黄金理财篇1

理财业务将是未来中国市场上最具成长性的业务

未来中国理财市场的发展将呈现以下趋势：

中国理财市场的发展进入黄金10年我们预计从2006年开始，中国理财市场进入到其发展的黄金10年。之所以作出这一判断，主要是基于以下因素。

一是未来10年中国宏观经济仍将保持快速发展。国内的高储蓄率、外资流入和高投资率在过去是推动中国经济增长的重要因素。在未来一段时期内，国内居民的高储蓄习惯不会发生变化，而中国在基础投资、产业发展等方面依然需要大规模的投入，这将吸引国际资本继续流入，资本积累仍将是促进中国经济增长的重要力量。

二是居民金融资产持续增长为理财市场的发展奠定了坚实基础。截至2005年底，中国居民金融资产余额首次突破20万亿元大关，达到20.65万亿元，比2004年增长16.3％，扣除价格因素，比上年增长14.3％。引起中国居民金融资产快速增长的主要因素一是经济持续快速增长下居民收入增加，带动了居民存款的增加。二是金融改革的深化和金融市场的发展带动居民金融资产的增加。随着证券市场进入其发展的黄金10年，必将带动居民金融资产的快速增长。保险市场的快速发展以及人们保险意识的增强也将带动居民在保险市场金融资产持有量的增加。

三是居民金融资产结构调整促使投资多元化需求增加。由于融资结构调整、人口结构变化等因素，居民金融资产结构将发生较大调整，多元化投资需求增加，为理财市场的快速发展提供了新的契机。从国际比较看，现阶段中国居民金融资产结构仍比较单一，但未来发展也必然呈现出多元化共存的格局。

四是金融机构业务结构调整将推动理财市场的发展。未来几年国内各类金融机构都将面临业务结构的重大调整，其中共同的趋势是资产管理业务在业务结构中占有越来越重要的地位。居民资产管理需求的增加促进了金融机构业务结构的调整，反过来金融机构业务结构的调整也更好地满足了客户资产管理需求的增加与变化，两方面共同促进中国理财市场的良性快速发展。

理财市场：各类金融机构竞争的焦点领域理财市场之所以能成为各类金融机构竞争的焦点领域，一个重要的原因是能够参与这个领域的金融机构最多，由于不同类型的金融机构、内外资金融机构开展理财业务各具优势，因此竞争也最为激烈。理财业务对各类金融机构的风险管理能力、创新能力、绩效考核能力、营销能力等都提出了很高的要求，因此可以说理财业务的竞争也是各类金融机构综合竞争能力的比拼。

这种竞争首先表现不同类型金融机构竞争差异逐步显现。与商业银行、保险公司、基金公司相比，中国证券公司与信托公司集合理财业务的发展略为逊色。更重要的是，前几年的违规风波还极大地挫伤了投资者的信任度。因此，无论是证券公司还是信托公司，要想在理财市场上取得一席之地，还需要付出更多的努力来重新得到投资者的广泛认同。未来客户全方位理财需求将不断增加，使金融综合经营成为发展的必然趋势，那些通过业务整合能够为客户提供全方位“一站式”财富管理的机构将受到客户的青睐。未来随着金融混业经营的深入推进，银行、证券、保险、基金、信托等不同行业之间业务交叉的情况更加普遍。同时各类金融机构之间围绕财富管理的业务重组与整合也即将拉开序幕。在我国金融市场综合经营的推进过程中，银行与保险公司将利用其网点和规模的优势，成为综合经营中主要角色。

其次是中外资金融机构理财业务竞争正在拉开序幕。2006年12月，中国金融业全面开放，外国金融机构可以面向个人客户开展人民币业务，吸收居民100万以上的存款。2007年初东亚银行首次推出了人民币理财产品，拉开了中国理财市场中外资金融机构全面竞争的序幕。外资金融机构将理财业务作为在华业务重点，一是因为中国理财市场发展空间巨大，二是由于相比其他零售市场，理财市场的进入门槛较低。如果说在金融业全面开放前，由于外资银行在业务范围和监管政策上有所限制，中资银行在理财业务上还具有一定优势，那么随着金融业全面开放后外资银行在业务范围和监管政策上的放宽，外资银行在风险控制、投资流程控制、咨询服务流程、人员绩效考核、专业人员资质等方面的优势将得到更充分的显现。

价值链断裂：中国理财市场的顽症首先客户或市场细分的断裂。从国际理财市场发展趋势看，理财产品的开发往往是以客户细分和市场定位为核心，开发面向不同客户群的产品以满足不同层次客户的需要。但是在中国目前理财市场，内资金融机构并没有根据目标客户的需求进行有效客户区分，也没有针对不同客户群体采取差异化的理财模式，对不同特点的人群提供的理财服务往往是雷同的或是断裂的。

其次是全方位理财服务的断裂。客户在其生命周期的不同阶段，对理财服务的需求是不同的。从国际成熟经验来看，财富管理往往是覆盖一个人生命周期的不同阶段的。全方位的理财服务主要包括现金管理、资产管理、资产保护、信用管理、退休/不动产规划、税务规划等。很明显，中国现阶段的财富管理还仅处于资产管理这一狭义的范畴，且还是处于这一范畴发展中的初级阶段。而针对人的生命周期不同阶段的理财需求特点而推出的理财服务，在中国现阶段理财市场上还处于空白。

法律与监管：推动理财市场健康发展的关键第一，理财市场的相关法律需要规范与统一。中国的银行、证券、信托、基金、保险各类金融机构的理财产品，其实质均基于信托原理所形成的信托法律关系。所以应该按《信托法》统一信托各方的权利和责任，特别是受托人的责任要统一，以保证其竞争条件的公平。在目前分业经营的条件下，应在坚持不同金融机构分业经营的同时，尽量统一委托理财业务的从业标准，使各类金融机构在大体平等的条件下竞争。但《信托法》只是确立了信托法律关系，并没有规定信托业务的专属性，对各类理财产品并没有具体的规范，所以应该统一制定专门的法规。因此金融监管部门有必要联合制定理财业务的统一规范，例如《金融机构理财业务规范》或类似的法规，统一各监管机构的监管标准。

第二，理财市场的监管要由机构监管向功能监管转变。功能型监管的优点在于可以克服多个监管机构所造成的重

复和交叉管理，用统一的尺度来管理各类金融机构，创造公平竞争的市场环境。中国目前的理财业务监管所涉及的范围较为广泛，涉及到银行、信托、证券、基金以及保险业等行业的监管，监管主体包括人民银行、银监会、证监会、保监会等金融主管机构，各监管机构必须建立协调机制。

2007年市场大趋势

2007年中国宏观经济展望。中国经济2007年将继续保持高增长；投资增速将维持在高位；出口增速稍有下降，但仍继续保持高增长；物价水平将逐渐出现温和上涨趋势。

2007年货币政策目标仍然稳中偏紧。2007年央行对M2增速的调控目标值可能是16％-17％，新增人民币贷款可能在2.8万亿-2.9万亿元。货币政策目标仍然稳中偏紧，大力回笼基础货币、控制货币供应量增速、抑制信贷过快增长仍将是央行2007年货币政策调控的主要任务。预计2007年货币政策调控的重点时期将前移至一至二季度，其中年初和二季度前期将是政策出台的敏感期。公开市场操作仍将是央行对冲过多流动性，回笼基础货币的主要手段，1年期央票利率可能稳定运行在2.6％-2.85％的窄幅区间内。2007年准备金率整体上调的空间已比较有限，准备金率的结构性上调更有可能成为央行的政策选择。汇率对利率的制约仍将比较明显，加息将是央行慎用的手段。同时进一步完善汇率形成机制仍然是央行货币政策的重要内容，预计央行可能在增强人民币兑美元汇率弹性以及改革强制结售汇制度方面有重要举措。

2007年中国金融m场形势展望

股票市场2006年中国股市呈现出一派欣欣向荣的景象。总体来看，中国经济已经进入了由人口红利、城镇化、产业结构和消费结构升级、全球制造业向中国转移等诸多长期利好因素共同推动的、难得的发展阶段。2007年乃至未来数年里，中国经济有望延续当前的低利率、低通胀、较高的经济增长和企业盈利增长、高流动性的经济运行格局，人民币汇率继续稳步升值，从而给资本市场营造出良好的上升氛围。

与此同时，所得税并轨改革带来税收减负，股权激励机制的推行，公司治理的改善，和新会计准则的实施等，都将成为未来两年里上市公司产生超出预期的盈利增长的来源。从资金面来看，股票和股票型资产(如基金)正在逐步成为居民的重要理财工具，现实的需求已经成为推动A股市场大发展的基础性力量。外资对股指的推动不可忽视。从新兴市场的发展经验和外资对A股的潜在需求看，A股市场将有望逐步发展成为亚太区的主要资本市场之一，这将成为推动A股市场发展的另一支重要力量。

但同样不可忽视的是，2007年股票市场可能面临比2006年更多更大的投资风险，包括上市公司盈利增长可能出现调整。宏观经济增长可能出现一定的减速、央行加息、市场短期涨幅过快等等都可能导致股市的调整，投资者有必要保持谨慎。总的说来，我们认为2007年证券市场的深度和广度将进一步发展，股票投资以及股票型基金的投资仍将成为投资者的首选对象，并有望取得良好的投资收益。

债券市场2007年上半年，由于市场对投资、信贷的反弹预期较强，市场心态会相对较为谨慎，同时，流动性充实问题继续存在可能导致央行出台一到两次上调准备金的政策，再加上物价上升压力在上半年可能比较大，这些都会给债市带来一定的压力，故上半年债市操作需谨慎。而下半年，随着时间的推移，市场对经济数据的反弹预期将会消失，市场心态将趋于乐观，而物价上升压力也会被汇率升值因素部分抵消，从而减轻对债市的压力。总的说来，2007年债券市场供求将基本保持平衡，从期限分配看，短期品种供给依然较充足，中长期品种供不应求的局面将有所缓解。2007年债券市场的走势将主要取决于基本面的变化以及商业银行、保险公司的需求和投资取向，收益率曲线小幅上行的可能性较大。

外汇市场2006年是人民币汇改关键之年。这一年，人民币对美元汇率面临来自政治、经济的多重内在和外在压力，走出了渐进的、稳健的升值步伐。2007年外汇管理体制改革将进一步深化。企业和个人持汇、用汇限制将继续有序放开。外汇市场加快发展将为银行的金融产品创新创造更加宽松的政策环境，针对2006年外汇储备增长过快的局面，2007年对外投资渠道将进一步放宽，机构和个人对外金融投资的规模、品种等限制将逐步放宽，对外金融投资方面将取得新进展。同时，境外直接投资外汇管理将进一步完善，有实力、守信用和有竞争力的各种所有制企业将加快“走出去”步伐。

2007年，人民币汇率仍将是全球瞩目的焦点。贸易顺差、利差、美元走势、热钱等因素将直接影响人民币汇率走向以及调整幅度。预计全年对美元升值幅度5.5％以上，达到人民币对美元的汇率为7.35。预计2007年美元将持续走弱。2007年欧元/美元的动力来自欧央行及美联储利率差的进一步缩窄，如果两主体经济增长继续2006年的分歧，欧元将继续上扬。但是德国增值税率上升30％、法国大选及意大利的长期问题是潜在风险，中美关系的恶化可能威胁全球贸易账户口和资本账户之间的平衡。与波动率较低的2006年相比，这四大宏观风险可能令2007年汇市波动加剧。

2007年金融理财产品投资策略分析

从银行理财产品投资策略来看。2007年因为外资银行大量涌入，以及百姓投资渠道增多、对银行理财造成分流等因素影响，预计银行理财产品的收益依然会呈现上升趋势，届时除了普通的理财产品之外，与信托、打新股以及债券基金等渠道挂钩的高收益产品将更普及，百姓选择理财产品的余地将更大。但是在收益率上升的同时，银行理财产品投资风险也不可小觑。

基金产品投资策略2006年，基金市场火爆，321只基金全部赚了钱，最牛的基金经理为投资者带来了高达182％的回报，投资基金的百姓大都有不错的收益。巨大的挣钱效应迅速扩散，越来越多的人开始进入这一领域。1、中长期的投资思路：专业投资管理能力、业绩增长稳定以及基金管理公司的综合实力和优势是选择投资开放式基金时考虑的第一要素。人们会选择能够带来长期财富效应的优质基金公司旗下的业绩持续稳定的基金。2、顺应市场发展特征进行基金配置，主配大盘基金，辅配小盘及其他风格基金。3、关注重大事件――股指期货带来的投资机会。4、在2007年股市依然向好的预期下，股票型基金有望再度获得高收益。对股票型基金的投资应注意以下几点：一是重视基金历史成绩。各种基金评级机构根据历史业绩的评价仍然是投资者的重要参考；二是关注次新股票型基金的表现。2006年成立的次新基金有较为活跃的表现，主要是得益于建仓时正值大盘走向牛市行情的上升阶段，因而在基金投资组合布局上占得先机；三是树立长期投资的理念。在中国股票市场上，进行15年投资的成绩概率是100％盈利，而一年投资的盈利概率仅为50％左右，因此，保持长期持有是最好的投资策略。当然作为投资者，在选择基金时，要对不同基金品种的风险收益水平进行了解，以匹配自己的投资组合。5、在2007年股市依然向好的预期下，封闭式基金也将有比较大的机会。

黄金理财篇2

招行多款看多黄金理财产品全军覆没

招行发行的多款看涨型挂钩黄金理财产品在近期到期时全军覆没，产品代码有104041、104043、104045、104047。

2012年“金葵花”焦点联动系列之黄金表现联动理财计划（看涨）104041产品，投资起始日为2012年12月11日，投资期限90天，产品挂钩标的为伦敦金银市场协会黄金现货下午定盘价。若挂钩黄金的期末价格大于期初价格，则产品到期年化收益率为5.50%，否则到期年化收益率为3.30%。实际情况是，挂钩黄金的期末价格低于1712.50美元/盎司的期初价格，故产品到期仅获得3.30%预期最低年化收益率。

与该款产品同系列的焦点联动系列之黄金表现联动（看涨）理财计划“104043”和“104045”也未实现预期最高收益率。“104043”投资起始日为2012年12月21日，投资期限为90天，挂钩黄金的期初价格为1650.50美元/盎司，而投资期间黄金价格有所下跌，使得期末价格低于期初价格，因此该款产品到期年化收益率为3.30%。“104045”产品投资起始日从2013年1月4日至2013年4月8日共94天，预期年化收益率为5.5%，但实际到期时年化收益率只有3.30%。

另外，“104047”产品的预期最高年化收益率为6.6%，投资起始日从2013年1月4日至2013年4月8日共94天，由于金价暴跌，实际年化收益率也仅有2%。

广发1款区间型挂钩黄金理财产品未获得预期收益

广发银行发行的一款区间型挂钩黄金理财产品在到期时，也未获得最高年化预期收益率。这款产品是“‘物华添宝’人民币理财计划（2012年第42期）”，投资起始日为2012年9月5日，投资期限为182天，2013年3月6日到期。若到期日黄金价格>2300美元，则投资者可获得的年化收益率为4.7%；若1000美元≤到期日黄金价格≤2300美元，则投资者可获得的年化收益率为4.2%；若到期日黄金价格

工行多款看空黄金理财产品受益

当看多黄金理财产品一片哀鸿遍野时，工行发行的多款短期看空黄金理财产品在到期时，获得最高年化预期收益率，其产品代码有CN1M1309（38天）、CN1M1310（34天）、CN1M1311（35天）。这些产品都是2013年高净值客户专属挂钩黄金人民币理财产品，收益挂钩于每盎司黄金兑换美元价格。产品为保本浮动收益型，投资收益取决于挂钩标的的未来走势。

在产品收益设计之初，工行预计黄金上涨有限。收益设计为：如果在观察期内，挂钩标的始终保持在边界水平之下，则到期收益率为3.75%；如果在观察期内，挂钩标的曾经高于或者等于边界水平，则到期收益率为1.3%。其挂钩标的边界水平为1770美元/盎司。

结果这些产品在4月份到期时，黄金价格跳水，跌破1400美元每盎司，符合获得最高预期年化收益率的条件，到期时获得3.75%的最高年化收益率。

挂钩黄金理财产品期限缩短

由于国际金价震荡，不少外资银行开始减少挂钩黄金理财产品的发行。法兴银行个人银行策略部总经理吴蔚在接受记者采访时表示，现在黄金走势不明朗，为了对客户负责，他们已经减少了挂钩黄金理财产品的发行。为了避免长期限产品受走势波动影响较大，银行也有意缩短管理期限，如现在的挂钩黄金产品期限大多数集中在30天到90天左右。

投资渠道收紧特许加盟稳中有赚

经济快速发展后的调整期已经悄然而至，经济增长放缓的同时，收入分配不均、房价高涨等社会问题又随之而来，国家宏观调控政策不得不收紧房地产、金融市场等资本性投资渠道。特许经营品牌以其收益平稳、风险相对较低、容易操作等特点，再度成为投资人追捧的热点。

加盟特许经营品牌，能够分享品牌的价值和市场效应，依托品牌已有的认知度和美誉度，容易获得市场认可，可以借鉴其成熟的经营模式和管理经验，提高经营管理水平，降低投资风险。同时，也能获得包括培训、管理、广告和促销等在内的技术支持，分享成熟的经验和经营诀窍。投资特许加盟品牌是一条开创新事业的新捷径。

黄金理财篇3

刚刚过去的“十一”黄金周,让国内旅游市场再度出现了“井喷”的迹象。从各地媒体对黄金周的景况描述可以看出,国内各大风景旅游城市个个是赚得盆满钵余。例如北京游客同比增加60%,山东国庆旅游收入200亿元,四川旅游业全面复苏超过震前水平,旅游收入达91.9亿元。全国假日旅游部际协调会议办公室10月8日晚公布消息称,不论长线和短途旅游,还是都市与乡村旅游,均出游密集、市场兴隆,成为2008年以来旅游市场最红火的时段。

旅游市场的全面红火,从一个侧面反映出我国经济复苏的势头正在加速,反映出我国引导居民消费的相关鼓励政策正在逐步起作用。对于投资理财市场而言,这种红火的旅游状况也预示着一个新商机的到来。例如,过去我们在买房时过于注重一线城市,而从国内旅游市场发展的趋势来看,在旅游热点城市买房或投资旅游设施,可能会在未来取得不错的理财收益。特别是随着汽车加速进入国人家庭,一些景色秀丽但相对偏远的地方会受到自驾游游人的青睐,这些地方的旅游商机会转化成为投资理财的新商机。

股市也是牛气哄哄。10月8日,休市7日的国内股市一开盘,欧美股市及大宗商品市场大涨影响,在资源股“井喷”推动下,股指一路攻城略地。沪指全天涨3.13%,创下4个多月以来单日最大涨幅,达到5个月以来的新高。深成指也成功突破250日均线。在沪指成功突破2700点关口压制、距离3000点越来越近的过程中,前期一直走势疲软的金融股立下了汗马功劳。上一期《投资与理财》曾经专门撰文,认为金融股将成为行情轮动的新主角,这一点已经被节后行情所证实。这其中最为主要的原因是前期银行股已几乎完成透支了“二次楼市调控”利空预期,并且随着全球资本市场环境二次量化宽松、美元贬值、资金流入新兴市场的货币传导等因素,中国资本流动性环境“宽松”局面日趋扩大。最为有力的证据便是,10月8日人民币对美元汇率中间价报6.6830,再度创下汇改以来新高。从目前的股市运行趋势来看,3000点的突破只是时间问题。

除了股市的暴涨,外汇市场也是波澜起伏,给外汇市场的投资者们提供了大幅盈利的机会。面对大幅快速升值的日元,日本中央银行10月5日宣布,将银行间无担保隔夜拆借利率从现行的0.1%降至零至0.1%。这是日本央行时隔4年多再次实施零利率政策,意在阻止日元进一步升值和经济下滑。日本央行的突然降息,给国际金融外汇市场当头敲了一闷棍。从今年前10个月国际外汇市场的运行走势观察,基本上是沿着欧元贬值、美元贬值和日元升值的轨迹。如果各国政府为了刺激本国经济的发展再出新政的话,这种“以邻为壑”的货币贬值大战还将持续下去。

黄金理财篇4

关键词：农村居民理财；风险理财工具；农村金融市场

中图分类号：F832.2文献标志码：A文章编号：1673-291X（2015）02-0189-02

引言

随着农民的生活水平的提高，可支配的资金越来越多，农村居民理财服务需求不断扩大。可是，在长期城乡二元经济结构导致的农村金融机构的成长模式下，金融机构更偏向于在农村地区经营传统的存贷款业务，而且将更多的精力集中在城镇居民理财产品的开发和销售上，再加上近几年通货膨率的不断提高，选择将大部分资金存放在金融机构获取利息的农村居民，就会面临资金严重缩水的隐患。因此，金融机构注意到农村理财市场的发展潜力，为农民提供除了储蓄以外的其他风险理财工具，对于发展农村金融市场，推动新农村建设，提高农民生活质量具有十分重要的意义。现在我国的理财市场还主要集中在城镇居民层面，金融机构并没有对农村居民的理财需求提起足够的重视，农村民间存在的信贷危机、成风、婚丧嫁娶铺张浪费等现象正说明了农户面对富余资金的无措与窘境。农村金融市场适合供给什么样的风险理财工具？对此本文先筛选理论上适合农村居民投资的风险理财工具，然后运用马克维茨均值―方差模型，构建风险理财工具的资产组合，最后实证分析得出适合农村金融市场供给的风险理财工具。

一、研究方法―马克维茨均值―方差模型

（三）资产组合的假设条件及有效前沿

马克维茨均值―方差模型是基于一系列的基本假设的：投资者是风险厌恶者；投资者用收益率来衡量投资组合收益率，用其波动性来衡量证券组合的风险，而且每一项投资工具在一定期限内都存在确定的预期收益率的概率分布；投资者完全根据预期收益率和风险作出投资决策。

投资者在选择投资组合时，会在收益达到一定水平时，选择风险最小的投资组合；或者在给定的风险水平下，选择收益最大的投资组合，根据上述标准就可以得到资产组合的有效前沿。

二、数据的收集和实证分析

（一）数据的收集

理财工具可以分为稳健型理财工具，包括储蓄、债券等，和增值型理财工具，包括股票、基金、房产和信托等。考虑到农村居民现在的理财现状以及风险承受能力较低的情况，我们选择债券、股票、基金和黄金作为农村居民风险理财工具。

1.债券

债券作为一种理财方式有很多优点：债券的流动性较强；投资债券风险低，债券的发行者都是信用级别较高的政府或者金融机构；收益较稳定，债券的利率水平要高于银行利率，而且还可以赚取资本利得。对于农村居民来说，可承受风险和抗风险能力都比较低，选择债券是一种很好的理财方式。中国债券总指数是全样本债券指数反映了债券市场价格的总趋势和投资回报的总体水平。本文选取2003―2012年的中国债券总指数反映债券的收益率。

2.股票

股票是典型的风险投资工具，股票持有人可以在交易市场实现转让买卖，流动性很强，而且股票不仅可以获得股利还可以赚取资本利得，如果投资者分析准确，日收益可以达到很高。从长期投资角度来看，股票是一种回报率很高的理财工具。上海证券综合指数反映了上海证券交易市场的总体趋势。本文选取2003―2012年的上证综合指数反映股票的收益率。

3.基金

基金是将零散的资金汇聚交给专业的基金管理人，投资专家将资产投资于的各种类型的证券，实现分散投资，利益共享，风险共担的投资方式。所以基金具有收益率较高、风险较低、流动性强等特点。所以基金对于没有足够时间和缺乏专业理财知识的农村居民来说是很好的选择。中证基金指数可以反映中国开放式基金市场的整体绩效表现，所以本文选取2003―2012年的中证基金指数作为分析工具。

4.黄金

近年来，人们通过投资金条、金币、纸黄金、黄金期货、黄金凭证等把黄金作为一种理财工具。黄金的转让和购买都比较简便，所以其流动性较强，而且黄金是很好的抵抗通货膨胀的工具，即使经济不稳定，黄金的价格仍然能维持相对稳定的水平，因此，黄金也是很好的避险工具。所以，风险比较敏感的农民适合投资黄金。本文选取上海黄金交易所交易历史最长的品种Au99.99的价格数据分析黄金收益率。

（二）实证分析

农民可以通过选择风险理财工具组合实现在收益率一定的情况下风险最小，或者是在风险一定的水平下收益率最大；而且农村居民可以根据其风险可承受能力，选择不同权重的风险资产组合，实现不同的预期收益。表2中股票在投资组合的权重一直是0，这是因为在四种风险资产中，股票和基金的相关性很高，但是基金的收益比股票高，风险比股票低，因此在模型的最后结论中排除了对于股票的投资。对于农村居民来说，投资股票不仅风险很高，而且需要具备大量的专业知识，不符合农民实际情况。所以农村金融市场预期可以供给农村金融市场的风险理财工具有黄金、基金和债券。

结论

农村金融市场对理财产品有着特殊的需求，现在在城镇金融理财市场中已经普遍推广的风险理财工具，如债券、股票、基金、黄金、信托和房产等，并不可以直接套用在农村金融市场中。信托不仅流动性低而且其理财门槛一般在100万元以上，并不适合资金有限的农村居民。房产的投资不仅需要占用大量的资金，而且房产流转性差，风险较大，也不适合农村居民投资。运用马克维茨均值―方差模型，构建得到的资产组合中股票所占的比例一直为0，说明农村居民是不适合投资股票的，并且农村居民可以根据其风险承受能力，在保留一定的储蓄以外，通过投资债券、黄金和基金来实现在既定的预期收益率下，风险最小，或者在既定的风险下，预期收益率最大。所以，农村金融市场在供给风险理财工具上可以选择债券、基金和黄金。

参考文献：

[1]杨林朋，吕爱林，李超.均值―方差模型与单指数模型的应用[J].重庆工学院学报，2009，（29）：76-79.

[2]郑纯.论农村金融理财产品的创新与发展[J].财政金融，2013，（299）：101-101.

[3]周亚萍.关于在农村开展个人理财的研究[J].时代金融，2013，（6）：188-188.

黄金理财篇5

在经历多日的连续上涨后，国际金价逼近1400美元，尽管短期之内金价不乏回调的压力，但市场的整体格局为金价的进一步上涨提供着潜能。统计数据显示，2010年至今，国际黄金价格上涨已经超过25％。

然而，在黄金价格的猛烈上涨推动下，挂钩黄金的理财产品收益却出现了显著的分化。在国内市场挂钩黄金的理财产品中，收益最高的产品目前累计的收益已经达到88％；另外一方面，一些挂钩黄金的理财产品收益接近于0。可以说，产品的结构是导致黄金理财产品的收益出现分化的主要原因。

渣打一款QDII累计收益近88％

在国内市场上所发行的挂钩黄金类理财产品中，目前收益及累计收益最高的一款产品为渣打在2008年所推出的挂钩瑞银彭博固定期限成份黄金超额回报指数的开放式结构性投资计划。简单地说，这一理财计划的净值直接与黄金指数相联系。截至10月18日，渣打这款开放式结构性投资计划的赎回交易价已经达到1．8755，这就意味着在两年不到的投资期内，这款产品的投资收益累计接近88％。

这款产品能够获得较高的收益回报，一方面与黄金价格的上涨密不可分。作为这款产品挂钩的指数，瑞银彭博固定期限成份黄金超额回报指数，由3个月到3年多个固定期限的COMEX黄金期货价格乘以一定的固定权重来决定。由于2008年至今，黄金价格一路走高，挂钩指数也就一路向上。另外一方面，这款QDII产品的收益直接与指数走向相关联，结构简单，因此为投资者带来了高收益。

结构性产品最高收益达14．66％

在挂钩黄金类理财产品中，中行曾经推出的一款的“中银进取”一年期黄金挂钩理财产品(ZYJQ09005A、ZYJQ09005B)，到期时获得了14．66％的年化收益率，在同类型产品中，这一表现相当突出。

这款产品发行于2009年9月，产品的期限为一年。按照产品的设计，该产品以看涨未来一年内黄金走势为设计理念，在到期保证本金基础上，如国际黄金现货价格在一年内涨势未超过2009年9月2日期初价的140％。投资者就可分享50％的金价涨幅。2009年9月，国际黄金现货价格的期初价格为955美元／盎司。一年后，尽管国际金价不断上涨，但在整个投资期内，没有出现过超过期初价格140％的“触发事件”，因此投资者可以获得的收益率为期末较期初黄金价格上涨幅度的一半，也就是14．66％。如果在投资期内出现了“触发事件”，那么投资者仅能获得0．36％的年化收益率。

对于这款产品来说，能够为投资者带来高收益的主要原因在于，产品对于金价的预设区间相对合理，与后期黄金市场的实际走势较为吻合，除了金价上涨大趋势的判断准确，金价的涨幅没有超过40％这个预设条件是产品获得高收益最根本的原因。

挂钩型产品的两面性

黄金理财篇6

在很多人心中“理财”和“赚钱”是画等号的。其实，“赚钱”是其次，生活的科学就在于怎样打理好你的财产，让你不亏钱或者少亏钱，在此基础上再谈“获利多少”的问题。

用什么作为判断“亏”与“不亏”的标准呢？就是通货膨胀率，一般用消费者价格指数（CPI）来表示。2007年我国的消费者价格指数一直呈上涨趋势，11月消费者价格指数增长已经达到了6.9%，属于一个比较高的水平，各种理财产品的盈利水平应当与此进行比较，这也就是我们接下来评述各种理财产品的依据。

根据理财产品的投资收益及其相应的风险水平不同，各种理财产品大体可以分为以下三类：“保守型”――很低或者没有风险的理财产品，追求“不亏”或“少亏”，“稳健型”――理财收益实现“不亏”并略有盈余，但有一定的风险；“激进型”――理财产品追求超出平均水平的盈利，并具有一定的风险。

投资储蓄、国债，参照CPI

在2007年爆炸式的增长之后，2008年应该怎样打理自己的财富？接下来，我们就对2007年各种理财产品的市场表现和2008年的理财投资方向评述一下。

在各种理财产品中，人们最熟悉的就是储蓄和国债了。长期以来，许多中国人只青睐这两种理财工具，原因在于此二者的风险几乎为零。但这两种工具只能被归为“保守性”理财的范围，它们的回报水平是最低的。

一般情况下，国债利率略高于同期储蓄利率，而近年来，国债的票面利率甚至出现低于同期储蓄存款利率的情况，仅比扣除利息税后的储蓄存款高出一点点。而这种相对较低的回报水平到底划不划算呢，让我们通过下面的表格来看一下：

从表中不难看出，除2006年8月外，储蓄存款利率大多低于同期的消费者价格指数的增长，换句话说就是低于通货膨胀率。特别是进入2007年，两者之间的差距越来越大。从前面阐述的结论来看，投资“储蓄存款”和“同期的国债”基本上是在“亏钱”。这就可以解释为什么2007年各家银行的个人储蓄存款增长缓慢了。

可以预计，在2008年CPI至少还要保持一段惯性前进的增长趋势，而储蓄存款利率和国债利率受多种因素限制，已不可能大幅度增长，因此，建议在2008年上半年结束以前，不要将过多的资金投入到这两个产品当中，在2008年下半年，根据CPI的回落情况，再适当增加对这两项产品的投入。

外汇保证金、黄金期货、股指期货――收益大风险高

与“保守型”相对的就是“激进型”理财产品，即赚取高于各类理财产品平均收益水平的理财产品，而与高收益相伴的是，这类产品普遍具有较高的风险，稍有不慎便会蒙受不小的损失。

在“激进型”理财产品中比股票风险更高、收益更大的就是“外汇保证金交易”。“外汇保证金交易”在2006年才出现在理财市场，这种金融理财产品脱胎于外汇期权，是一种融资交易，被推广该业务的银行形象地比喻为“以小博大的杠杆”。

随着人民币的不断增值，百姓手中持有的外汇用来投资的空间越来越小，2007年外汇保证金交易得到了一定发展。对于这种保证金交易的收益水平，可以通过下面的例子进行说明，2007年2月美元兑日元1：119，这时做日元看涨的1个月的保证金交易买入10万日元，保证金率1%，只用支付1000日元，当2月底日元汇率上升为1：115，增值3.36%，此时平盘则收回保证金3360（1000*（3.36-1））日元，获利水平为236%。当然，如果对外汇汇率波动方向预测错误的话，保证金就开始损失。然而，即使最优秀的外汇投资人员，其市场走势预测的准确率一般也不超过30%。

2008年还有两种“激进型”理财产品会出现在理财市场，这就是黄金期货和股指期货。其中黄金期货上市首日成交火爆，主力合约Au0806开盘230.95元，终盘报收223.30元，涨幅6.34%。上市首日，累计黄金期货合约成交量为121468手，成交金额为273.47亿元，总持仓量为21810手。这两个理财产品一经面世，必将借助黄金和股票在普通投资者当中的人气迅速火爆起来，但是作为期货的交易产品，它们本身具有了极高的风险。建议2008年投资者对这两种理财产品的操作上基本遵守两个原则，一、适量投资，不要超过总投资额的10%；二、稳健，不要频繁买卖，以做多基调，进行中期投资。

集合理财、黄金投资――“中庸之道”最稳当

我们中国人崇尚“中庸之道”，而在“保守型”与“激进型”之间也还存在一类金融理财产品，我们可以将其称为“稳健型”理财产品。这类理财产品的特点就是风险与收益都处在一个相对中等的范围，而这个收益水平处在CPI之上，在理财市场平均收益水平附近区间。现阶段，这类金融产品主要由两种产品构成：

第一类是银行的集合理财产品。这类理财产品经常出现在大家的眼前，各家银行基本每隔一段时间就会推出一期新的产品，让很多投资者有眼花缭乱、无从下手的感觉。其实，这类理财产品根据投资方向还可以进一步细分三小类：1、投资于企业债和国债等货币市场的货币型理财产品；2、投资于具体产业、工程项目的信托型理财产品；3、投资于一级发行市场、私募股权和其他资本市场的资本型理财产品。其中，前两种理财产品的收益基本与CPI持平或略高于CPI，但是第三种理财产品的收益水平则相对较高。

第二类“稳健型”理财产品就是黄金。由于黄金价格的良好预期，以及黄金在工业和商业上的重要用途，使得投资黄金在财富保值、增值方面有很好的前景。