑使得传统跨国公司税收筹划架构安排受到剧烈的冲击，增加了企业的税务风险。(3)纳税申报的风险。企业的纳税行为不符合东道国的规定，应纳税而未纳、少纳，纳税不及时，会导致企业面临补税、罚款、加收滞纳金等风险。2.支付风险。支付风险是指与资金流动性和股权稀释有关的资金使用风险。主要表现在三个方面：一是现金支付产生的资金流动性风险以及由此导致的债务风险；二是股权支付的股权稀释风险；三是杠杆支付的偿债风险。现金支付工具的使用会让企业承受较大的现金压力，并且限制企业的交易规模。而支付工具设计不合理导致的支付风险最终表现为支付结构不合理、现金支付过多，也会使得运营期间的现金压力过大。3.汇率风险。汇率风险是企业参与“一带一路”倡议建设投资中最具特色的一种财务风险。企业在以现金或股权支付时，不可避免存在两种或两种以上的货币交换。企业在持有或运用外汇时，汇率变动的不确定会使企业面临汇率风险。例如企业在建设阶段进行以外币计价的商品赊购业务时，由于签约日和履约日之间汇率的变动会引起收付款项价值变化的风险。

(四)项目运营阶段

1.运营环境风险。企业投资项目在运营过程受海外政治环境、经济环境、文化环境等因素的影响，时刻面临着运营环境风险。在“一带一路”倡议沿线国家中，运营环境风险高发于资源类国家和经济欠发达国家。该风险具体表现为区域整体发展水平较低，市场规模较小，经济一体化建设明显滞后，贸易往来存在较多壁垒和障碍。2.财务整合风险。财务整合风险通常受财务组织机制，理财环境和人为因素影响。由于并购双方处于不同社会环境，有着不同的管理理念和习惯，导致财务机制设置、财务管理制度等产生差异。同时受宏观环境不确定和内部财务行为的整合失误，使得并购企业的实际财务收益与预期财务收益偏离，从而产生财务风险与危机。3.资金集中管理风险。资金集中管理是目前许多大型企业参与“一带一路”倡议建设时资金管理模式的主要选择之一。随着资金的集中，分散在各下属公司的资金管理风险也集中在了总部。比如分公司存在货币资金错误记录、坏账率高等问题，待资金管理集中后，这些问题就会转嫁给整个集团企业，加大整个企业的资金管理风险。而且由于海外机构员工素质良莠不齐，东道国会计准则不完备等原因，资金管理风险更为复杂。4.经营管理风险。该风险主要表现在以下几方面：首先是并购后的管理整合能力弱。企业整合能力弱的话，导致被并购方对并购方的认同度低影响后续经营。其次是企业的经营管理制度无法满足并购后的需要。企业现有制度可能更多的是适用于国内经营管理，对海外的管理需求则很难适用，因此无法应对国际市场竞争。最后是高层领导的经营管理能力有限。跨国并购对高层领导提出更高的能力要求，但中国企业管理者普遍缺乏国际管理经验，缺乏应对风险冲击的能力。

三、“一带一路”背景下企业财务风险的管控措施

(一)做好项目评估和尽职调查

企业进行投资项目前应通过实地考察、专家咨询等方式，对东道国的经济发展情况，以及对外来投资的税收优惠政策进行综合评估。境外企业设立后，也应及时收集当地政策动向信息并进行分析。此外尽调工作也必不可少，尤其是容易忽略的税务问题，应事先对被并购方进行详尽的税务尽职调查。评估和尽调工作专业性较强，企业可以借助咨询公司等中介的服务和委托税务律师事务所进行尽职调查。

(二)充分利用保险机制

企业可以寻求与外界合作来抵御风险，例如充分利用保险机制来加强防范能力。利用保险机制为企业开展跨境合作提供风险保障和服务。借助保险机构在风险管理方面的数据和技术优势，参考保险机构调研的国别风险和行业风险信息，来提升企业跨境运营风险的管控水平，加强对海外利益的保护。

(三)做好跨境资金管理

企业开展跨境资金管理有利于自身在境内和境外两个资金池间建立双向流通通道，实现境内外资金的一体化调配和统一管理，提升企业资金的使用效率和风险管控能力。同时也有利于企业利用全球资源来获取较低成本的资金，为企业全球化战略持续推进提供有力的保障。企业需要选择合适的跨境流动性管理方式，目前有跨币种虚拟资金池、跨境资金划拨、跨行资金归集三种。三种方式的适用条件不同，当企业资金分布在不同区域的分支机构中，并且存在大量不同货币时，可以考虑采用跨币种虚拟资金池；当企业在一些国际金融中心设立了财资管理中心或区域财资管理中心的话，则可以采用跨境资金划拨；第三种方式具有一定挑战性，因此所适用的条件也较复杂。同时，企业也需选择合适的跨境资金流动渠道。目前多个自贸区、经济试验区对跨境双向人民币资金池等业务的开展提供了诸多便利，企业也应纳入考虑范围。

(四)提升国际税务管理水平

在响应“一带一路”倡议并不断开发海外市场的同时，企业要筑牢税务风险的防线，提升国际税务管理水平：1.提高税收风险管理意识。企业应将国际税务管理作为实践海外战略的重要部分。从税务总监到基层业务人员，都要深刻认识到税务管理的重要性；2.加强对他国税收法律法规的研究。通过涉外律师队伍建设、与高校合作、行业内交流等方式增进对他国税收法律法规的研究；3.建立健全国际税收争议解决机制。“走出去”前，企业要制定应对当地税收法律的风险控制机制，提高税务管理水平。并且要制定税收争议解决预备方案，在税收争议发生后企业可以及时应对。目前有国际税收仲裁、税收事先仲裁等方式帮助企业解决国际税收争议。

(五)招募和培养国际化人才

企业要想抓住“一带一路”倡议机遇，人才既是关键环节也是重要支撑。企业应招募和培养更多具有国际视野的复合型人才，培养他们的外语能力，文化协调，沟通能力以及国际项目管理能力。通过建立高水平的人才队伍，帮助企业制定合适的海外战略，提高跨国经营能力。

四、结论

在“一带一路”倡议建设稳步推进和企业财务管理风险受到广泛关注的背景下，本文对海外投资风险点进行了梳理和分析，认识到“一带一路”倡议投资活动中涉及的风险点十分繁杂。针对这些繁杂的风险点，有的放矢地在项目评估和尽职调查、利用保险机制、跨境资金管理、国际税务管理和人才招募培养等方面提出管控措施。通过以上分析，我国企业在进行“一带一路”倡议投资时，一方面要重视财务风险管理，另一方面在进行风险管理时可以通过分阶段来理清风险点，结合各个阶段的特点进行风险控制，从而降低控制成本和提升控制效率。

参考文献

[1]唐洋，李晓宇.“一带一路”建设中我国企业财务管理面临的问题及应对策略[J].财务与会计，2018(11):16-17.

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