理财保险的收益率篇1

理财资金的有所为和有所不为

顾名思义，银行理财产品是商业银行发行的对销售理财产品汇集的资金（即理财资金）进行科学有效地投资管理的集合理财方式。搞清理财产品的投资去向和设计结构，特别是甄别投向的合规性，是选择理财产品的首要任务。

高风险防火墙

所谓“有所不为”，是指按照《银监会关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》的现行规定，商业银行个人理财的理财资金不得投资于境内二级市场公开交易的股票或与其相关的证券投资基金。这主要是对2007年曾经因股市景气而风靡一时的直接投资于股市的理财产品和FOF（基金宝）产品进行了限制。另外，“未上市企业股权和上市公司非公开发行或交易的股份”也在明令禁止之列。

以上两个限制性条款，将银行理财资金与股市以及股权投资等资产隔离。但对于具有相关投资经验，风险承受能力较强的高资产净值客户，商业银行可以通过私人银行服务满足其投资需求，故不受这道防火墙的限制。

投资标的72变

除了严禁进入股市和进行股权投资，理财资金可以涉及比较广泛的金融领域。按照规定，商业银行可以独立对理财资金进行投资管理，也可以委托经相关监管机构批准或认可的其他金融机构对理财资金进行投资管理。因此理财产品虽然是银行发行，但真正操刀的不一定是银行，并且投资的标的物也是五花八门。

固定收益类金融产品固定收益类金融产品一般包含国债、央行票据、金融债（含政策性金融债）、企业债、公司债、短期融资券、地方政府债、正回购、逆回购、可转换公司债券、资产支持证券、银行存款，以及法律法规或监管部门允许投资的其他固定收益类金融工具。因为银行具有资金市场和债券市场的操作优势，投资此类标的物的产品多由银行自行管理。这也是银行理财产品的典型代表，甚至可以说是“商业银行个人理财产品”的狭义解释。根据规定，理财资金遴选的是投资标的市场公开评级在投资级以上的品种，在一定程度上保证了产品的安全性。该类适合以资产保值为目的，对流动性要求不高但对风险比较厌恶的投资者。

银行信贷产品银行信贷产品包括银行贷款、应收进出口押汇和贴现等品种。由于信贷是银行的主营业务之一，此类产品有近水楼台的便利，是银行理财产品的经典投资标的物，由于风险比固定收益类金融资产高，投资该类产品的理财产品也有较高的预期收益率。

信贷资产的质地和贷后管理水平直接关系到此类理财产品的收益实现。根据现行规定，理财资金所投资的信贷资产应保证为正常类这也是为什么一般理财产品说明书中揭示的贷款发放对象多为国有垄断企业、市政建设公司、能源企业、中国前500强企业的原因；商业银行应独立或委托其他商业银行担任所投资银行信贷资产的管理人，并确保不低于管理人自营同类资产的管理标准，以避免银行通过理财产品绕开监管。另外，理财资金用于投资单一借款人及其关联企业银行贷款，或者用于向单一借款人及其关联企业发放信托贷款的总额不得超过发售银行资本净额的10%，以避免理财资金集中度过高。

总体而言，此类产品有较好的风险控制手段，适合能够承担一定风险并对收益率有稍高预期的客户。

金融衍生品金融衍生产品是指以货币、债券、股票等传统金融产品为基础，以杠杆性的信用交易为特征的金融产品。根据原生资产大致可以分为4类，即股票、利率、汇率和商品。目前投资方向为金融衍生品的理财产品多为投资汇率产品的外汇理财，使国内居民得以跨过国际外汇市场对入市资金的巨额门槛，参与到国际外汇市场的运作中，获得更高的投资收益。这类产品有的为商业银行自行管理理财资金，有的是委托给境内投资管理人进行具体操作管理，而无论是哪个机构具体操盘，都必须获得境内投资管理人应具备的金融机构衍生品交易资格。

信托产品这类产品是一种银信合作的产品，理财资金用于投资指定信托公司作为受托人的专项信托计划。合作的业务包括但不限于信托贷款、受让信贷或票据资产、附加回购或回购选择权的投资、股票质押融资等类资产证券化业务。为了提高产品的安全性，信托产品中一般会有地方政府、商业银行或某些企业的担保，有一些在产品中增加土地抵押担保或股权质押担保等，相当于给资金的安全配置了安全气囊。另外在收益分配上引入了优先级受益人与次级受益人，银行发售的多为优先级产品。目前常见的方式是信托公司通过尽职调查研究建立信托项目，形成结构化产品。银行买断该信托计划的收益权，然后将募集的理财金或自有资金池对接到该项目中，并监管信托项目的专用资金。也就是说，通过证券结构化产品，银行理财资金投资的是一个信托的收益权，因此产品有较好的安全保障。该类产品适合能够承担一定风险、对收益率有较高预期且投资额度比较高的客户。

“傍”银行的类理财产品

在风险厌恶资金的助推下，银行理财产品近年来可谓红透了半边天。不少非银行金融机构都开发了有理财功能的产品来吸引更多的客户，并借助银行渠道来发售。

投资型保险产品

投资型保险产品最早产生于1956年的荷兰，设计的初衷在于投资者希望自己的保单也能够享有到投资的机会。目前投资型保险已经成为海外保险市场中的主流产品。

国内保险市场中，有投资功能的保险有分红险、万能险和投资连结险。投资分红保险适合于风险承受能力低、有稳健理财需求、希望以保障为主的投保人。万能寿险适合于需求弹性较大、风险承受能力较低、对保险希望有更多选择权的投保人。投资连结保险适合于收入较高、具有理性的投资理念、追求资产高收益同时又具有较高风险承受能力的激进型投资者。

这类投资型保险本来是寿险的分支，现在市场上也出现了家庭财产保险等创新型的产品。目前市场上的该类产品一般预定了收益，投资期限分为1年、2年、3年至10年等几个档次，收益始终比同期定期存款利率高0.5%，到期时，一次性还本“付息”，中途不能提前支取。此外，该产品作为家庭财产保险，还按客户购买金额的一定比例，赠送家庭财产保险。

理财产品型基金

理财保险的收益率篇2

一、国内财产保险市场经营形势分析

(一)渠道产能贡献明显中国财险年报分析资料显示，人保财险在2013年通过拓宽业务渠道，健全差异化渠道经营模式，加大对传统业务的挖掘力度，探索开发新型业务，大力提升服务水平，实现了信用保证险等业务的快速增长。而平安产险通过交叉销售和电话销售，保费收入同比增长了17．2%，渠道贡献占比达44．0%。中国太保年报显示，2013年太平洋产险通过电销和网销实现保费收入同比增长30.6%，通过交叉业务实现保费收入同比增长20.9%。该公司费用率下降受益于电销、网销及交叉销售占比提升至20．4%。发展新兴渠道，逐步释放渠道产能，已成为降低承保费用率的重要方式。

(二)投资收益助推了利润增长2013年财险公司投资收益支撑了财险市场的盈利格局。几大家上市公司不同程度实现了利润，主要得力于投资收益的提升和影响。人保财险的投资收益为96．7亿元，同比增长28．25%。其投资收益的增长，得益于继续加大固定收益类投资资产配置，加大对高资质、高收益信用品种债券的配置，把握市场机会，适时降低权益类投资占比，并在严控风险的前提下积极开展债权计划、股权投资等创新类投资。平安公司产险业务净投资增长的主要原因，是保费增长致使投资资产规模增长，固定到期日投资利息收入相应增加。而且该公司瞄准2013年资本市场波动带来的投资机会，优化资产结构，产险业务净投资收益在扭转2012年的－10.25亿元基础上，实现增长1．00亿元;这使得公司总投资收益由2012年的29．68亿元增至2013年的56．71亿元，总投资收益率由2012年的3.3%上升至2013年的5．4%。太平洋产险2013年投资收益为33．68亿元，同比增长44．7%。其投资收益的改善一定程度上弥补了承保利润的下降。2013年，一些非上市财险公司的投资收益也很可观。安邦财险投资收益达45．3亿元，同比增长1．5倍，投资收益增长速度高于保费增长速度;安诚保险投资收益2．2亿元，在承保利润并不理想的情况下，依靠投资收益实现了整体利润的上升;华安保险投资收益3．1亿元，依靠投资收益实现了整体2．1亿元的净利润。以投资收益弥补承保利润下降，形成了承保与投资的良性互动，奠定了盈利基础。就整个财产险行业来说，在保费增长的同时，承保利润率大幅下滑，业务综合成本率明显上升，困扰着财险公司的发展。虽然投资收益提升，但净利润增长仍有限。

二、财产保险市场存在的主要问题

(一)业绩方面1．综合成本率处于高位上市保险企业年报显示，2013年国内财险行业综合成本率达99．5%，同比2012年上升5．4个百分点。各上市公司财险业务综合成本率均处于高位，其中人保财险综合成本率2012年为95.1%，2013年上升至96．7%，增长了1．6%;平安产险综合成本率2012年为95．3%，2013年上升至97．3%，增长了2．0%;太平洋产险综合成本率2012年为95．8%，2013年上升至99．5%，增长了3．7%;太平产险综合成本率最高，2012为99．8%，2013年仍达99．8%。同比2012年，这几家上市公司2013年的综合成本率不但居高不下，而且几乎全部呈现上升态势。财险公司综合成本率，由综合费用率和综合赔付率组成，是直接衡量财险业盈利能力强弱的主要标准。综合成本率呈现上升态势，是综合费用率和综合赔付率两方面因素的作用。而进一步攀升的综合成本率，一再压缩了承保利润空间。财险市场居高不下的综合成本率，不但给保险企业带来巨大的经营压力，也是市场改革所要面对的一个重点问题。2．利润明显下滑由于综合成本率高涨，财险公司承保利润显示出下降趋势。从三大上市财险企业看，2013年，人保财险承保利润率3．3%，承保利润同比下降21.4%;平安产险承保利润率2．7%，承保利润同比下降33．7%;太平洋产险承保利润率0．5%，承保利润同比大幅下降了87．1%，综合成本率已近盈亏平衡点。这几大财险公司承保利润下降显著，影响到对集团公司的利润贡献。平安产险在集团中的利润贡献，由2012年的23．2%下降至20.8%;太平洋产险在集团中的利润贡献，由2012年的52.4%大幅下降至28．3%。3．承保亏损较为突出承保亏损是承保利润下滑的一大因素。承保亏损主要表现在非上市财险企业。2013年，非上市财险企业绝大多数综合成本率超过100%，呈现全面亏损态势。例如:中华财险承保亏损额2亿元，大地保险承保亏损额5．4亿元，阳光产险承保亏损额5．4亿元，永诚保险承保亏损额5．5亿元，大众保险承保亏损额2．1亿元，华泰财险承保亏损额0．8亿元等。其中，车险亏损和企财险亏损是承保亏损的关键。(1)车险板块非上市财险公司大都亏损2013年，除上市财险公司，非上市财险公司车险业务几乎都亏损。例如，中华财险车险承保亏损2．8亿元，大地保险车险承保亏损4．9亿元，阳光产险车险承保亏损近4亿元，中银保险车险承保亏损5．4亿元，永诚保险车险承保亏损5．2亿元，永安保险车险承保亏损4．8亿元，浙商保险车险承保亏损2．3亿元，英大财险车险承保亏损3．0亿元，紫金保险车险承保亏损2．6亿元，泰山保险车险承保亏损2．3亿元，锦泰财险车险承保亏损7752．6万元。而上市财险公司的车险盈利状况也不太好看，2013年，人保财险实现车险保费1632．76亿元，仅实现利润30．69亿元;平安产险实现车险保费900．91亿元，仅实现利润15．11亿元;太平洋产险实现车险保费638．49亿元，仅实现利润1．18亿元。(2)企财险板块几大财险公司出现亏损从企财险板块看，2013年，人保财险企财险业务承保亏损9．17亿元，平安财险企财险业务承保亏损7．78亿元，太平洋财险企财险业务承保亏损0．84亿元，大地保险企财险亏损5156万元，中华财险企财险亏损1030．7万元，阳光产险企财险亏损5784万元等。

(二)市场方面1．市场主体仍显密集2013年，国内财险市场主体发展为64家，市场主体不断扩大，但市场集中度变化不大。人保财险、平安产险、太保产险的市场占有率难以撼动，这3家财险公司的市场份额之和为64．8%;加上市场份额达到一个百分点的11家财险公司，市场份额之和为89．5%。其余50家财险公司的市场份额之和仅为10．5%，其保费规模加在一起仅有600多亿元。纵观国内财险市场，从2010年市场中的54家保险公司，到2013年底扩容为64家保险公司，人保财险、平安产险、太保产险这3家财险公司的市场份额之和为2010年的66．5%，2011年的66.6%，2012年的65．3%，2013年的64．8%，一直在60%以上，牢牢占有着市场大部分份额。中小财险公司虽逐年增加，但市场增量有限，新增保费大多被占据市场份额大头的财险公司吸走。2．经营风险高度集中随着国内保险市场主体不断增多，市场竞争更为加剧。尤其车险业务占了财险公司业务的七成，非车险业务只占三成，这种车险独大的财险市场格局近年来都未改变。2013年财险市场的车险份额更是接近八成，人保财险、平安产险、太保产险这3大财险公司皆呈现车险保费增速快于其他险种保费增速的态势。特别是平安产险的车险保费增速高于该公司总保费增幅1．2个百分点，太保产险的车险保费增速高于该公司总保费增幅0．2个百分点。高达七八成的车险市场份额，形成了财险市场一个险种牵动全局的局面:车险荣，则财险市场荣;车险损，则财险市场损。再则车险市场存量有限，竞争者不断进入市场，使这一市场境况更为紧张。车险占财险市场份额过大，已明显突出险种结构的不合理，致使保险风险不能进行合理分散。实际上对2013年实现盈利正增长的国内财险公司分析，可以看到车险占比越低的公司盈利状况越好，这也说明车险占比的高低是能否盈利或盈利多少的关键。

(三)经营管理方面1．综合赔付率不同程度上升中国财险年报披露，2013年受国内自然灾害频发影响，以及理赔成本上升和自身业务结构的影响，除责任险、工程险、船舶险和特殊风险保险业务外，其他各险种赔付率均出现不同程度的上升。以几大财险公司为例，人保财险综合赔付率2012年为63．6%，2013年为66．2%，同比上升2．6个百分点;平安产险综合赔付率2012年为59．4%，2013年为60．4%，同比上升1个百分点;太平洋产险综合赔付率2012年为61．2%，2013年为66%，同比上升4．8个百分点。人保财险2013年赔付总额为1213．55亿元，同比2012年的990．31亿元，增长22．5%。其中由于汽车零配件价格、人工维修成本、人伤赔偿标准的上涨等因素，使2013年车险赔付率达66．6%，同比2012年车险赔付率64．4%，上升2．2个百分点;受台风“菲特”，东北暴雨等自然灾害的影响，企财险赔付率明显上升，使2013年非车险赔付率达64．8%，同比2012年非车险赔付率60．4%，上升4．4个百分点。平安产险受水灾、火灾等重大自然灾害影响，2013年企财险等非车险业务赔款支出69．09亿元，同比2012年的54．64亿元，增长了26．4%。太平洋产险仅2013年7月的“菲特”台风就导致公司综合成本率上升了1．1个百分点，还有2013年电网销等领域投入较大，使成本上升较高。2．综合费用率加大根据综合费用率的计算公式，主要与业务及管理费用、手续费佣金支出、分保费用、营业税及附加、摊回分保费等费用相关，其中的重点是业务及管理费用、手续费佣金支出等两个所占已赚保费的比例大致在30%—50%左右。上市险企费用控制较好，一般在30%左右，上下浮动较小。人保财险费用率2013年为30．5%，同比2012年的31．5%，下降1．0个百分点;太平洋产险费用率2013年为33．5%，同比2012年的34．6%，下降1．1个百分点;太平财险费用率下降0．6个百分点;平安财险费用率2013年为36．9%，同比2012年的35．9%，上升了1．0个百分点。但中小险企费用率大都在50%以上，甚至有的达到70—80%。尤其手续费支出，成为国内财险市场的一种乱象。财险公司在竞争过程中，从前端，支付给中间渠道的合作费用持续提升;从后端，通过提升工时费、零部件价格等方式，来实现向车商的利益输送。再加之中小财险公司缺少独立的渠道，对保险中介公司的依赖较严重，一定程度上降低了保险公司与中介公司的议价能力，导致费用的持续提升。这在车险业务几乎被中介公司垄断的省份，尤为明显。更要关注的是，电话车险近两年发展迅速，保险公司不断推出更为优惠的车险套装，维修成本持续不断地上升，推高了保险公司的费用成本。

三、加大调整力度，推进市场转型

(一)车险费率市场化改革将促进财险市场转型保监会相继在“2014车险联席内部大会”上确定改革主基调，随后向各财险公司《关于深化商业车险条款费率管理制度改革的指导意见(征求意见稿)》。新的车险费率很有可能从2015年初开始执行。原有的公式是“保费=(基础保费+保险金额×费率)×费率调整系数”;而新的公式变为了“保费=［基准纯风险保费/(1－附加费用率)］×费率调整系数”。附加费用率包括业务获取成本+公司的运营成本，当一个公司可以以更低的手续费、更低的成本运营时，分母越大，整体保费费率会相对降低。费率调整系数将是影响保费高低最关键的因素，费率调整系数包括4个:无赔款优待及上年赔款记录(NCD)、交通违法系数、渠道系数和自主定价系数。NCD因子主要是为识别客户风险、进行风险管理。此前，车辆出险次数虽然和保费挂钩，但差距并不明显，根据新的研究方案，出险次数多少将在很大程度上影响保费，费改实施后，一年没有出险和一年出险赔付2次以上，续保保费差距可能达到20%甚至更高。相对于NCD有行业共性，渠道系数和自主定价系数是反映保险公司个体差异最大的两个因子。“零整比”(零配件与整车销售价格的比值)会成为车险定价的重要考量因素，零整比越高，意味着维修成本越高，因此定价系数越高，保费越高。改革连锁反应包括电销的历史地位将显著下降、保险公司的经营策略会发生明显变化、保险公司将更注重基础能力建设。未来车险业务竞争力的核心在于降低业务获取成本和公司运营成本，同时拥有完备的客户数据以掌控定价优势。车险费率市场化改革，很可能会对财险业务占比超过七成的车险业务进行重新洗牌，将会对财险业未来3－5年的发展产生重大影响，彻底改变今后几年中国财产险的市场格局。车险费改已经登台，我国的商业车险市场化进程将迈入新的阶段，保险公司未来的竞争将不再局限于费用和价格，而在于能否为客户量身打造出个性化的产品，以及更加贴心舒适的服务体系。

(二)调整改善险种结构，增加非车险经营规模为改变目前的经营结构，减少对车辆保险的过度依赖，必须扭转车险业务占7成，非车险业务占3成，这种国内财险公司业务三七开的局面。增加非车险的经营规模，是亟需解决的问题。从2013年国内财险公司的盈利情况看，与经营不佳的车险业务板块相比，非车险业务板块表现不错，不但上市公司非车险业务盈利可观，非上市公司的非车险业务实现承保盈利的不在少数。如平安产险的保证保险业务实现承保利润12．9亿元，英大财险的企财险业务实现承保利润3．4亿元，安邦财险的企财险业务实现承保利润1．1亿元，中银保险的企财险、信用保险、意外险分别实现承保利润0．25亿元、2．0亿元、2．7亿元。值得一提的是，2013年国内5家农业保险公司全部实现了盈利，净利润总和为3．3亿元，这对已经开展农险业务和计划开展农险业务的财险公司极具吸引力。虽然不少财险公司实现了企财险、意外险、责任险等险种的盈利，不过因为所占市场份额过小，不足以影响整个财险市场的盈利状况。所以必须努力调整改善险种结构，大力发展非车险业务，增加非车险经营规模，从而改变目前车险占比过高的情况，使市场结构趋于合理。

(三)资金运用将继续支持保险资产扩张依靠投资收益，弥补承保亏损，实现盈利甚至资产大幅扩张，是国内大多数财险公司当前的路径。保监会的统计数据显示，2014年上半年，保险行业总资产达到93737．15亿元，较年初增长13．09%。全行业发展不仅有量，也有质，数据显示，2014年1－6月，行业净资产9822．75亿元，较年初增长15．91%，也创历史新高。到6月末，保险资金运用余额为85906．64亿元，较年初增长11．75%。其中，银行存款25618．46亿元，占比29．82%;债券35635．76亿元，占比41．48%;股票和证券投资基金8048．55亿元，占比9．36%;其他投资16603．87亿元，占比19．34%。整体看，保险行业投资资产大体呈现固收、权益、另类投资7:1:2的比例。回顾2014年上半年，权益类投资占比从1月份的10．3%，升至2月份的目前高点10.63%，但从5月份开始却出现回落;而与此同时，另类投资各月均出现两位数增长，呈现快速发展态势。自2012年10月份投资渠道开闸以来，收益较高的信托产品在保险机构眼中受到青睐。来自相关渠道的数据显示，截至2014年一季度末，整个保险行业信托投资余额高达1998．3亿元，较2013年底增加555亿元，增长38．5%，增速较快。从投资项目上看，目前保险资金所投资的信托产品主要以房地产和城投为主。不过，自2013年下半年以来，在国内经济增速放缓、资金收紧、房地产行业景气下行的宏观背景下，一些高杠杆、产能过剩及景气度下降的行业信用风险上升。为防止保险资金在信托产品投资上面临的信用风险积聚、放大，保监会相关部门近期对保险机构投资的信托计划进行了排查，发现其中存在一定的风险隐患，并予以密切关注。目前保险公司在投资信托产品时主要依赖外部评级，不过，监管部门正在考虑，在外部评级的基础上增加一道内部防火墙，即指定正在筹建中的中国保险资产管理业协会对具备一定风险隐患的信托产品进行复评。从长期来看，我国金融市场打破刚性兑付是大势所趋。信托等金融产品风险隐患逐步加大，交叉传递性强，需要整个保险行业提高警惕，务必加强风险管理。根据预测，随着投资渠道的不断拓宽，保险公司配置于非标资产的比例提升到10%－20%，有助于投资收益提升至5．5%左右，也就是说总投资收益率维持5%问题不大。由此可见，支持保险资产扩张的主动力已经发生了结构性变化。

理财保险的收益率篇3

似乎一时间找不到更好的投资理财工具。

但是没有一成不变的投资机会，也没有永远的风险，

理财环境的变化让我们得以重新审视理财的机会。

投资型保险会不会成为你新的投资选择？

黄先生手里有一笔钱已经捂了一段时间，不是无路可去，而是无法选择，他不愿承担太大风险，对低迷的证券市场也敬而远之，又不想存款，而想找安全性较高的理财方式。像黄先生这样的人越来越多了，1999年全国活期储蓄存款占储蓄存款总额的比率为24％，而2004年则上升到了34％，这也说明期间理财产品的短缺和人们对理财方式缺乏了解。

金融机构开始瞄准这部分“活资”，近期开发出各种理财产品，让人相信，总有一款适合你：银行推出了人民币理财产品，基金公司则推出货币市场基金，保险公司则在升息后推出分红、投连等投资型险种。没有一成不变的投资机会，也没有永远的风险，理财环境的变化让我们得以重新审视理财的机会，例如以前保险资金只能购买债券、协议存款等，后来可以借助基金进入股市，现在可以直接进入证券市场。投资者的理财观念也要跟上这些变化，权衡各种理财产品的优劣，作出最有利的选择。

收益比较：投资型保险更胜一筹

收益是最能拨动投资者心弦的，所以，各种理财产品都在比拼收益率，希望一下子就抓住投资者“飘忽不定”的心。

本来，人民币理财产品是占据了优势的。继光大、民生、招商、中信实业等7家银行推出人民币理财产品后，工行、农行等银行也都相继推出了人民币理财产品。回报率高低一目了然，如5万元起售的1年期人民币理财产品工行“稳得利”和交行“得利宝”为2.7％，中行的“汇聚宝”为2.95％，建行“利得盈”收益率为3.03％，而农行的“本利丰”则高达3.41％。以上收益皆为税前。但由于近期央行下调了超额存款准备金利率，影响了银行在货币市场的投资收益率，所以，未来人民币理财产品的收益率肯定也会下降，而银行近期也不会继续推出。

货币市场基金近日的收益率高得有些出人意料，从去年10月至今，货币基金的月收益一路突破2.6％、2.8％和3.0％，2月份，货币基金日均年化收益率达到3.19％，且基金分红是免税的。目前南方、华安和易方达三家公司都推出了货币基金，投资方向与人民币理财产品相似。由于具有基金的性质，投资者可以看到每天的收益情况。从目前的收益率来看，货币基金稍胜人民币理财产品一筹。

作为传统项目的投资型保险也在与时俱进，推陈出新。只是，其看得见的收益有些相形见绌。目前投资型保险收益分为三类：有固定收益率，如家财险；保底不封顶，如分红险；既不保底，也不封顶，如投连险。去年受银行升息和投资渠道拓宽的利好刺激，保险公司推出了一系列投资型产品。

目前来看，固定收益率产品收益要超过同期银行利率，近期推出的家财险和分红险的收益率情况可以看下表。而投连险是没有台面收益的产品，1月初，友邦、瑞泰、金盛等寿险公司分别在上海、北京、广州推出了新一连险。根据新规定，保险机构为投连险设立投资账户，投资股票的比例可高达100％。也就是说，保险资金可以得到最大限度利用，收益可能很高，风险也会很高。

单从能够得到保证的收益来看，保险产品似乎缺乏诱惑力，但保险产品还有一块看不见的收益，主要表现为分红。与以往不同的是，保险资金已经获得独立席位进入证券市场交易，可以申购新股，成为“特权资金”。这很让人兴奋，在过去的14年里，一级市场的投资者挣走了9800亿元，多于上市公司圈走的钱，一级市场“新股不败”只在很少的场合出现例外。而且，保险资金投资渠道还会逐步拓宽。这样说来，保险公司的投资收益在新一年将会有很大的改观。水涨船高，分红险和投连险的分红与投资收益部分将会有所提高。

保险产品还有一个优势，那就是风险保障，投资与保障实现了结合，如华泰保险的家财险能提供累积两年4万元的家财险；分红险和投连险则提供人身意外保障，国寿鸿丰提供3倍于保额的意外保险，有的还可以附加医疗保险。

流动性比较：投资型保险优势小

流动性：货币市场基金>人民币理财产品>投资型保险产品

虽然是“闲”钱，但也有机会成本，如急用或更好的投资机会等情况，一方面，新的理财产品不断推出；另一方面，理财机会不断出现，股市经历由盛到衰，一度沉寂的房地产成为新的投资热点，这些都是三四年里出现的事情，以后还会有类似的机会出现，对个体而言，机会更多。在此情况下，理财产品资金的流动性好坏也成为投资考虑的重点。投资理财最不愿意看到等钱用时被套住。

灵活性最好的是货币市场基金，由于采用基金方式操作，流动性最强，在封闭期内，每天都可以申购赎回，一般提前两天告知。货币市场基金的申购、赎回还免手续费，属于活期理财产品。其次，便是人民币理财产品。

投资型保险收益并不低，又有风险保障，但流动性较差，投资期限少则两年，多则十年，如果要提前退保，不仅许诺的收益拿不到，还要损失部分手续费，为了解决流动性差的问题，很多保险产品规定可以申请不超过80%的抵押贷款，但是要付利息的。

所以，在购买理财产品时，要权衡一下是不是进行长期投资，是否有其他的理财需求，或者其他需要资金的地方，然后进行选择。否则，到时很难实现预定收益。

另外，在进入门槛上，投资类保险和货币市场基金以及一些中小银行的理财产品具有平民理财特色，最低购买限额一般为1000元，高的也不过1万元。而其他理财产品带有明显的嫌贫爱富性质，特别是一些人民币理财产品和券商稽核产品进入的门槛较高，而且回报率与投资量相关。

安全性比较：投资型保险回归理性

安全性：人民币理财产品>投资型保险产品>货币市场基金

风险总与收益相伴，之前市场上曾有不少理财产品，到期后不但不能支付许诺的高息，甚至连本金也无法收回，就与理财南辕北辙了。因此，在投资金融理财产品时，要分析好产品的风险性，有充分的心理准备。

新一批理财产品都考虑到资金运用的安全性，从公布的投资方向上看，选择风险小的债券、央行票据等产品。但是，风险总是存在的，即使看上去最为安全的人民币理财产品也不例外。这不，4月份央行政策一变，人民币理财产品就风光不再了。

对于受热捧的货币市场基金，已有专业人士指出，货币基金高于3%的年化收益率，是暂时、不可持续的，已有的业绩来自对债券的低买高卖，现在基金手中的债券已经卖得差不多了，必须寻找下一个建仓的机会，可能需要一段时间调整，收益率大幅走低也有可能，所以，其收益也要关注长期性。证券集合产品与此相似，安全性稍高，券商不惜注入资金，为投资者收益的保本之用。

理财保险的收益率篇4

票据理财是个啥

票据理财产品属于借款类产品，是指借入人一般为企业以其持有的、未到期的银行承兑汇票，经过质押，将收益权转让给他人即理财投资人。

说到票据理财产品，还是有很多理财人不太明白。一般来说，票据理财就是票据贷，也就是承兑汇票，它并不是新事物，此前在金融领域已经存在了很长时间。

那么何谓银行承兑汇票？承兑汇票是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。对出票人签发的商业汇票进行承兑是银行基于对出票人资信的认可而给予的信用支持。

这里不难看出银行承兑汇票是由银行承诺到期付款的汇票，其具有如下特点，其一，信用好，承兑性强。银行承兑汇票经银行承兑到期无条件付款，也就是说把企业之间的商业信用转化为银行信用；其二，流动性强，灵活性高。银行承兑汇票可以背书转让，其付款期限最长不超过6个月。由于承兑汇票信誉度很高，在金融活动中常被用来作为资金融通的工具使用，理论上是一种比较安全的金融工具。

过去散户没有资格投资承兑汇票，需要通过一定的金融机构途径去买和审批，而票据贷互联网金融产品推出后则让普通投资者可以直接投资。在当前各种“宝”类产品收益率普降的背景下，不少投资者想要通过定期产品来锁定更长时间的收益，票据理财则成了不错的选择。

年化收益率超6%

票据贷产品一般是在借款期满后一次性支付还款本金和利息，期限最长约为6个月，一般都是企业用于解决短期流动性问题。目前大部分票据贷理财产品的预期年化收益率在6%左右。

当企业急需资金进行资金周转或其它用途时，通过发行票据贷产品，以较低的价格将承兑汇票的收益权转让给理财人，以解决流动性问题，到期时企业还款；若未还款，理财人可实现质权，由开具兑付凭证的银行为理财人进行兑付，票面兑付额与此前购买票据贷产品的金额之差即为理财收益。

例如一个项目票据面额为20万元，年化收益为7.5%，期限为86天，融资金额为19.6479万元，总到期收益为3521元，购买份数越多，收益越多。

业内人士指出，票据贷类理财产品属于非标类，不同于之前的货币基金产品，等于是非标资产从银行转出来的一种方式，其收益率都会高于标准产品。

不过，票据类理财产品收益的高低并不像基金、银行理财产品那样，与证券市场和货币市场有着密切的联系，其收益很大程度上与对接企业对资金需求的紧张程度和民间借贷成本有关，再加上平台支付红包的补贴，因此当前相关票据理财产品的收益较高，但未来收益能否持续保持高位，仍不明确。

阿里招财宝“票据贷”

4月10日，“招财宝”正式上线。招财宝平台主要包括保险（放心保）理财、理财型基金和银行票据贷。其中银行票据类产品是首次出现在互联网平台，备受外界关注。

今年4月初，阿里成立了招财宝平台，将其定位为投资理财居间信息服务平台，向包括银行、保险、基金等在内的各类金融机构全面开放。随后，天弘基金与招财宝签署战略合作协议，将余额宝用户与招财宝对接。招财宝4月10日首批产品上线，最受欢迎的是一系列票据贷产品。

其中两款票据贷类产品名称为票据贷A000032号、票据贷A000033号，年化收益率分别为5.8%和6.04%，这两款产品在上市当天中午的11点即告售罄。

招财宝平台主要提供定期理财产品，投资期限一般在半年到两年之间，预期年化收益率则在5.5%-6.5%之间，而招财宝目前只向8100万余额宝用户开放购买。

有业内人士认为，招财宝平台发售的票据贷产品就是一款P2P的网贷产品。相比招财宝上其它保险、基金产品，票据贷的收益率相似，但期限更短，每次发放的票据贷新产品都被“秒杀”哄抢。比如，5月21日上午，招财宝共发售了10只定期理财产品，年化收益率在5.5%-6.8%之间。上午10点开放购买之后，仅过了不到3分钟，所有的购买按钮就都变成灰色，无法购买。

根据招财宝解释，票据贷是指借入人以其持有的银行承兑汇票托收款作为还款来源，并提供银行承兑汇票质押担保、以借出人为被保险人投保保险等还款保障的借款项目。招财宝表示，借款类产品属于直接融资模式，具体以双方签署的《借款协议》约定为准，招财宝平台为居间信息展示服务平台，不对借款提供任何形式的担保。

新浪微财富“金银猫”

不久前，新浪微财富携手金银猫推出一款名为微财富金银猫票据理财产品，预期年化收益高达8.8%，固定期限是2-6个月，安全稳健，保本保息。

5月22日，新浪“微财富”携手互联网票据理财平台“金银猫”限额发售一款名为“微财富金银猫票据”的票据理财产品。其关联的是一款票据贷产品，名为“金银猫票据14001”，该产品融资总额791534，投资期限55天，年化收益率8.8%，一元起投，购买限额5000元/次，抢购次数不限。

该产品属于票据贷款理财产品，这款产品的年化收益由7%以上的金银猫票据理财产品收益+微财富平台补贴组成。在固定期限内，收益不会波动。

门槛低、收益高、低风险，可谓是十分完美的理财产品，但如果真正购买，就并非看上去那么美了。据银率网网友反映，总额度不到80万，购买时最高5000元/笔，想要购买更多额度需要分次操作，但总额度很小，明显是需要秒杀的节奏。

用户成功购买“微财富金银猫票据”后，当天即可看到预期总收益，到期后自动转存到“存钱罐”，继续“利滚利”，用户也可选择转出。

为确保质押票据到期后能在出票行成功兑付，金银猫的专业验票团队会对票据进行查验，并交到托管银行进行第二次查验。同时，大众保险和太平洋保险为金银猫承保，可有效防范公司与投资者双方的损失。

票据理财与p2p网贷

票据理财与p2p网贷都属于贷款类互联网理财产品，那么两者从收益率与安全性上来比较，谁能更胜一筹？

从收益率来看，阿里招财宝票据贷目前预期年化收益率则在5.5%-6.5%之间，新浪微财富“金银猫”目前预期年化收益率则是8.8%。而p2p网贷有担保的投资标的目前收益率在8%-12%之间。两者相比较可看出p2p网贷的预期年化收益率还是明显高于票据理财。

从安全性来看，因为银行承兑汇票是由在承兑银行开立存款账户、资信状况良好的法人组织签发，并由开户银行承诺到期付款的一种票据，因此它是目前企业间相互结算的重要方式之一。简言之，银行承兑汇票是由付款人委托银行开具的一种远期支付票据，票据到期时哪怕兑付银行已经知道出现风险也要见票付款。

而p2p网贷有限的资金决定了只能向个人用户放贷，在政策法规并不完善的现阶段，投资的安全性很大程度上取决于你所选择的平台，但在全行业尚未做大的情况下，任何平台都不是绝对安全，防范风险更需要投资者自身的风险意识。从安全性上，两者相比较可看出票据理财的安全性远高于p2p网贷。

了解清楚后再投资

如果投资者想通过承兑票据来理财，在具体投资时，大家还应当对项目做进一步的了解，包括收益率、出票银行、出票公司、借款期限等加以分析和考虑。

一是要关注产品的收益率。选择利率高于同期限档次定期存款利率较多的产品，以获得最大收益。

二是看出票银行。出票银行缺乏知名度，可能会为持票投资者贴现转让带来不便。银行承兑汇票的信誉大多是依托银行自身的信誉，而地方性银行规模小，银行网点分布不足，这都是影响投资者贴现转让的不利因素。

三是看出票公司。若出票公司多以商贸公司、钢材企业等为主，其行业特殊性造成其资金回笼期长，坏账准备率高，而这些问题都使投资者面临风险。出票公司的运营状况很大程度上影响着票据的信誉，若出票公司盈利能力差，坏账率高，资金回笼周期长，这也必将影响投资者正常贴现转让票据。

四是看发售时间与起息日。如某平台推出一款年化收益率为7.1%、借款期限为59天的产品，这款产品5月23日开售，当日即销售完毕，但是它的起息日却是5月30日，为了抢购这款产品，投资者肯定得在5月23日之前就要购买，如果按5月23日购买来算，一直到5月30日（不含）7天的时间是没有利息的，也就是说这个项目实际的资金占用时间最起码超过了66天，这样实际年化收益率根本不是7.1%，而是7.1%×59/66=6.35%。

五是看借款期限。票据理财产品的期限大多是2-6个月，选择期限相对越长的产品可以减少“资金站岗”的现象，有效锁定更长时间的收益。

投资者应该谨慎投资，理性面对各理财产品的宣传，寻求高收益与低风险的最佳支点，稳中取利，获得收益的最大化。

风险仍不能忽视

互联网金融成为理财新趋势，因较高的收益率而广受追捧。但收益向来与风险并存，票据理财也是如此。

与货币基金、银行理财产品相比，投资票据型理财产品收益较高、投资门槛低至一元。高收益意味着高风险，其风险又在哪儿？答案是：银行倒闭！但我们都知道，以目前的实际情况看，银行倒闭的可能性非常小，这么说不就没有风险了吗？其实不然。

业内人士认为，票据市场的风险虽然主观上只跟银行是否倒闭有关，但最大的风险其实是企业造假、兑付风险、银行拖延兑付等问题。

当前票据理财产品所在的票据融资市场发展不够健全，存有一些安全漏洞：信息不透明，投资者至今无法全面深入地了解被投资企业的信息。即使是投资平台、机构也只能通过企业的财务报表、销售合同等书面材料了解企业的信息，无法排除投资企业造假、伪造财务信息的可能。

此外，行业内部还未形成关于票据理财的规范制度，各理财平台纷纷打出“高收益、低风险”的宣传口号吸引投资者，但并非所有理财平台都能对票据的真伪进行严格把关。若理财平台管理疏忽，就极易出现个别无良企业利用假票据融资或者未严格背书出现“一票两用”的现象。

最后，在互联网票据服务平台上，承兑银行集中在一些小银行，信用等级相对来说要低一些，到期兑付的风险还是需要警惕的。整个票据市场目前的到期违约率为0.2-0.45%，低于银行业的不良贷款率，整体是比较安全的，但如果承兑行集中在城商行、农商行、农信社等机构，相应的兑付风险会上升。

理财保险的收益率篇5

虽然今年以来银行理财产品销售火爆异常，但笔者发现，许多投资者在购买银行理财产品时并不知道如何辨别其中的风险，对理财产品的风险评级也比较疑惑。笔者下面将以某行近期发行的一款理财产品――××智富理财计划2011年第02-1期为例，分析该如何辨别理财产品的投资风险。

第一步：看理财产品是否保本。如果理财产品是保本或者保证收益型的，那么在产品到期时，至少投资者投入的本金不会发生损失。不过，有的理财产品保本是有条件的，并设置了到期保本条款，即持有至产品到期才保本，那么投资者如若中途赎回，则该产品照样不保本。还有一些理财产品仅为部分保本型，比如设置95%保本，则本金最多损失5%。某行上述理财产品在产品信息栏已注明为非保本理财产品。

第二步：看理财产品是固定收益类还是浮动收益类。固定收益类理财产品风险较低，实现预期收益率的把握较大，基本都能实现预期收益率。浮动收益类理财产品则要结合是否保本来分析：如果是保本或者保证收益型理财产品，则到期时最坏的情形为零收益或低收益，最好的情形为实现预期最高收益率，总体上到期收益率在一个区间内浮动；非保本浮动收益理财产品则收益无上限，亏损也无下限。

这里需要注意的是，投资信贷资产的理财产品作为非保本浮动收益理财产品具有特殊性。投资信贷资产的理财产品相当于发放贷款，贷款利率上浮或下浮幅度在产品成立时已经拟定，因此该类理财产品到期时要么实现预期收益率（上下浮动范围很小），要么因贷款无法回收而损失投资本金和收益。

某行的上述理财产品跟投资信贷资产的理财产品特点类似，虽然为浮动收益理财产品，但收益率其实是有上限的。按照某行的产品说明书规定，到期收益超过预期投资收益的部分就作为产品管理费进入某行腰包了。一旦项目经营不善并且保利地产（600048）在到期后不履行投资收回和收益补足的承诺，则该理财产品可能发生本金亏损的风险。

第三步：看投资标的，亦即看产品是投资于债券，还是信贷资产，或是股票基金，抑或是“大杂烩”式组合类投资等。产品如果是投资于债券，则属于固定收益类理财产品，风险程度视投资债券的级别而定，总体而言风险较小；如果投资于信贷资产，则需视借款方的还款能力而定，经营不确定性较大的企业还不上贷款本息的可能性也较大，理财产品的风险也就相对较高，反之则低；如果是投资于股票基金，则产品风险较高。据此来看，某行上述理财产品投资的是保利地产的旧城改造项目，虽然保利地产实力较为雄厚，但房地产市场波动的风险亦不容忽视。该产品期限长达3年，3年后房地产市场如何变化，风险难以估量。

理财保险的收益率篇6

选择短期理财产品最重要的不是看产品说明书上的收益率，用大字标注的收益率往往是预期收益率，也就是在特定条件下才可能实现的收益率，实际收益并不一定与其相同。决定理财产品收益和风险的，是这款产品的投资方向，也就是这个产品的结构。

不同投资结构的理财产品所承担的风险有很大不同。投资银行存款、国债、金融债这些产品的违约风险不大。这类理财产品主要承担利率变动的风险，如果在短时期内市场产生比较大的利率波动，这些产品的收益就会受影响。主要投资企业债、公司债、信用债或企业信托融资项目，所承担的风险相对要大。这些债券的发行主体因自身原因，如发债或融资的企业经营陷入困境，它发行的债券或信托项目可能导致不能如期兑付本金及收益，从而影响这类产品的收益和本金安全。

目前在银行销售的短期理财产品中，国债、金融债、企业债和信贷资产项目等作为一个投资组合是混合在一起的。要鉴别这个理财产品的风险，主要看这款产品中各自所占的比例。银行存款、国债、金融债的比例越高，风险就越小，收益也就越低；企业债券、信用债券和信贷资产比例越高，风险就越大，收益也越高。

看实际期限

现在许多短期理财产品都有一定的申购赎回期，购买的理财产品本身期限较短，对申购赎回期就要特别关注。3天、7天的超短期理财产品，多一天的申购赎回期就意味着实际收益少了一天。

如某银行的理财产品协议有以下条款：“本理财产品到期日后2个银行工作日内向投资者一次性支付到期资金，遇非银行工作日时顺延。”假如买的是期限为7天的产品，本周四到期，按银行的协议规定，银行应在周五或周六支付收益。但周六不是银行工作日，银行在下周一支付收益也不构成违约。对投资者而言，周四当日拿到收益，投资期为7天，下周一拿到收益，投资期则变为10天。从周四到下周一，银行不会为这个清算期的资金支付收益。

看收益实现的可能

目前，银行理财产品的收益实现可能性按投资方向划分，投资债券市场、信贷资产类市场的理财产品，只要债券、信贷资产的发行主体自身不发生大的变化，到期获取预期收益的概率较大。对于与股价、利率、汇率、金价、粮价等挂钩的结构性理财产品，其收益往往和投资标的的价格变动趋势是否和预期一致有关，获取预期收益的概率相对就比较小。

看是否保本

目前，短期理财产品在保本条款上分全额保本（100％保证本金）、部分保本（如保证95％的本金）。在实际投资过程中，不能被保本条款迷惑了眼睛。所谓保本条款，其实是银行对理财产品采取了一定的风险管理措施，如提供一定程度的担保或在投资过程中设立了保本垫。但保本条款的设立是以降低收益为代价，如某银行提供的两款投资期限均为63天的短期产品，两者的投资结构、投资期限、投资团队均相同，一款为保本型的，收益率为2．05％，另一款为非保本浮动收益型，收益率为2．35％，而这款产品主要投资国债和金融债，违约风险非常小，这时投资保本型产品就未必划算。

看费用几何

银行作为短期产品的提供者，是为获取一定的中间业务收入为目的。挑选一款好的理财产品，还要看费用是否合理。银行理财产品的主要费用有认申购费、赎回费、投资管理费、银行托管费及浮动业绩报酬。

看银行免责条款