在线理财投资规划篇1

以前，早上9点半张开兴会准时出现在公司，如今上午时间员工已难觅其身影，他一直忙着在外招募理财师，扩充团队规模，“金斧子前最缺的就是理财师，我一上午的时间通常都在寻找志同道合的伙伴，自己相当于首席猎头。”

金斧子是一家互联网财富管理机构，成立于2012年，最初是理财问答社区，逐渐转型升级为领先的互联网私募发行与服务平台，专注于高净值人群的全品类资产配置。2016年上半年，金斧子获得独立第三方基金销售牌照，以及中国证券业协会备案登记的私募投资基金管理人资质，其发展轨迹与中国财富管理市场的变化密不可分。

根据波士顿咨询公司的研究，2007-2016年，中国个人可投资金融资产实现约20%的年化增长，预计2022年将达220万亿元，产生一个110万亿元的高净值财富管理市场，增量市场巨大；同时，高净值客户财富管理需求日渐成熟，不再满足于装修豪华的网点和热情礼貌的招待，而是寻求专业的投资与资产配置建议、全品类资产的定制能力以及服务的便捷性。

庞大的市场增量以及客户行为的变化，助推金斧子这样的新物种异军突起，利用互联网的技术优势，在短期内获得了可观的客户数量及资产管理规模。以金斧子为例，成立5年来，注册的高净值用户达16万人，资产管理规模超过230亿元。

2016年开始，互联网金融监管趋严，《互联网金融风险专项整治工作实施方案》于当年10月，其中规定，互金公司未经相关部门批准，不得将私募发行的多类金融产品通过打包、拆分等形式向公众销售。

在监管风暴之下，新兴的互联网财富管理行业迎来一轮大洗牌，对于牌照齐全、规范运营的参与者，业务规模并未因监管趋严而缩水，相反，正迎来扩张市场份额的大好机会。随着高净值用户的“线上化”以及行业内“马太效应”的加剧，张开兴最近格外忙碌，金斧子开始迎来扩编提速的美好时光。

双重基因

2012年，张开兴已在迅雷工作4年，从中山大学毕业后，他成为迅雷云计算事业部的一名早期员工。第一份工作小有成就，他用4年时间见证了部门从7个人壮大到400人，并且他作为迅雷会员服务的发起人之一，参与推动其付费用户从18万人飙升至400万人。

回忆起在迅雷的时光，张开兴形容自己“一直用创业般的激情在工作”，他期待属于自己的更大舞台，创业成为其必然选择。或许，恰是这股激情吸引了腾讯创始人之一的曾李青，会面10来分钟，就决定提供200万元的天使投资。

2012年7月，深圳市金斧子网络科技有限公司成立。“当时‘互联网+’盛行，但是加什么呢？大家首先想到的是加理财。”张开兴发现，国内常用的股吧体验非常糟糕，于是计划搭建一个更实用、清新的股票问答社区，供用户讨论如何买卖股票和基金，这为日后积累了庞大的用户群体。2016年中国千万资产人数地域分布

创始团队共5个人，其中两位是曾在国信证券任职的何昆鹏和甲骨文工程师江明玉，其后分别成为公司COO和CTO。迅雷+国信证券+甲骨文的组合，为公司植入“金融+互联网”的双重基因。创业5年，金斧子在IT技术方面共投入约5亿元，互联网技术团队达150人，约占公司总人数的37.5%，拥有领先的互联网IT能力。

作为成长型公司，金斧子在目标人群上选择扬长避短，只服务于高净值人群。“在大众市场，已经有蚂蚁金服、陆金所、京东金融、腾讯理财通等平台，我们无法与这些流量平台PK，只能专注于更垂直和细分的领域。”张开兴解释说。

从最初的理财问答社区，延伸到财富管理平台，在早期，金斧子的策略一直都是顺势而变，尽可能抓住机会。

从创立至2013年，金斧子的资产类别以固定收益类为主；2014年上半年，在二级市场牛市启动前夕，公司抢先一步，加大阳光私募产品的布局；2015年下半年，用户青睐一级市场的私募股权类产品，金斧子与IDG合作推出股权投资产品，单款产品即获得近3亿元的销售额，并发行了主动管理型FOF产品；2016年，借势直播热潮，金斧子开启私募路演直播引客，开拓“私募微店”服务，为私募业打造“互联网+”2B服务。

张开兴坦承，公司战略的持续升级，得益于多元的股东背景所带来的行业洞见和多种资源。

2012年，金斧子获得曾李青的天使轮投资时，架桥投资（BridgeCapital）也一并进入，后者是一家集私募股权投资、资产管理、投资银行业务为一体的综合性金融服务机构，在资本市场经验丰富。随后两年，金斧子相继成立了经纪服务中心和财富管理服务中心，上线信托、资管、阳光私募产品的搜索服务。到2013年底，金斧子促成的资产配置规模突破1亿元。

2014年12月，金斧子获得红杉资本千万美元级别的A轮融资，进军理财搜索服务。红杉资本曾投资过第三方财富管理的标杆性企业――诺亚财富，后者在纽交所上市。“在红杉看来，我们就是互联网的诺亚财富。”张开兴说。

此后，金斧子发展提速，各路资本纷至沓来。2015年7月，金斧子获得人人网的B轮融资，开始搭建理财平台。人人网投资了众多互联网金融公司，其中包括美国网络借贷平台SocialFinance。人人网COO刘健曾公开表示：“之所以选择投资金斧子，看中的是其在互金领域的战略定位、专业度以及执行力。”

2016年9月，金斧子宣布获得C轮融资，由上市公司华西股份领投，招商局创投、松禾资本、架桥资本、墨白资本等多家机构参与。

在C轮融资之后，金斧子开始专注于深耕“互联网+私募”领域。目前公司累计资产管理规模超过230亿元，成为私募基金路演、发行、投后服务解决方案的综合性平台，服务高净值客户超过17万名，提供私募股权、量化对冲、海外基金、定向增发、并购基金等全品类的资产配置服务。在金斧子的理财超市中，在线销售的私募产品尤其多，数量累计超过5000款。

私募变局

随着“互联网+”向财富管理行业的不断渗透，理财人群开始走到线上，创造了一个庞大的线上财富管理市场。艾瑞咨询的数据显示，2016年全国网络理财用户规模达4.4亿，预计在2017年将达5亿人。

其中，高净值人群的“线上化”尤其引人瞩目。根据BCG的研究，2016年，中国高净值家庭（其家庭可投资金融资产超过约600万元人民币）数量已达到210万，其可投资金融资产总量达到54万亿元。如果以互联网理财普及率34%的水平粗略估算，线上财富管理的潜在市场规模高达18万亿元，预计到2022年将达37万亿元。

在这样一个海量的市场，张开兴期待金斧子可以实现精准卡位，并为其客户画像给出了非常具体的标签：年龄30-45岁的70后、80后人群，思维超前、上进积极，热衷互联网，网购体验丰富，有资产配置意识、抗风险能力强。

“利用移动互联网的技术变革，提高财富管理行业的服务能力与效率，这是我们一个明显优势。”在张开兴看来，大量线下机构固然也在尝试走到线上，金斧子已先人一步，以“服务客户购买私募产品”撕开了一个口子，将互联网极致体验的理念引入到私募行业中来。

其实，国内财富管理市场玩家众多，主攻高净值人群的，除了传统的银行、信托、券商等金融机构，还有数千家独立第三方财富管理机构，彼此竞争激烈，获客成本水涨船高，但是，囿于传统分业经营的限制，大量机构始终无法摆脱资产配置品类单一、以销售为导向的窠臼。

金斧子这样的互联网财富管理机构，玩法全然不同。据张开兴介B，金斧子提供全品类的资产配置服务，更注重用户体验，更易拓展服务的维度，比如，借助大数据给客户提供最佳适配的资产配置方案和个性化产品配置，满足其定制化需求，同时，一定程度上降低了交易成本。

风向正在发生微妙的变化，2016年以来，诺亚财富的股价一直徘徊不前，投资者却开始向互联网新军频频抛出媚眼。根据投中数据终端CVSource，2016年，互联网财富管理公司获得融资的案例数为92起，数量同比下降32.8%，但是，融资总规模为63.8亿元，同比增长40.5%，行业领先者正获得越来越多的资源注入。

张开兴认为，金斧子这样的新势力，要革线下第三方财富公司的命，私募领域是最合适切入的“软腹部”。

截至2017年4月末，中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人18890家，已备案私募基金5.24万只，认缴规模高达12.28万亿元，同时，中国私募行业“两极分化”十分明显，管理规模50亿以上中大型私募仅占1.7%，中小型私募占据绝大部分。

进入2017年，私募产品呈现“冰火两重天”的局面，绩优的大型私募日子日益滋润，而风险抵御能力较弱的中小型私募收益微薄，渐入窘境，有的甚至亏损超过30%。

私募行业已发展14个年头，经历了诞生、规范发展、注册制等红利之后，已从追求速度和规模转向追求差异化和创新，进入又一个分水岭。张开兴分析说，中小私募机构面临六大“成长的烦恼”：

一是信息披露，根据信披新规，私募基金在运作期间应当每季度向投资者披露信息，单只规模在5000万元以上的应每月向投资者披露上述信息；二是合法合规，新规有着避免公开宣传、严格把关募集对象、严控投资者人数等诸多合规要求；三是投资者教育任重道远；四是起步难，从业人员素质良莠不齐，对于私募法规一知半解，成本覆盖捉襟见肘；五是低效路演，私募机构99%的精力浪费在普及入门知识及各种琐碎问题；六是要在险恶的行情中生存下来，不得不为生存而奔波。

在这种大势下，将各项非核心业务外包，成为占行业主体的中小型机构的普遍选择，相应地，第三方机构开始成为机构与客户之间的重要桥梁。利用金融科技的优势，互联网财富管理平台主动承接这股外包趋势，将有机会趁势崛起。

在金斧子的私募服务平台，金融科技已经运用到四个关键环节，包括及时高效的资金募集服务、免费推送的线上路演服务、简单高效的私募微店+公众号服务、便捷省心的净值披露服务，“将私募机构们拉上网”的努力，显著提升了交易效率，更助推了成交量的快速上涨，金斧子管理资产规模突破230亿元。

理财师文化

在财富管理的价值链上，从上游到下游，分别由资产获取、产品创设、投资顾问和产品销售四个核心环节。目前，互联网财富管理机构多为投顾驱动型，即以专业的理财师团队向高净值客户提供合适的资产配置和投资建议。

以金斧子为例，其运作模式是搭建一个网上平台，由合作的理财师与高净值用户直接对接，去除中间环节，直接输出服务，其中，理财师是关键资源。一方面，平台需要“赋能”理财师，提升其专业能力，丰富可销售的理财产品，提供更好的客户体验；另一方面，只有聚集大量优质理财师，才能获取优质金融产品的分销权，更好维持高净值人群的黏性，实现交易量增长。2013-2016年互联网财富管理行业融资情况

因此，张开兴一直将“把理财师当初恋”挂在嘴边，他每天最重要的工作就是面试和招揽优秀理财师。2017年5月，金斧子宣布启动“卓越理财师”，未来5年，年均至少投入1亿元在“5+1”（“5”即助力理财师服务客户的五大后台系统，“1”即金斧子互联网获取的海量私募客户资源）卓越理财师培养支持系统的建设上。

“老商”是一名高级理财规划师，担任金斧子在线财富管理五部的负责人。老商是传统银行出身，曾负责销售商业地产股权类产品，自认为是行业新人，却只用短短数月便成为财富管理事业部的销售冠军，“公司团队比较年轻，这里没有明显的‘天花板’，发挥空间很大，有主人翁的感觉”。

“拎包创业”是张开兴一直推崇的吸引人才机制，用他的话说，只要理财师加入，“客户、产品和售后IT技术都由金斧子提供，理财师只需根据客户需求，匹配适合的产品品类，为客户做好资产配置即可”。对比其他平台的机制，金斧子更像是一个财富管理的众创空间。

张开兴提供了一组数据：在传统机构，理财师一般是1对30人的服务对接效率，成交周期为6个月；借助技术提升效率、优化流程后，金斧子的理财师人均服务的客户量提高数倍，成交周期缩短为2个月。金斧子办公室内景。

“我们的平台提供潜在的目标客户，理财师不用浪费时间搜索和派传单，加入金斧子就是精准营销。”张开兴算了这样一笔账：金斧子注册的高净值用户达17万人，理财师平均一年可被分配到400个客户，如果其中100名客户成交，客户人均交易200万元，一名理财师即可促成2亿的资产配置，这远高于行业平均水平。

针对理财师，金斧子建立了完备的培训和晋升体系。2017年4月，经过30天的理论培训以及3个月的实操考察，金斧子首批24名理财师获得公司认证。加入公司的前两年，资深理财师有机会晋升为事业部负责人，进入第三第四年，有管理才能者可成为金斧子财富事业群合伙人，带领一个团队负责一个区域市场。

另外，对于财富管理能力突出的明星理财师，也可以选择进阶成为家族财富规划师，成立家族财富工作室，成为家族财富合伙人。张开兴说：“未来三年，我们将发展1000名理财师，其中100个有机会成为合伙人。”

张开兴预计，未来5年，私募基金整体规模将增长一倍，达到20万亿元左右，并相应提出了金斧子的中期目标：为2万家私募机构提供信息披露服务；为3000-5000家私募机构提供直播路演引客服务；为2000-3000家私募机构提供线上私募微店服务；为500-1000家私募机构提供至少1000亿元私募基金产品销售服务；在资产管理端发行200亿元FOF基金产品及50亿元种子基金。I先的互联网财富管理平台

为了增进与国内高净值人群的接触，提升服务体验，2017年初，金斧子陆续在北京、上海设立分公司。

“私募行业现有规模12万亿元，规模一定越来越大，到下个牛市来临时，可能会翻三五倍。”谈及前景张开兴兴奋地说，“当前国内房地产投资已进入冷静期，很多资金流出楼市，在一线城市拥有两套以上房产的业主，会考虑出售一套进行投资，我们潜在的用户群正不断扩大”。

在线理财投资规划篇2

理财不等同于投资，它是为人生“未雨绸缪”，是根据个人和家庭的生存发展对一生的财富进行分配与管理。良好的理财规划能实现个人资产的保值增值，让财富人生无后顾之忧，避免因突然变故而陷入生活危机。现在高中生在理财上普遍存在三种认识误区：1.没有财可以理。现在正在求学阶段，靠父母供养，花钱的地方很多，存钱理财有难度，等将来上班自己赚钱了再理财。2.没必要理财。自己知道父母挣钱不易，平时花钱懂得节约，自己虽然不会理财，但也不是“月光族”，有时还能剩出些钱，因此没必要理财。3.会理不如会挣。许多学生认为只要将来考个名牌大学，找份好工作，挣个高工资，不会理财也无所谓。针对这些错误理财观念，我将适度消费、勤俭节约、艰苦朴素的观念渗透到教学当中，让学生学会花钱，有计划、有目的的花钱。同时，对学生群体当中存在的攀比消费、不合理消费、借钱消费等不良行为进行教育。

二、保持良好的投资心态

虽然投资只是理财的一种主要方式，但人们都希望通过投资来实现使资产保值增值的目的。投资不仅需要专业的知识和技巧，还必须具备良好的投资心态。有两种投资心态很危险尤其要不得。第一，一夜暴富的投机心理，期望投资回收快收益高。利润永远与风险成正比，高收益一定伴随着高风险。因此在看到预期投资收益的同时，更要理性分析，认清其背后潜在的风险，做好止盈，切忌贪心不足期望值过高，要为自己的投资设定合理盈利目标和止损限额，稳步盈利；第二，盲目跟风的从众心理，大伙投资啥我就投资啥。投资要综合考虑自己的家庭状况、资产情况、风险承受能力以及以往投资经验等，进行有选择的理性投资。不要一味追求热门的投资品种，也不要轻易涉足自己不熟悉的投资项目。

三、牢记投资理财原则

1、量入为出原则。要对自己家庭收支情况和未来资金使用计划进行量化分析，量入为出，并且留有适当余地，先预留三到六个月的家庭日常生活基金，再根据个人风险评估情况，将富余资金按比例分层次进行投资。理财计划因年龄、收入、个性、特长爱好和专业知识不同而有很大差异，不能简单复制模仿。2、长期稳健投资原则。理财就是要让个人资产跑赢通胀，提高家庭的生活品质，因此稳健是应放在首位。既要看到收益，更要看到潜在的风险。同时要以长线投资为主，而不是短线投机。一般家庭可用于投资的资金量有限，“追涨杀跌”，频繁换手，只能贡献手续费而不能让个人财富增长。长期投资可以有效降低风险。以购买股票为例，长期持股是一种投资行为，做企业股东靠企业发展赢利。短线持股，在股票价格波动中赚取差价牟利是投机。3、分散风险原则。不要把鸡蛋放在同一个篮子里。随着国家金融市场的发展，居民可用于投资的品种越来越多，包括注意股票、债券、期货、外汇、黄金、保险、外汇、收藏、房地产等，同一类投资品种又可分为不同项目。每一种投资产品的风险程度都不同，要根据个人的风险承受能力灵活搭配投资组合。比如同时购买几个不同行业的股票，蓝筹股、潜力股、热门股组合，就可以降低风险，赚取股市上涨的平均利润。

四、制定科学合理的理财规划

在线理财投资规划篇3

【关键词】:中长期投资理财目标投资理财工具

青年时期称为人生的“尝试期”，青年人已经摆脱了青春期的稚气，为大学毕业后尝试新的生活做好了准备。然而，当他们进入工作领域后，很可能会发现，多数人不清楚该如何管理刚刚获得的薪资。

大学毕业前，青年人是父母辛苦赚来的钱的消费者，毕业后情况完全发生了转变。他们开始自己挣钱养活自己，只能在不超出收入的水准上进行消费。他们得根据现有的经济实力,形成自己能承受的生活方式。初期，他们可能还享受不到父母辈的居住条件和交通工具。

青年人必须在能够承受的基础上，做出合理的决策。不论是房屋、家具、汽车、衣着还是娱乐，都要与现状吻合。他们必须考虑：是在收入范围内选[！]择现代的生活方式、做出决策?还是任性地透支信用卡?是享受不必要的高消费，继续依靠父母支付账单，还是理智、耐心地期待美好时刻的到来?

在这人生的转折处，青年人不得不认真对待投资理财这个问题，特别是中长期的投资理财。中长期的投资理财关乎日后自己发展动向，是青年人不断奋斗的目标。那如何规划自己的中长期投资理财呢？应该从以下几个方面入手:

一、制定切实可行的中长期投资理财目标

投资理财是一个长期的过程，从制订目标，到计划和安排实施，再到行为的管理，中间不断循环和调整。首当其冲的第一步，就是制订中长期投资理财目标。

中长期投资理财目标是整个投资理财规划中的起点，是基础，却常常被人们忽略。目标缺失的结果是，你像一个无头苍蝇般到处寻觅食物，却不知道自己到底要干什么，当然会极大地影响具体行为的实行，影响投资理财行为的效果。投资理财目标好比登山时的目的地，没有目标，就会走很多弯路，非但不能事半功倍，还可能事倍功半。

(一)中长期投资理财目标要与生涯规划相结合

制订投资理财目标，并不是拍拍脑袋就能信手拈来的。投资理财是为了生活上财务无忧，因此投资理财目标的制定必须和自己的生涯规划联系在一起。明白自己所处的人生阶段和真正想要的生活，对未来人生安排作思考和探索，包括生活的地点、职业规划、家庭的生活方式等。要有长远眼光，关注长期的人生目标，而不应当只看眼前。例如，有一个年轻的会计师，大学毕业后在美国留学。在他即将硕士毕业的前夕，他在上海的父母不幸身故，留给他一套老式的花园洋房，价值上千万元。要不要出售这套房产，可以说成为他个人投资理财规划的一部分。如何确定一个“出售花园洋房”或“不出售花园洋房”的计划，这必须和他自己的人生规划结合起来考虑。如果打算今后一直在美国居住和生活，这套房产显然不适宜一直持有，跨国的管理成本极其高昂。好在他在毕业前就已经对自己的人生做了初步规划，打算学成回国，开一个会计师事务所。由于他已经取得了美国的会计师职业资格，因此到国内开事务所是没有问题的。结合到自己今后的事业选择和居住地选择，他最终做出了“在自己的花园洋房里开事务所”的决定，较好地解决了问题。

(二)中长期投资理财目标的确定要有先后顺序

即便你所制订的所有投资理财目标都是具体明确，是“好的”，但仍然不可能全部实现。因为你的精力、财力、时间是有限的，投资理财目标之间极有可能出现互相冲突、互相矛盾的情况。此时，你只能忍痛割爱，选择将其中的几个纳入投资理财规划中，集中精力去实现最重要、最紧迫的那几个目标，其余的目标等待今后有机会的时候去实现。

二、量力而行，合理进行中长期投资理财配置

为了通过一定的途径，实现已经制订的中长期投资理财目标，到达自己投资理财“目的地”，当然首先要明了自己目前是站在哪里?也就是说要了解家庭现有的财务状况，对家庭的现金流量进行分析，看看自己能有多少节余可供分配到不同的投资理财计划中，从而选择不同的投资工具，进行合适的资产组合配置。

(一)分析家庭收支状况，做好预算争取资金空间

工资、奖金、投资收益等不同的收入，可以分为主动性收入与被动性收入两大类。主动性收入主要有工资收入和劳动报酬佣金，以自己的主动劳动取得；被动性收入有福利收入、投资收入、经营收入和知识产权收入等。长期稳定的被动性收入大于家庭预期总支出时，个人财务就可以说达到自由状态了。所有的家庭开支则可分为三类：

第一类是固定支出，这些一般是定期定量要固定支出的费用。这类支出刚性很强，通常还具有一定的强迫性，因此一般无节省余地。比如房屋贷款，保险等。

第二类是可变支出，主要是家庭的日常开支，如交通、通讯、水电煤等等。

第三类是弹性支出，这类支出一般不是必须的支出，而且变动的幅度范围很大，比如旅游、娱乐、交际、文教培训、美容健身及一些属于奢侈品的消费等等。

对于普通人而言，通过连续3个月上的家庭收入和支出流水记账，一般就可以看出家庭收支的大概情况，知道钱都跑哪儿去了。通过将支出归为以上三类，就可以看出家庭支出的问题所在。

为了控制支出、尽量节余资金，增加可供未来积累的资金，以便进行中长期的投资理财。主要可以在记账的基础上，对家庭现金流出作些调整，同时可采用“预算法”做好家庭开支控制。

家庭预算的主要方法是“量入为出”。根据经验和趋势，预测下一年的收入，同时根据经验规划紧急预备金、预算每月的固定支出和可变支出。这样就能大概了解每月有多少钱可用于投资积累。当然，每日记录可变消费的金额，也可方便今后

总结和调整。对于青年人，具体来讲，可采用如下顺序进行支出：留存退休基金，偿还按揭贷款、信用卡债务，支付保险金，留下紧急备用金，留出家庭基本生活开销，留下投资组合资金，满足兴趣爱好和知识消费，进行奢侈消费。

其中，留存用于退休基金积累的金额可以在l0％左右，还贷部分不要超过35％的安全警戒线，保险费不要超过收入的1o％，基本生活开销要事先做好预算，用于其他投资的资金自己也要做好估算。最后剩余的钱，才能用于较昂贵的爱好型和奢侈性消费。

对于季度性和年度性的收入，则可安排用于年度性的支出项目，如旅游费用、年度性的学费等，如此这般，家中的现金流就不会显得局促。

(二)对自己的收入“收税”

此外之所以建议在拿到收入后，立刻将其中的5%～10％预留不动，主要是为了起到强制储蓄的目的。这部分钱最好能归纳到一个账户中，定期购买一些货币市场基金，长期积累也可在累积到一定程度后（如半年或一年后），再转投其他品种，进行较为安全的、收益较高的投资。如果能从年轻的时候就开始对自己的收入“收税”，到了退休的时候，你一定能从这个账户中得到惊喜和裨益。

通过分析自己的家庭收入和日常支出，知道了自己能进行中长期投资理财的能力，接下来的工作就是如何选择合理有效的中长期投资理财工具，以便实现中长期投资理财目标。

三、中长期投资理财工具的选择

青年人赚钱能力和赚钱的再生能力都比较强，事业和人生处在不断发展之中。就一般情况而言，年轻人在理财上应持进攻性策略，即在安排好即期消费、作好基本避险的前提下，将更多的私人资本进行高风险、高回报的投资，以追逐私人资本收益的最大化。

（一）选择中长期黄金投资理财

对比其他理财工具，黄金理财产品的优点独一无二：首先是保值功能，可对抗通货膨胀及政治经济的动荡，可作为个人理财的“保险箱”；二是黄金具有永恒价值,可作为投资组合中的重要工具而长期持有；三是在投资组合中，可以利用黄金冲销风险，保证资产的价值。20__年以来，黄金体现出不凡的下跌抵抗能力。黄金价格走势长线走牛特征明显，据专家预测，今年全年的金价将呈现高位盘整、借机走强之势。这主要是因为目前美元弱势格局不变和油价上升势头不减，另外，黄金供不应求的局面也促成了金价长期走牛的局面。

炒金是一种高风险、高回报的投资。作为青年投资者，炒金应该注意哪些问题，具备哪些技巧呢？首先，个人投资者应做好炒金的知识储备和心理准备。黄金市场的开放程度介于外汇和股票之间，炒金者既不能像外汇理财那样，一心往外看，主要关注国际政经形势；也不能像炒股者那样，两耳不闻窗外事，只关心国内金融市场；炒金者必须关注国际与国内金融市场两方面对于金价的影响因素，尤其是美元的汇率变动以及开放中的国内黄金市场对于炒金政策的变革性规定。

其次，注意选择所投资的黄金品种是至关重要的，因为不同品种的黄金理财工具，其风险、收益比是不同的。投资黄金主要分为实物交割的实金买卖和非实物交割的黄金凭证式买卖两种类型。实物黄金的买卖要支付保管费和检验费等，成本略高；黄金凭证式买卖俗称“纸黄金”，其交易形式类似于股票、期货这类虚拟价值的理财工具，炒金者须明确交易时间、交易方式和交易细则。实物黄金也分为很多种类，不同种类的黄金，其投资技巧也是不同的。纪念性质的金条金块，类似文物或纪念品，溢价幅度比较高，且投资加工费用低廉的金条和金块有较好的变现性。投资纯金币的选择余地较大，兑现方便，但保管难度大。也可以投资在二级市场溢价通常较高的金银纪念币。根据爱好，个人亦可选择投资金饰品，但金饰品加上征税、制造商、批发零售商的利润，价格要超出金价许多。而且金饰品在日常生活的使用中会产生磨损，从而消耗价值。在选择黄金投资品种时，不同品种的这些优缺点和差异性都应当着重考虑。

最后，也是最为重要的一点，中长期黄金投资理财应密切结合自身的财务状况和理财风格。对于青年人来讲，黄金投资意在对冲风险并长期保值增值。所以用中长线眼光去炒作黄金更为合适。他们应看准金价趋势，选择一个合适的买入点介入金市，做中长线投资。

（二）选择中长期股票投资理财

投资股市，投资者不但可以获得股票分红，还能从交易中获得交易差价收益。通常而言，在出现通货膨胀的情况下选择股票投资应有不错的收益。投资股票，要求投资者具有一定的资金实力、财务分析及信息搜集能力，良好的判断力和心理承受力，并且它会耗费一定的时间和精力。对大部分投资者来说它是技术含量要求比较高的投资工具。由于中国目前的资本市场还不成熟，股票交易中还存在很多非市场因素，因此，投资股市的风险是相当大的。投资者一定要综合考虑自己的风险承受能力，不能孤注一掷，以的心态去炒股。对于青年人来讲，股票投资要特别注意方法：

1、不要满仓。在证券市场中股票的价格随时波动，没有谁能判断股票的最高点和最低点，也没人能判断明天是涨还是跌。所以不满仓就是给自己一个保险。

2、不要买过多的股票。作为青年投资者没有条件也没有这么多的精力去分析和跟踪过多的个股。其实只要盯紧一部分绩优股、潜力股，从中精选几只，赢利的机会将大大提高。

3、止损要坚决。股票投资首先要学会的就是风险管理，股市中没有常胜将军，最大程度地把握每次盈利的机会，保证有足够的利润弥补可能的亏损。一旦可能亏损，就要坚决封杀下跌空间，不让亏损侵蚀利润。一旦看错不愿止损，由浅亏变成深套，最终损失惨重，无力自拔，这样反而得不偿失。

从近期大盘行情看，目前股市进入一个新阶段，主要是受几个因素的影响：首先，今年股市连续拉伸，已涨了六七百点左右，涨幅远远超过前期众多机构的预测，短线获利非常丰厚；其次，由于周边市场的调整、美联储加息，国内市场也或多或少会受到影响；另外，有色金属板块的大幅调整，股改也将进入新阶段，6月份又将有新股发行。

在所有板块中，金融行业中的银行板块比较适合青年人做中长期投资。如浦发就比较稳定，除息之后就填权了。深发展表现得也不错，最高拉升了5％以上。青年人可以从一些优质银行的中长线投资中获得比较大的收益，每年应该能实现15％—20％，三年可以获得30％-50％的收益。比如像招行，预计今明两年公司可以获得30%左右的增长。另外，电子信息板块景气度较高，具有中长期投资价值，不要看短线波动，而是要看发展前景。可以拿出一部分资金建仓位，做中长线投资，即使一时套牢，也不会影响最终的获利。

（三）选择中长期基金投资理财

基金投资简言之就是汇集许多投资人的小钱变为大钱，再交给专家或专业机构代为管理运用，以共同分享利润及共同分摊风险的一种投资运作模式。按投资标的区分基金主要可分为：股票型基金、债券型基金、货币型基金。

1、股票型基金是以股票投资为主，以求赚取股利或资金增值为目标，是最传统且最普遍的基金。其特点是风险较高，报酬较高，投资技巧要求不高。青年人具有固定收入，又希望获得较高的收益，且能够承受一定风险，适合选择此类投资工具。

2、债券型基金主要投资安全性大和流动性高的银行定期存款、政府公债、可转换公司债、金融债券等。其特点是风险低于股票型基金，预期收益适中，适合谨慎但又希望有较高收益的投资者。

3、货币市场基金投资于货币市场工具，例如可转让定期存单、国库券、即将到期债券等。其特点是在各类型基金中风险最低，流动性好，资本安全性高。适合拥有一定金额的短期闲置资金，并希望有稳定增值机会的投资者。

青年人如果资金足够多，可以选择投资股票型基

在线理财投资规划篇4

规范的P2P业务是普惠金融最好的代言人。2013年8月，深圳市全市中小企业融资总额为1.45万亿元，其中以间接或者直接的方式获得的融资总额为8363.8亿元，缺口比例为43%。相比于蓬勃发展的P2P市场需求，网贷之家的2013年P2P行业数据显示，2013年行业总成交量1058亿元，较2012年200亿元左右的规模呈现爆发式增长。

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在线理财投资规划篇5

关键词：地铁物业开发方式制度障碍建议

中图分类号：U231文献标识码：A

引言

随着经济和社会的发展，城市交通拥堵的问题日益突显，已经成为制约城市的发展、提升的重要因素之一。地铁运力大、速度快、时间准、低碳环保等一些列独特优势，备受世界各大城市的青睐,已经成为解决城市交通问题、实现可持续发展的有效途径。自1863年英国伦敦首条地铁开通运营以来，地铁等城市地铁发展至今已有150余年。如今世界上已有80多个城市开通地铁，地铁成为人们出行的主要形式。其中，伦敦、巴黎等城市的地铁乘客人数占到城市人口的70%。目前我国已有18个大中城市（含香港）拥有城市地铁，总里程达2100公里，居世界第一。全国目前有20多个城市的城市地铁项目正在修建或得到国家发改委批准，另有20多个城市的城市地铁项目正在编制及上报审批中。我国正处于地铁高速发展时期，今后还将修建城市轨道6000多公里，投资将达4万亿元。

1、地铁物业开发的重要性

在我国地铁规划建设的过程中，地铁建设成本高昂，票务收入一般仅能弥补运营成本，建设资金主要来自各级政府财政资金和银行贷款，地铁项目的巨额投资，无疑进一步加重了地方政府的债务负担。

但另一方面，城市地铁的正外部效应显著。由地铁建设与运营带给政府的沿线土地增值、交通拥堵改善、治污投入减少、税收增加等,是地铁的内生效益,但地铁公司并未享有。如果不通过“财政拨款、财政贴息、税收返还”等形式返还地铁投资者,则这部分效益是外部化于政府,业界称为“公众正外部性”。地铁建设与运营也带来沿线物业和已出让土地增值等,实际上是地铁效益外部化于特定的私人所有者,业界称为“私人正外部性”。其别是“私人正外部性”部分，其产出效益大部分被许多沿线的房产开发商所占有，这对地铁公司、政府和纳税人都是不公平的，如果这部分产出效益能返还地铁公司,将能够为地铁的建设运营资金不足问题提供有效的解决途径。

香港地铁公司在进行地铁规划、建设的时候，有权进行站点上方及周边的物业开发和经营，从而将地铁的部分“正外部效益”返还给地铁公司。这种模式正是香港地铁可持续发展并取得成功的关键，也就是我们通常所说的“地铁+物业”的发展模式。

2、地铁物业开发的内涵

地铁物业开发主要是指：通过地铁与物业的统一规划，使地铁和物业能有效衔接，从而产出较优的地铁上盖和地下空间开发资源；通过取得地铁物业开发地块并进行房地产开发，实现土地增值收益和开发投资收益；通过对开发出的地铁商业物业再经营，获取物业长期增值收益和物业租金收益；通过沿线商业物业经营的整体规划，产生资源配置效益和规模效益。

地铁物业开发的收益，总体上用于支持地铁建设和运营，基本策略是：短期而言，通过开发收益，弥补当前地铁建设资金的不足；通过商业物业经营收益，补贴地铁运营可能带来的亏损。长期来看，在弥补运营亏损的前提下，构建盈利模式，通过进行资本运作（如上市、发行长期债等），融入大量资金，支持地铁新线的可持续建设。

3、地铁物业开发方式的选择

基于地铁物业开发的内涵的的几个层面，对于地铁公司而言，针对不同的地块可选择的开发方式主要有以下三种：

“方式一”：地铁公司负责土地整理工作，通过公开“招、拍、挂”由中标企业负责房地产开发；

“方式二”：地铁公司同时负责土地整理和房地产开发、销售工作；

“方式三”：地铁公司负责土地整理和房地产开发工作，持有并经营所开发房产。

“方式一”，根据统一规划和优化设计，完成土地的一级开发，开发周期较短，开发资金、技术的要求及投入较小，产生增值效益仅为因地铁带来的土地增值收益；“方式二”，需要在完成土地一级开发的基础上，完成物业从开发到销售的整个流程，开发周期较长，开发资金、技术的要求及投入较大，产生增值效益为因地铁带来的土地增值收益和房产开发收益；“方式三”，需要在“做房”的基础上，完成对物业的持有（主要是商业和办公），开发周期最长，开发资金、技术的要求及投入最大，产生增值效益为因地铁带来的土地增值收益和物业增值及租金收益。三种方式的比较表如下：

三种开发方式各有其优势和缺陷，地铁公司可对不同的开发地块进行分类，结合自身实际情况及对未来发展趋势的判断，有效运用这三种开发方式，这对地铁物业开发的持续健康发展起着至关重要的作用。一般来说，地铁公司在发展初期，因资金需求量大、自身开发能力还较为薄弱，可更多的选择“方式一”进行开发；发展成熟后，可更多的偏向“方式二”、“方式三”进行开发，以获得更大、更为长远的收益。

4、地铁物业开发的制度障碍及建议措施

在地铁物业的发展过程中，香港政府授予地铁公司物业发展权，地铁公司通过综合规划、项目招标、施工监督、收益分享等措施，掌控了整个开发价值链。在政府、地铁公司、开发企业三个主要市场参与者中，香港地铁公司扮演了“向上承接政府战略，向下启动市场资源”的角色，成为整合政府与市场资源的平台。而香港地铁公司之所以能成为这一平台，其核心就是获取围绕地铁沿线的土地物业开发权，可自主的选择开发方式，提升开发价值。

如何借鉴这一模式，成为内地地铁公司思考得越来越多的问题。然而，目前香港经验在内地的实践过程中还存在一系列的制度障碍。

4.1土地制度障碍

目前，内地很多城市对地铁沿线土地资源开发问题，尚未出台具体的、明确的规定、指导文件或实施办法，现阶段仍采取一事一议的专批策略。因此，地铁物业开发相关土地政策只能参考国有建设用地方面的规定执行。如：《土地法》及国土资源部相关的部门规章规定，对于经营性用地必须通过招标、拍卖或挂牌等方式向社会公开出让国有土地。从而使地铁公司难以在土地一级开发阶段，就将地铁建设、物业开发和政府区域规划战略结合，对地铁与物业的无缝衔接、综合开发、一体化建设造成较大影响。土地入市后，地铁公司不得不和众多房地产开发商在土地市场竞争，而无论在拿地决策能力，还是资金实力方面，初期的地铁公司显然都处于下风。同时，地方政府在进行土地开发，组织土地资源进入“招拍挂”市场时，由于缺乏对站点周边土地入市节奏的合理控制，也造成大量土地价值的浪费与流失。

建议可采取地铁规划用地专项储备机制，以地铁公司为主体，进行地铁建设与物业开发的统一策划、做好无缝衔接的预留措施。也可借鉴深圳的做法，深圳市2001年出台的《深圳市地下铁道建设管理暂行规定》第三十九条规定，“地铁公司对经批准取得的地铁沿线规划用地享有土地综合开发权和物业管理权”。“地铁公司进行地铁沿线土地综合开发所获得的收益，应全部用于地铁建设”。

4.2规划制度问题

香港政府对地铁及沿线物业规划相当重视，在地铁公司下专设城市规划部门，主要承担站点及周边大片土地的区域规划及项目规划的职能。这是城市的战略发展和地块价值提升的前提。国内很多城市在规划层面也没有制定有针对性、实操性的指标、办法或条例，因参与地铁物业开发的时间短，对地铁建设与城市发展的关系缺乏全面的经验，市场经验不足，往往普遍缺乏规划能力，而且也没有清楚地认识到规划能力的价值，从规划角度表现出地铁与区域开发不协调的一些问题，如:

(l)地铁站点及周边土地“高强度、高密度”开发的理念得不到认可、得不到体现；

(2)城市规划跟不上地铁规划的节奏，用地性质、强度得不到及时调整；

(3)地铁规划与区域发展规划得不到有效结合，甚至产生冲突；

为解决上述问题，充分发挥地铁带动地区经济发展的优势，集约、节约使用土地，使得周边环境与区域形态和谐一致，以城市总体规划为基础，结合地铁线网规划，从地铁运营、征地拆迁、综合开发、成本控制、提高土地利用率及市场定位等多方面及时进行研究、分析，并对控规进行修改、完善。

5、投融资体制问题

地铁公司负责土地一级开发，属于资金密集型业务，涉及征地、拆迁、安置房建设、市政咨询及建设等多项复杂工作，且对于整条地铁线的物业开发用地而言，由于面积大，且大多位于市中心或市郊，拆迁补偿和安置房建设标准高，同时还要考虑与车站无缝衔接设置的结构加强成本，在资金需求往往高达几十亿元甚至上百亿。若地块出让、开发收益不能及时返还，势必面临资金断裂的风险。另外，在地铁公司发展初期，只能以自身拥有的其他资产或凭借其本身的商业信誉去融资，难度很大，且银行对房地产行业贷款政策也不是很稳定。

而围绕地铁建设进行的沿线资源一体化开发项目，很多地方政府既没有制定专门的投融资政策，也没有给予很大的资金支持，体制上的不健全使地铁物业开发建立多元投融资模式面临诸多困难。

建议政府以向地铁公司增资、发行债券等形式进行直接融资支持，或明确由相关国资公司作融资担保，利用相关国资公司的运作和支持，政策性银行可以向开发企业提供政策性贷款支持，商业银行也愿意提供房地产开发贷款。

6、土地出让金返还问题

目前我国土地出让收支全额纳入地方政府基金预算管理。收入全部缴入地方国库，支出一律通过地方政府基金预算从土地出让收入中予以安排，实行彻底的“收支两条线”管理。以土地储备机构作为一级开发主体，即是在土地一级开发项目完成后，土地出让收入，全部上缴财政。土地一级开发投入全部由地铁公司筹措，但土地出让收入全部进入政府财政，并未直接返还地铁公司。根据目前财政资金的返还程序，若通过财政资金返还地铁公司需要较长的周期，项目公司将承担巨大的财务费用，而且财政资金返还受到政策变化的影响存在无法返还的风险。

建议政府协调国土及财政部门，专门针对地铁物业开发用地制定相关政策，规范出让金返还方式，保障出让金在规定时间内、规定条件下如期返还。

结语

在我国地铁建设高速发展的背景下，“地铁+物业”的发展模式被越来越多的城市所采用。本文通过对物业开发的内涵进行阐述，由此引出地铁物业的三种开发方式，对其进行研究、比较，为地铁公司在不同的发展时期选择不同的开发方式提供参考。另外，结合我国现有国情及近几年国内其他城市地铁物业开发实践,总结目前地铁物业开发过程中存在的制度障碍并提出建议措施，为内地城市顺利进行地铁物业开发提供借鉴。

参考文献

在线理财投资规划篇6

其次,创新的财政投融资体制不同于计划体制下的投融资体制。这主要表现在三个方面:

一是财政投融资的功能定位上,创新的财政投融资的规模和范围被控制在不妨碍市场机制作为资源配置基础性手段的限度内,成为矫正和弥补“市场失灵”和市场低效率、促进经济社会健康发展的重要工具。

二是财政投融资活动方式上,创新的财政投融资活动虽然也要借助于政府的威力,但要尽可能采用市场方式运作,如招投标、资信等级管理等。三是财政投融资资金来源上,创新的财政投融资资金来源要突破单一的财政预算安排,拓展多元化的以国家信用为担保的国内外债券、国内外贷款等。

第三,创新的财政投融资活动不同于一般的财政支付活动。虽然创新的财政投融资活动也是从属于财政收支活动,但只有以资金支付为起点,以厂房建成、设备安装完毕、生产经营活动开始等"资本新增,或者说是生产条件的具体形成为结束的过程,才算是财政投融资活动,否则,如果只有货币价值形态的支付活动,而没有形成社会生产条件,只能算是一般的财政的支付活动,而不是财政的投融资活动。

第四,创新的财政投融资活动不同于一般的信用活动。虽然财政投融资是信用体系的组成部分,但它以政府信用筹集资金,在资金运用上体现出政策性和有偿性的高度统一。即财政通过发行各种公债和金融债券、国家预算安排等来源筹集到的资金,在投资上主要是贯彻实施政府特定的经济和社会发展政策,不以盈利为主要目的,但要求收回本金并收取一定的使用费用。

三、财政投融资体制创新的内容

1.财政投融资制度创新。在计划经济体制下的“大财政”,名义上的集权管理,已被实质上各地区、各部门所肢解,各部门、各地区在本部门、本地区的利益的驱动下,投资盲目扩张,并倒逼中央政府投资的扩张。在转轨时期,财政的不断“放权让利”,不但削弱了财政对国民经济的投融资能力,也使财政和金融职能错位,国有银行成为“第二财政”,国有银行和国有企业之间盲目投融资,不断积累着“投资取向与市场需求相悖———企业效益降低———银行呆坏帐增加”的过程。尤其是目前,在政府预算投入不足,专业银行转向盈利性投资的空缺中,更是没有哪一方能承担起统筹经济建设的重任。因此,财政投融资制度的创新,在于重建集权化的财政投融资体系,即严格按照公共需要和宏观政策意图,把每年的各项财政投融资来源,及资金使用规模、具体使用项目、各项资金使用的条件和使用收费等等,都象国家预算一样,明细编入计划,即财政投融资预算。这种预算与政府公共预算不同点在于,财政投融资预算编制计划后,只送国务院批准,呈人代会备案,人代会只对计划实施日常监督,而不审批,以保持投融资运作的灵活性。同时,财政投融资预算的实施,要通过资金委托———资金管理———资金运用三分离的投融资体系,明确委托———关系,确立人格化的投融资主体和监督主体,使资金的供、管、用之间产权清晰、责权明确,任何一环都不能无偿动用资金。

四、财政投融资体制创新的基础条件