保险公司信用风险管理范文篇1

关键词:信息披露;风险水平;关系;机理;约束条件

中图分类号:F840文献标识码:A文章编号:1006-1428(2007)05-0038-04

引言

保险信息披露法律制度是保险业健康发展的客观要求，也是保险监管机构对保险公司进行监管的主要途径之一。作为经营保险产品的特殊企业，保险公司承担着投保人未来风险的保障和保险金的给付责任。而保险公司的信息披露是双方达成交易的前提，同时也是保险监管机构对保险公司进行依法监管的重要途径之一。

目前国内关于保险公司的信息披露程度与保险资产的风险水平的关系的研究很少，大多数研究使用了比较简单的信息披露程度与保险资产的风险水平的模型，简单地认为信息披露和市场约束对于降低保险公司的风险水平起到了积极､正面的约束作用。安祥､梁世平－2006)运用博弈论分析了保险信息披露的内在动因和信息披露不理想的原因，主要从政策层面进行了论述。为了更好地论证信息披露与保险公司风险水平的关系，笔者借鉴Cordella和Yeyati－1998)模型，分析信息披露降低保险公司风险水平的内在约束条件。

Cordella和Yeyati－1998)研究了信息披露和银行资产风险之间的关系，得出如果银行的风险水平是自己选择的结果，那么对于那些冒险倾向比较强的银行，信息披露降低了这些银行选择的风险水平;反之，如果不实施强制性信息披露，公众不知道银行的风险水平，未来收益的贴现率较小的那些银行就将选择风险较高的项目。该模型是针对完全信息披露的状况进行讨论的，在本文中，笔者在该模型基础上进行改进，基于信誉机制更为一般地讨论信息披露与保险公司资产风险之间的关系。

信息披露与保险公司

风险水平的关系研究

在保险公司可以自主选择和调整自身的风险水平的情况下，保险公司信息的披露将引发保单持有人对保险公司活动的监控，并减少保险公司在资本市场上承担风险的动力。具体来说，投保人将对保险公司施加更加严格的控制，通过对保险公司风险暴露要求收益补偿来约束保险公司的冒险行为。

为了研究信息披露与保险公司资产风险之间的关系，笔者构造如下模型，在此模型中假设所研究的保险公司只经营投资型产品，如投资连接保险､万能保险和变额年金，保险公司从投保人和投资者那里获得资金进行风险项目的投资。考虑一个存在N个相同投保人的经济体系，每个投保人拥有1/N单位现金，他们需要决定投资于保险公司或者银行存款。投保人是风险中立者，如果购买保险产品的预期收益大于或等于银行存款利率，他们将向保险公司提供资金。保险公司是风险中立的，它投资于风险性的项目并最大化收益现值。保险公司经营活动的整个顺序为:(1)保险公司设计保险基金投资组合的风险水平;(2)保险公司确定预定的结算利率;(3)在预定结算利率和银行利率确定的基础上，投保人决定是否该买保险;(4)保险公司将获得的保险资金进行投资;(5)最后，保险资金收回并偿付给保单持有人。如果在期末，保险公司不能全部偿还保险基金，它将被拍卖､清算，所得资金将按一定比例分发给保单持有人。

综上所述，在保险公司可以自主选择风险水平的情况下，保险公司信息的披露将引发投保人对保险公司活动的监控，减少保险公司在资本市场上承担风险的动力，从而降低保险公司的风险水平。也就是说，投保人通过对保险公司高风险的资金使用要求更高的结算利率的办法来约束保险公司的冒险行为，这将对保险公司施加更加严格的风险管理控制要求。

信息披露促进保险公司

风险管理的条件

（一）保险公司的风险选择能力

1.约束机理。

我们已经论证，保险公司的风险选择的自是信息披露促进保险公司降低风险水平的前提条件。但是在实际运行中，保险公司并不会有完全的风险选择自，保险公司选择风险水平的能力往往会被某些超越它对资产风险选择控制力的因素所限制。也就是说，保险公司的风险选择自是信息披露能够改善保险公司风险水平的重要约束条件。

在保险公司没有风险选择的自情况之下，如果保险公司对自身投资组合风险的相关信息进行披露，由于保险公司不能选择无风险投资组合并支付相应的结算利率，保单持有人无法获得保险公司的投资组合选择信息，也就无法确定一个能够补偿保险公司可能发生的任何风险的保单结算利率，即使保险公司选择在低风险状态下进行投资，保单持有人也无从知晓，也就是说，保单持有人无法利用保险公司投资风险方面的信息去约束保险公司的风险管理行为，保险公司安全投资并不能有效降低保险成本和破产清算的可能性､提高信誉，因此也失去了进行稳健投资的原动力。如果保险公司选择不披露风险信息，保险公司在稳健经营状况下向公众提供的任何结算利率都会与保险公司在采取冒险策略的状况下提供的结算利率相同。

总之，当保险公司投资组合的风险由保险公司自主选择时，信息披露减少了保险公司冒险的动力进而降低了保险公司破产的可能性。但是，在保险公司不能自主选择投资风险的情况下，当保险公司的风险水平波动范围较大时，信息披露将增大保险公司破产的概率，这将引发信息披露情况下结算利率反映风险水平的变动的现象。特别是，对于大范围的波动，冒险状况下高结算利率对保险公司破产的抵制作用往往要超过低风险状况下低结算利率对保险公司破产推动作用。在此情况下，对于保险公司来说，不公布信息而使自身能在各个时期均匀地分布成本是其最优决策。

2.影响保险公司风险选择水平的基本因素。

保险公司的风险选择水平应该包括两部分的内容:一是保险公司选择不同风险水平的资产组合的自主性;二是保险公司对于风险资产的配置能力和控制能力。在我国当前，保险公司的风险选择水平还受到较大的限制。

（1）我国金融资产的稀缺和保险公司投资范围的管制，决定了保险公司的投资组合中只能以存款为主，缺乏高风险资产和对冲工具。由于中国的保险公司受到金融分业监管的要求，目前的业务还比较单一，在保险公司的投资组合中，大多数保险公司只能够选择为数不多的渠道来获取利润，由于债券市场产品的稀缺，保险公司的资产主要还是存款､基金，因此容易受到宏观经济状况的影响，系统风险居高不下。

（2）保险公司公司治理结构和内控制度的不健全导致保险公司无法有效控制资产风险。“官本位”的治理体系导致保险公司不能对金融风险实现有效的控制，风险控制手段上比较落后，无法对资产的风险水平进行科学的识别和评估。

（二）市场约束机制的有效性

通过信息披露促进保险公司改善风险管理水平，本身就是市场约束机制－MarketDiscipline)发挥作用的过程。国际保险监督官协会的指导思想和核心原则都充分肯定了市场具有迫使保险公司有效而合理地分配资金和控制风险的作用，而市场约束机制的基础条件是否满足，乃是信息披露能否促进保险公司降低风险水平的重要约束条件。

1.市场约束机制的运行机理。

Bliss和Flannery(2000)研究认为，市场约束应当分解为两个要素:市场监控和市场影响。市场监控指的是投保人应该具备对于保险公司及其监管框架的实时的风险评估能力。投资者传递出来的价格信号，使得保险公司会自动打消从事超出风险控制能力之外的活动的念头，而不是要等到监管者采取强制措施，或保单持有人流失来迫使其降低风险。投保人的分析同样有利于保险公司的稳健性，通过分担监管者评估日益增多的复杂的和形形的金融机构的风险概况的事务。市场影响是保险公司的经营管理层对于通过保险公司的证券－包括次级债､股票等)的价格反映出来的投资者反馈消息的敏感性，这是市场约束的终极目标，也是市场约束能逐步渗透的测试举措。

2.市场约束机制运行的基础条件。

从理论分析角度，市场约束机制如果发挥功能，通过信息披露加强保险公司风险管理的效果就能够达到。但在实践中，市场约束机制却可能存在失效。

根据CemKaracadag和AnimeshShrivastava（2000）的研究，笔者认为保险市场约束机制运行的基础条件包括:(1)准确而及时的关于保险公司资产状况的信息披露，以对保险公司资产风险状况实施有效监督;（2）市场上存在大量的投资型保险产品，并且具有大量潜在的投保人，从而产生对销售投资型产品的保险公司进行风险评估的激励;（3）投保人相信购买保险公司的投资型产品是有风险的;（4）一个强有力的信息披露监管框架，以实现对保险公司的信息披露的有效监管。

结合我国的现实情况，笔者主要分析以下三方面:

（1）保险公司资产的可监控性。保险公司不同于其他金融机构的一个重要特点，就是其资产质量难以为外部人所知晓。保险公司的特殊性并不在于其提供融资功能，而是在于他们对于客户关系的投资和信誉的投资。而投保人对保险公司风险状况实施监督的内容，也因为我国薄弱的公司治理机制､远未完善的信息披露与审计体系而发生变化，包含了对企业组织和执行能力､以及面临的制度环境的评估，再加上不稳定的宏观经济环境和不可信赖的法律环境，更加增大了风险评估的难度和复杂性。

（2）丰富的投资型保险产品。市场上存在的投资型保险产品的数量，直接影响投保人的选择范围，进行影响了投保人的风险选择能力，同时也使保险公司丧失对所销售投资型产品进行风险评估的积极性。只有市场上具有丰富的投资型产品，才能形成一个具有竞争的市场，同时也会扩大投资型产品的市场的规模，有利于培养市场约束机制。

（3)对保险公司实施有效的监管。监管机构关注的是如何维护一个高效､公平､安全及稳定的保险市场以保护保单持有人的利益。通过前面的论述我们知道如果有适当的信息来评价保险机构行为及其内在风险，市场就会作出有效反应，奖励那些对风险进行了有效管理的公司，同时惩罚其他公司。为了加快建立市场约束机制，保险监管部门应该规定保险公司至少披露以下内容:财务状况，财务表现，风险暴露程度及其管理，信息准备的基础､方法以及假设，包括会计政策－以及对任何变动的评论和经济影响)，以及基本业务､管理和公司治理方面的信息。通过及时可靠的公开信息披露有助于保单持有人､潜在保单持有人以及其他市场参与者了解保险机构的财务状况和他们可能承担的风险。

参考文献:

[1]CordellaandYeyati.PublicDisclosureandBankFailures[M].IMFworkingpaper，1998

[2]MarkM.SpiegelandNobuyoshiYamori.DeterminantsofVoluntaryBankDisclosure:EvidenceFromJapaneseShikinBanks[J].MonetaryPolicyandInternationalFinance2004:2

[3]JohnS.Jordan，JoePeek，andEricS.Rosengren.TheImpactofGreaterBankDisclosureAmidstaBankingCrisis[M].1999;2

[4]ErlendNierandUrselBaumannl.MarketDiscipline，DisclosureandMoralHazardinBanking[M].2002;10

保险公司信用风险管理范文篇2

【关键词】保险公司财务风险财务预警

一、财产保险公司的特点

财产保险公司是指通过收取保费集中建立保险基金以补偿自然灾害、意外事故或约定保险事件发生后被保险人的经济损失，是通过分散风险和补偿损失来保障社会再生产持续进行的经济组织，具有高风险性、保障性、负债性、外部性、高信用依赖性和信息非对称性等特点。

二、财产保险公司所面临风险的特点及风险产生的原因

（一）财产保险公司面临风险的特点

财产保险公司会面临战略风险、市场风险、内部管理风险、操作风险、偿付能力风险、承保风险、流动性风险、信用风险、法律风险和声誉风险等，并且其风险具有自身的特点：

1.客观性。经济运行的不确定性与信息的不对称性使得保险公司风险的存在具有客观性，财产保险公司只能通过提高经营管理和风险管理水平来降低风险，而不能完全消除风险。

2.可控性。财产保险公司风险的客观性并非意味着风险的不可控，企业可以通过业务管理、投资管理、理赔管理、资产负债管理等各种决策和措施将风险控制在一定范围之内。

3.复杂性。财产保险公司的风险具有复杂性，既要管控自身的经营风险，还要为被保险人管理风险；不仅面临共同的信用风险、市场风险、操作风险和流动性风险，还要面对更具挑战性的保险风险。

4.经营风险和财务风险的混合性。财产保险公司的资金来源于保费收入和有限的资本金。由于企业承担赔偿责任的期限与会计年度的不一致性，因此，公司需要依据未到期责任提取一定数额的准备金，以准备金为最主要负债的财产保险公司面临的风险具有潜伏周期长、反应滞后和危害性严重的特点。

（二）财产保险公司风险产生的原因

1.财产保险公司经营的负债性与外部性。财产保险公司是负债经营，自有资本只占资产负债的很小部分，并且其净值越小、错误决策导致的公司损失就越小，公司就会越倾向于采用高风险的经营策略。

2.财产保险合同的不完全性。财产保险合同的不完全性使得公司面临着不可避免的风险。一方面，信息的不对称性使合同交易前后可能出现逆向选择和道德风险；另一方面，由于财产保险公司和投保人的有限理性主义和事后机会主义，以及外部环境的复杂性和不确定性，使得财产保险市场的不确定性得不到完全解决。

3.财产保险公司的委托关系。财产保险公司内部存在所有者与经营者之间的委托关系，公司经营者作为有限理性的经济人可能会采取机会主义行为，在缺乏科学、有效的激励和业绩评价机制的情况下，可能导致经营者更多关注自身利益而忽视谨慎的经营原则。

三、构建科学、完善的财产保险公司财务预警系统

（一）建立财产保险公司财务风险预警机制

完善的财务预警机制是防范财产保险公司风险的有效保障，它能在可能危害公司财务状况的关键因素出现时预先发出警告，及时找到产生风险的关键原因，从而采取有效地措施以避免财务风险的进一步扩大。

1.财务风险全方位预警机制。财产保险公司应当实行“统一组织领导、统一管理、统一监测、分级监控”的全方位财务预警机制，在保监会和各财产保险总公司建立全方位预警部门，以分析公司面临的国内外政治经济形势，及时处理所接收到的预警信息，从而采取防范财务风险的各种决策和措施。

2.财务风险传导预警机制。传导预警机制按照行政区划可以在保监会驻各省（市）的派出机构和财产保险公司的省级分公司建立，并具体负责本辖区财务风险的监测和预警，以及及时传导总公司和分公司防范财务风险的各种决策和措施。建立与总公司相衔接的区域性传导财务风险预警机制，并实行内外多层次、多功能的信息反馈网络，不仅能有效地监督、管理分公司和抵制来自各个不同层次的干预，还能最大限度的降低财务风险导致的损失。

3.财务风险终点预警机制。财产保险公司财务风险终点预警机制是对公司终点活动的监测预警，公司建立财务风险终点预警机制应在各分公司实施组织规划，以稽核部门为核心并由主管、会计和企划等部门联合参加，从而更好的与全方位预警机制和传导预警机制相配合，从而形成一套自上而下、全面有效的财产保险公司财务风险预警系统和实现风险监测预警的动态循环，以促进公司财务全面风险管理工作的建设。

（二）财产保险公司财务风险预警的系统建设

1.组织体系建设。财产保险公司需要成立财务风险预警管理委员会、管理部门和执行部门等专门的组织机构来确保财务风险预警系统功能的实现，并通过建立健全信息披露制度、资产负债管理制度和会计统计检查制度等来确保预警系统的正常运作。

财务风险预警管理委员会的成员一般由企业经营管理者和财务管理人员组成，还可能包括一定数量的外部管理咨询专家。当预警监测指标处于基本正常或低度危急状态时，预警部门要提供相应的预控方案给决策层，由决策层下达给各职能部门执行，从而实现财务管理系统的正常运行。

财务风险预警管理部门由专门行使财务风险管理职能的人员组成，是具体实施监测和预警的牵头组织部门，对财务风险预警管理委员会负责。该部门的主要工作是根据公司预警管理战略的要求来传导、落实和执行各项具体的预警措施，即监督和管理预警执行部门各项财务风险决策的实施情况、调查财务风险环境、整理分析财务风险信息，从而向财务风险预警管理委员会反映财务风险的具体情况，为财务风险预警决策提供依据。

财务风险预警执行部门是财务风险预警系统组织架构的基层单位，主要负责制定基本的财务风险预警细则和办法、组织实施本系统的财务风险预警和管理活动，并及时向财务风险预警管理部门反映财务风险的实际状况。财产保险公司的其他管理部门和经营部门必须接受同级财务风险预警组织机构的检查管理，并有义务积极配合其工作以共同促进保险市场的有序发展。

2.信息管理体系建设。信息管理系统通过对相关信息进行再加工发现异常变动数据，并及时传递到各相关管理部门，从而为财务预警系统提供充分的预警信息数据，使其及时采取有效的风险防范和控制措施以降低财务损失。因此，财产保险公司应不断完善管理信息系统，实现各子系统资源的共享和功能集成，以保障财务风险预警系统的有效运行。

（三）财产保险公司财务风险预警系统配套措施的完善

1.预警的财务风险及其采取的对策。预警的财务风险包括误警和漏警，它是预警结果与实际情况不一致所产生的不利影响。在高度财务风险状态下，财产保险公司应当根据自身实际情况和各指标的风险评价结果采取财务风险避免策略、合并或兼并策略和冒险策略等措施；在中度财务风险状态下，财产保险公司应采取财务风险抑制策略和分散策略来防范财务风险的进一步恶化；在低度财务风险状态下，财产保险公司可有意识的采取财务风险预防战略和适应战略来防止和减少财务风险的发生；在正常财务风险状态下，财产保险公司应采取财务风险准备与补偿战略，以增强公司抵御财务风险的能力。

2.提高社会风险防范意识，完善内部控制机制。一方面，通过加强公众的财务风险知识和风险意识，为财产保险公司的发展创造良好的社会环境。另一方面，财产保险公司要建立完善的内部控制制度：依据信息技术建立上下配套的管理体制，实现经营规模的扩大与内控水平和资金实力的匹配，实行严格的分级授权授信制度和内部稽核以规范经营活动程序，从而实现内控制度与财务预警系统的有机结合。

3.保持预警系统的稳定性与灵活性，并适度公示预警系统。财产保险公司的财务预警系统应在追求相对稳定的同时保持一定的灵活可调整性，即要根据内外部环境的变化确定每个阶段的重点监测指标，并根据实际情况进行及时的调整补充以做出正确的决策。此外，财产保险公司应适度开放预警系统，从而在公众的监督之下更好的规范自身的经营管理活动，不断强化财务风险管理和内部控制组织建设，在追求效益的同时有效防范潜在的财务风险。

四、结论

我国财产保险公司在经营管理中普遍存在业务结构发展不平衡、风险管理观念比较落后、管理机制不健全等问题，笔者认为应当通过建立科学、完善的财务预警系统及时发现并有效防范控制财务风险，从而保障财产保险公司的安全运行和持续发展。

参考文献

[1]李帆，杜志涛，李玲娟.企业财务预警模型：理论回顾及其评述[J].管理评论.2011（09）.

[2]张赛英.刍议财务预警系统在企业财务管理中的应用[J].湖南科技学院学报.2010（06）.