定投投资理财方式篇1

Abstract：Inthispaper，thecurrentsituationofChina'sfinanceinvestmentevaluationanditsexistingproblemswereanalyzed，andpertinentcountermeasuresareputforward.

关键词：财政投资评审；现状；对策

Keywords：financeinvestmentevaluation；presentsituation；countermeasures

中图分类号：F8文献标识码：A文章编号：1006-4311（2013）08-0178-02

0引言

财政投资评审指的是财政部门中专管财政投资评审的机构部门，以规章制度和国家法律法规为基础，利用专业的预决算审核方法和技术手段，由财政管理和工程经济的角度出发，对国家和地方财政投资项目支出和收入情况进行的全过程、全方位的技术性评价与审核的一种财政管理监督工作，其主要目的在于高效配置和公平分配财政资金资源，有效、合理使用财政资金，提高政府投资项目中财政资金的利用效率，为财政预算的调整与安排提供基础，从而达到节约项目投资资金，加速社会经济发展的目标。

1财政投资评审现状

我国财政部财政投资评审管理部门自1999年成立以来，财政投资评审工作得到了长足的发展。财政部于2001年制定实施了《财政投资评审管理暂行规定》（财建[2001]591号）。这一规定的实施为中央及地方各级财政部门财政投资评审工作提供了制度依据，中央及地方各级财政部门也在此基础上，依据自身的实际需要，先后建立了各自的财政投资评审机构，并出台了财政投资评审的有关管理制度。然而，各个地方财政投资评审工作各具特征，且发展时间不一。现阶段，国家财政部也没有对财政投资评审的管理体制、运行模式和评审机构设置进行统一规定。

2财政投资评审存在的问题

第一，缺乏统一的财政投资评审行业执行标准，评审报告格式存在较大差异，评审质量有高有低，导致委托者在决策和比较时面对困难。第二，财政改革中财政投资评审工作的参与力度不足，仅仅关注事后决算审查，而未能从根本上对财政投资进行控制。财政投资评审方式也导致整个评审部门缺乏工作计划性，财政投资评审部门无法对评审项目进行自主确定，使评审工作长时间处于被动状态，因而评审质量和评审时间无法协调。第三，财政投资评审工作信息化程度较差，无法满足新形势的需要。信息化的财政投资评审工作仅仅体现在基本建设工程的预决算方面，且未形成一套系统完整的、适应各方需要的投资评审工具。第四，评审队伍建设落后。我国的财政投资评审部门建立时间较短，因而没有从整体上形成紧密联系的体系，且评审人员较少，专业水平较低，队伍建设较为落后，没有建立实施统一规范化的管理制度，评审部门本身管理形式较为混乱，缺乏统一的职能设置，因而无法有效发挥出财政投资评审部门应有的职能。第五，知名度低，宣传力度较小。由于我国财政投资评审部门建设时间较短，因而未形成广泛的社会影响力，很多单位并未认识到评审工作的重要作用，有些单位甚至存在抵触心理。第六，评审范围有限。现阶段，委托评审我国财政投资评审的主要模式，而受到这一模式的影响，财政投资评审的范围也受到了一定的限制，有很多政府投资项目并未被纳入财政投资评审的范畴之中。财政投资评审过多地集中于工程项目的审查上，而没有涉及对项目投资影响较大的初步设计和可行性研究论证进行的评审。

3财政投资评审问题的解决对策

第一，利用专业杂志、电视和报纸等有关媒体，向社会各界宣传财政投资评审的重要性，使其掌握评审工作的意义、作用和性质，从而获得社会各界以及相关领导的支持与重视，以提高其社会认知度和社会影响力。

第二，建设信息化程度较高的财政投资评审系统，以及辅的全国投资评审网络和专家人才库，从而实现技术和人力资源的共享。

第三，加强财政预决算管理，加大预算评审工作力度。对财政投资项目进行事前、事中、事后的全方位、全过程管理，财政部门应全面参与到项目的初步设计、可行性评估、立项等各个环节中，并对其进行评审。在对基本建设支出进行预算安排之前，首先实施项目可行性分析，适时取消批准基建项目的概算环节，依据工程的价值要求进行一次性核准，并分析投资项目的投资效益和财务决算审查。

第四，注重专业评审队伍和评审机构建设。制定评审工作体制，成立造价预算专家人才库，并以此为基础调动干部职工的积极性，设置配套的内部管理制度，促进财政投资评审评审质量的提高。组织干部员工定期接受评审方法和评审理念培训；积极开展先进性培训活动，培养评审人员廉洁奉公、遵纪守法的工作操守，定期组织工作人员接受警示教育；利用国防教育、爱国主义教育和革命传统教育等形式，提高评审人员的诚信服务意识和高尚道德情操[1]。

第五，完善财政投资预结算审查制度，注重评审机构建设。按照市场原则，对投资造价进行准确审定，随行就市，建立全面的项目价格信息库。建立健全审查程序及工作规则等规章制度，对财政投资项目工程的机械、材料和人工单价进行合理确定，完善市场价格评估制度，规范工作人员行为从而准确核定财政投资项目的工程造价[2]。

第六，由规范操作、整章建制入手，合理确定财政投资评审的具体要求、程序、内容、依据及范围。建立健全有效合理的财政评审工作制度，严格实施内部约束，规范评审工作行为；从责任追究、廉政档案、廉政制度等方面进行明确规定，通过经济措施对评审人员进行防范制约，建立健全廉政保证金制度，激励评审工作人员公正评审、廉洁自律，从而促进财政投资评审工作制度的不断完善，保证评审工程的顺利开展。

4总结

综上所述，政府财政投资评审工作对于提高财政投资资金使用效率和质量，节约财政投资资金具有十分重要的意义，承担着重大的责任，因此，财政投资评审人员应树立责任意识，积极开拓进取，明确自身责任，在高效、廉洁、公正、客观原则的指导下，加强财政投资评审工作，扩大财政投资评审范围，从而真正为财政投资资金管理作出应有的贡献。

参考文献：

[1]张红伟.县级财政投资评审面临的问题和解决办法探讨[J].河南农业.2007，1（11）：11-12.

[2]李岩.政府投资项目财政评审现状及对策[J].内蒙古科技与经济.2009，3（181）：46-47.

定投投资理财方式篇2

财政投融资是本世纪40年代后期产生的一个新概念，是一个同财政、金融有着密切联系的独特经济范畴，并以其独特作用受到世界各国政府的重视。所谓财政投融资，按日本当代著名财政学这井手文雄的解释为：以特定的财政资金，对指定的特别会计、政府关系机关和各种特殊法人进行投资和借贷，以促进社会资本的形成。也就是说，它是政府为实现一定的产业政策和其他政策目标，通过国家信用方式筹集资金，由财政统一掌握管理，并根据国民经济和社会发展规划，以出资(入股)或融资(贷款方式)，将资金投向急需发展的部门、企业或事业的一种资金融通活动，所以它也称为政策性金融。在社会主义市场经济条件下，财政投融资对市场经济的发展起着拾遗补缺的作用，它服务于国家的宏观财政政策、产业政策，其具体作用可大致归纳如下：1.对国家财政预算资金起着补充作用，为政府实施政策提供资金保障。2.对国库短期资金调度和调节国债市场起着重要作用，对基础产业、公共设施等部门的贷款，减轻了民间金融机构对经营效益低的部门的贷款压力。3.有利于国家调控国民收入分配，起到引导投资和消费、平抑物价、重新改变分配格局，调节市场货币流通量的作用。

二、我国财政投融资的现状及与已本财政投融资经验的比较

我国的财政投融资状况可以从它的来源、运用和管理三大部分来看：

第一，从来源上看，我国财政投融资大抵没有跳出财政预称这个圈子，规模较小，目前的融资渠道除了预称内少量拨款和财政暂时闲置资金外就是举债、融资渠道窄，融资金额少。

第二，从运用上看，主要用于短期融资，注重宏观效益不够，没有体现出较强的政策性。目前的财政投融资，受财政预算内资金紧张的影响，本应用作本金的资金，部分被直接划作预算收入无偿使用。投资针对企业不针对行业，一方面造成企业间技术基础上的差距，不利于平等竞争，另一方面曲解了调整产业结构的意图，这种急功迫利的短期行为极易减弱财政投融资的作用，对财政投融资的未来发展十分不利。

第三，从管理上看，缺乏全国统一的领导、规划和管理，比较散乱，不成体系。从中央到地方，财政信用资金的种类繁多，管理机构也多，由于各类资金分散管理并自成体系，不仅资金的规模效益不高，而且难以形成有效的调节力量。

在世界各国财政投融资的实践中，日本是运用财政投融资比较成功的国家之一。它的财政投融资方式及其管理经验，是值得我国借鉴的。

1.日本财政投融资资金来源：(1)产业投资特别会计的资金；(2)资金运用都特别会计的资金；()3简易生命保险和邮政年金特别会计的资金；(4)公募债借入资金。用上述资金作为原资，向公社、公库、公团等进行投资或贷款，不断回收，滚动增值。经过长期积累，目前日本的财政投融资的资金规模已达到一般会计(指政府的财政预算内资金)的规模的41%左右，被称为日本的第二预算。

2.日本财政投融资资金运用：实行政策性和有偿性兼顾的原则通常不是由政府直接进行投资，而是向若干中介机构财政投融资机构提供融资，由它们进行特定项目的投资。财政投融资机构大致分为两大类，一类是公共事业机构，包括公团、事业团体和特殊会社、特别会计。这些机构利用从大藏省借入的财政投融资资金兴办各种事业，然后以事业收益偿还贷款本息。另一类是政府有关金融机构，包括两行(日本进出口银行、日本开发银行)、十库(国民金融公库等政府金融机构)和一基金(海外经济合作基金)。这类机构不吸收存款，它们将借来的财政投融资资金按照产业政策转贷出去，从中获取利差收入。它们的投向主要考虑是否为国家经济发展所需要。

3.日本财政投融资管理：根据日本的“资金运用部法”和“简易生命保险和邮政年金积累运用等”的规定，资金运用部资金由大藏省管理，简易保险资金由邮政大臣管理，但都需经过资金运用审议会的审查批准。大藏省理财局负责编制每年的财政投融资计划，确定投资方向和投资规模，并与政府的一般会计预算协调一致，保证资金到位。每年度的财政投融资计划作为政府一般会计预算的参考资料提交国会监督。同时又设立了财政投融资资金使用的弹性条款，使它比一般会计更具有灵活运用的能力，既维护了国会对预算审议的权力，又保留了财政融资的灵活性特点。经过多年的探索与实践，日本已建立了完整的财政投融资制度体系，并在日本经济的高速增长和稳定发展、资源的合理配置和产业结构的调整等方面发挥了独特的作用。

三、建立和完善我国财政投融资体系的设想

我认为，发展我国财政投融资的基本思路，大体如下：

1.资金来源。

财政投融资的资金来源应区别于一般财政资金，以有偿性资金为主，且具有长期产业投资的部分，但在财政投融资制度确立初期还需国家财政予以支持。一是预算拨款作为无偿来源，在整个资金来源中不能占太大比重。二是邮政储蓄存款和社会保障基金的剩余金，从发展趋势看，应成为其重要来源。三是政府保证债和政府保证借款，诸如向各专业银行发行中长期建设债券等。四是各种民间资金，应作为资金来源的重要组成部分。五是预算外资金“专户储存”中间歇资金的一部分，但不包括那些因转快，间歇时间短的预算外资金。

当前应开拓财政投融资的筹资新方式：一是要大胆引进外资，可借助政府信誉，也可以财政担保方式鼓励企业和部门投资项目大胆借用外资。二是突破行政区划限制，采用多种方式筹集资金。三是适当吸收社会个人资金。可考虑创立社会共同基金，吸收社会小额投资者资金，也可以适当方式吸收个人大额信托存款。四是发行地方财政建设债券，诸如可增大市建建设债发行量等。五是增大政策性银行筹资量，国家开发银行和农业发展银行担负着包括农业在内的基础产业政策性融资任务，有必要随着国内信用总量的增长相应增大上述两家政策性银行的筹资量。

2.资金动用。

(1)财政投融资资金运用的方式，应根据资金来源的性质确定，一般可采取出资(即投资)和融资(包括贷款和购买有价证券)两种方式。这其中又可根据不同情况，采取委托贷款、信托贷款、直接投资、证券投资、合作投资、贴息贷款、贷款担保、融资租赁、联营投资等多种灵活的投资形式。投放领域应包括：一是对基础产业的投资；二是公共设施建设；三是社会福利方面的建设；四是需要进行政策性鼓励和支持和领域。财政投融资的重点要根据国家的宏观产业政策，产业演进规律和国情确定，加强交通能源、原材料工业建设，积极发展农业生产应作为目前财政投融资的重点，同时积极开发高新技术产业和第三产业，支持企业现代化设备更新和技术改造，促进县乡和农村乡镇企业的发展。

(2)从资金使用对象上看，一是资金的直接运用者，如从事基础产业和社会基础设施建设的大中型国有企业、从事科技开发的国有事业单位等；二是资金的间接融通者，如政府金融机构等，通过政策性银行和其他金融机构向产业发展的薄弱环节提供贷款。财政投融资利率的确立应本着有计划、低利率、长期限的原则确定。

3.财政投融资的管理。

(1)建立财政投融资投资计划编制制度，内容包括资金使用方向、资金用途分类、投资预期收益等。从长远看，财政投融资计划应为“第二预算”，由同级人民政府审批，并列入国家综合财政信贷计划和固定资产投资计划，以利于控制固定资产投资规模。

(2)需制定财政投融资资金使用的审批制度、监督检查制度、回收和效益考核制度、预决算制度及财政投融资内部财务核算制度。

定投投资理财方式篇3

《投资客》：目前常见的投资理财都有哪些形式?

王磊：理财投资是指投资者运用自己拥有的资本，用来购买实物资产或者金融资产，或者取得这些资产的权利。目的是在一定时期内获得资产增值和一定的收入预期。我们一般把投资分为实物投资和金融投资。

实物投资一般包括对有形资产，例如土地、机器、厂房等的投资。

金融投资包括对各种金融工具，例如股票、固定收益证券、金融信托、基金产品、黄金、外汇和金融衍生品等的投资。

《投资客》：投资者如何确定适合自己的理财方式?

王磊：风险偏好是所有理财计划的一个重要依据。投资者可以根据自己的实际情况进行选择，银行专业的理财师可以协助投资者做相应的风险承受能力测试，得到对自己风险偏好的界定和描述，从而明确自己属于哪一类型的投资者，做到对自己的风险承受能力心中有数。不要做不考虑任何客观情况的风险偏好的假设，比如說很多客户把钱全部都放在股市里，没有考虑到父母、子女，没有考虑到家庭责任，这个时候他的风险偏好偏离了他能够承受的范围。

风险承受能力分为：保守型、中庸偏保守型、中庸型、中庸偏进取型、进取型。

《投资客》：投资者如何根据自己的资产情况进行投资?

王磊：设定理财目标，回顾资产状况。

设定自己理财目标：买车、购房、偿付债务、退休储蓄、教育储蓄等。需要从具体的时间、金额和对目标的描述等来定性和定量地理清理财目标。

回顾资产状况，包括存量资产和未来收入的预期，知道有多少财可以理，这是最基本的前提；对个人资产的回顾，主要是将自身的资产按照有关的类别进行全面的盘点。这里所說资产是指金融性资产和固定资产，其中金融性资产包括银行存款、债券、传统保险、投资型保险或开放式基金、股票或封闭式基金等，固定资产包括房产、汽车等。

《投资客》：投资理财的时候应该遵循哪些原则?

王磊：投资者在选择适合自己的理财产品的同时不仅要根据自己的风险承受能力选择理财产品，还应从两方面进行衡量：—方面要考虑国际社会的形势以及国家的宏观经济形势；另一方面也要考量自身的微观经济状况等因素，根据不同人生阶段的实际需求选择合理的理财规划。

具体如下：

1.动静结合的原则：即要使理财产品的灵活性和家庭开支的计划相匹配，流动性与稳健性完美结合。

2.长短兼顾的原则：即选择投资理财产品，在产品的期限上要又长又短，长期性与短期性同时兼顾。

3.高低搭配的原则：即分散风险、“不要把鸡蛋放在同一个篮子里面”，高风险与低风险有机搭配。

4.适合为上的原则：即理财无定式，并非所有的投资方式适合所有的人。适合自己的，才是最好的。

《投资客》：在合理理财过程中，应该注意哪些方面?

王磊：理财不等于投资，理财是比投资宽泛得多的概念，因为理财是包括人生和财富的全部规划，既包括各种生活的保障，也包括合理的避税、不动产的投资规划甚至到最后的养老规划和遗产规划等。比如說“4321定律”、“72定律”、“80定律”和“房贷三一定律”等。在这里简要介绍其中两个。4321定律是一个家庭资产合理配置比，40％的资产可以用于购房及投资，30％资产用于家庭生活，20％资产用于银行存款，10％资产用于保险，这是一个合理的配置比例，你可以衡量一下你是否达到合理的资产配置比例。房贷三一定律讲的是你每月供房款的总额不要超过每月家庭总收入的30％，注意是家庭总收入并不是个人总收入，这样的话才能合理保障你的生活质量。

《投资客》：民生银行有哪些理财产品适合小微企业主进行投资。都有哪些特点?

王磊：针对企业客户的投资理财需求，民生银行在企业网银系统中新增投资理财功能，为企业客户提供便捷高效的投资理财服务。

民生银行企业网银将提供7天、14天周期滚动型和35天、2个月、3个月、半年等各种期限的封闭型理财产品，客户可根据自己的资金情况，进行灵活选择，实时或约定购买选定的理财产品；如果需要使用资金，也可以实时或约定赎回，既能充分保持企业资金流动性，又能有效管理闲散资金，实现资金收益增长。在推出企业网银理财服务的同时，民生银行进一步创新现金管理服务，打造对公“流动利B”，和“流动利C”产品，满足企业资金流动性需求，帮助企业实现账户资金增值。

《投资客》：目前，民生银行在服务小微企业业务方面有什么新动态?

王磊：我行对小微企业金融服务进行全面升级，目前已正式推出小微金融2.0升级版。它具有如下特点：

(1)、全面拓展服务范围，不仅融资方式有了更多选择，而且在结算、渠道、财富管理等方面推出多项创新，形成多元化的小微金融产品体系框架，从简单的信贷服务向综合金融服务转变；

(2)、进一步主动提高保证、信用等非抵押方式在贷款结构中的比重，让更多无法提供抵押物的小微企业获得金融支持；

(3)、改进授信定价体系，实现客户价值和风险识别的统一，发展长远的客户关系；

(4)、加强售后服务，从传统的“粗放式监管”转变为“伙伴式服务”，并开辟“财富大课堂”，普及现代金融服务知识；

(5)、优化运营模式，打造小微企业信贷工厂，强化业务效率和服务品质。

民生银行特色结算工具

商户版网银

(1)、网银互联功能。即可免费开通民生银行商户版网银，同时单笔在5万元以内的跨行跨地汇款，该行都是免收手续费的，且同一天可进行多笔交易。

(2)、跨行资金归集。即该功能可根据用户自行规定资金量、定时、定期将他行资金归集至民生银行以方便客户及时交易使用。

定投投资理财方式篇4

那么，究竟怎样才能收到比较理想的投资理财效果呢？选择适合自己的投资理财方式，才能更好地让自己的资金达到增长、保值的目的。以下是四大理财建议：

――以资金实力决定投资理财方向

手中资金数额，决定着应该选择怎样的方式去投资理财才能够更加成功。比如说，手中只攥有十几万元以内，那只能选择投资小而相对见效快一些的投资理财方式，比如说一些具有升值潜力的收藏品钱币、邮票等；如果手中有几十万元或几百万元就可以考虑投资房产，房子不仅可以居住，同时又可以保值、增值；假如自己把做实业生意作为自己最佳的投资理财方式，如果资金雄厚就会得心应手，而资金薄弱无疑会困难重重。一般而言，对于任何人，投资理财上如果玩“空手道”，很难获得成功。

――以职业决定投资理财经

想要做好投资理财，资金是不可缺少的，但职业的特征，有时同样左右着投资理财的成败，因为不少投资都需要投资者时间充裕、精力充沛。你是一个时间严谨的上班族，假如炒股、做外汇，你一定会以亏本赔钱而告终，因为你没有更多的精力去研究股票和外汇；假如你把其中一部分资金投入到某些保本有固定收益带红利的保险品种上，或是同等期限比银行储蓄收益多的储蓄国债上，那无论时间还是精力你都不需要投入太多，无疑这种投资理财品种于你非常适合。

――以年龄决定投资理财路

对于每一个进行投资理财的人，年龄在一定程度上也左右着投资理财应该选择怎样的路。年龄大阅历深，这是老年人的优势，但年龄一大，就会受到身体健康状态等各种因素的限制；而年轻人虽然精力充沛，但阅历相对较浅。所以，每一个人必须根据自身的实际情况去选择每个阶段对应的不同的投资理财方式。年龄大的可以选择一些保本、收益相对高的理财产品，比如国债、银行保本理财产品等；而年龄小的则可以选择一些风险大收益大的投资理财产品，比如股票、外汇、股票型基金等，即使自己失败，因有年龄优势，也可从头再来。因此，年龄小的可以去选择那些风险较大但收益较高的投资理财品种，而年龄较大的则只能选择那些安全性高、收益相对稳定的投资理财产品。

――以个性决定投资理财观

定投投资理财方式篇5

「关键词资本经营；财务管理；投资；筹资

随着加入世贸组织，我国资本市场将得到前所未有的发展。股票市场将从不完善走向成熟，国有股和法人股的流通问题已提到了议事日程，个人投资者的素质在不断地提高。随着我国对外经济交往步伐的加快，资本市场将成为联结资本需求方与供给方的桥梁，它通过消除企业存量资产长期凝固的障碍，推动存量资产按市场经济要求进行流动和组合，使资本流向那些符合产业发展方向，成长性良好、技术含量高、获利能力强的企业，并以较低的交易成本来完成资本的转移和配置，以促进经济的增长。因此，实施资本经营，不仅是现代经济增长所必须的基本条件，而且还是转变经济增长方式的内在要求和重要途径。它源于资本的配置。

企业的资本经营需要什么样的财务管理模式与之相适应并支持企业的持续、快速发展，本文将对这一问题进行探讨。

一、资本经营下的财务管理模式应实现由生产经营型管理向资本经营型管理的飞跃

市场经济体制下资本市场的发展和完善，使企业的投资、筹资方式发生了巨大的变化。而资金运用的日趋复杂，使得经营者认识到，缺乏资金、技术可以引进，但管理只能靠自己，如果不采用现代化的手段加强企业财务管理，即便企业拥有现代化的科学技术，也很难保持并提高经济效益。

但是，传统产品经营型财务管理只是一种核算型被动式管理，是对企业资金、成本、利润的消极管理，它在企业内部只起到一个辅助作用，即配合生产供给资金，配合管理核算成本，配合经营调度资金，以加快流动资金周转。资本市场发达环境下的财务管理的中心应研究企业成长与扩充、资本支出与分配、资本的筹措与结构之间的最优财务决策———资本的优化配置，并且重视投资前的预测、决策与控制，重视实际财务管理技术方法的运用，力求探讨和采用新的管理技术方法，以实现财务决策的最优化，制定最优方案，提高资金使用效果。所以，现代财务管理模式应该是以资金运动为主线，以资金筹集为基础，以资金运用为导向，以资金分配为手段，资本经营型的财务管理模式。可见，资本经营便成为财务管理的核心。

资本经营可以理解为：出资人为获取较高的资本报酬率而投出资本，监管资本的运用，并对存量资本进行调整。资本是经济增长的一个稀缺要素，维系经济的持续增长需要投资，但不在于量的增加，而在于经济质量、效益的提高，即经济增长是否有利于优化结构，经济增长方式是否是低投入、高产出、高效率。资本经营通过财务管理，进行战略规划，进行科学的收益预测和投资风险预测，分析目标公司资产、债权、债务状况及其出售动机，避免盲目行事，并在企业内部建立起健康、灵活的资金调配和有效的财务营运机制，增强企业的“造血”功能。同时，还要通过财务管理科学的预测及时调整资金流向、流量，规避风险，服务于资本经营，挖掘资本的潜在价值，使资本释放出更大的潜能，产生出更大的资本效益。而财务管理引入了资本经营机制，势必就形成了资本增值获利的基础，确立了财务管理在资本经营中的重要地位，开辟了财务管理的新天地。

可见，资本经营讲求的是经营方式，而财务管理讲求的是经营的管理方式。“经营的重心在管理”，经营与管理存在着一种天然的血缘关系，而且只有置财务管理于资本经营之下，财务管理才可获得深远的绩效。

所以，财务管理实现由生产经营型管理向资本经营型管理的飞跃是适应经济环境发展的必然结果。资本经营型的财务管理是一种经营性主动式管理，是对企业资本运动的管理，是通过价值形态的管理实现企业实物的管理，是用增量启动存量，优化资本结构的管理。资本经营型财务管理，在企业发挥的是主导作用，它是企业决策者的高级参谋，又通过一系列现代科学管理财务的理念，运用各种预测、决策的方法，发挥着运作全部资本，优化资本结构，促进提高资本经营效率的作用。

二、资本经营型财务管理模式的主要内容

随着现代经济管理的发展，当资本经营成为财务管理的一种新模式，财务管理的全部目的就是必须服从和服务于实现企业资本和价值最大化。那么，资本经营型的财务管理主要内容是什么呢？笔者认为主要集中在投资与筹资这两项重大的经济事项上。

（一）研究对外投资的各种因素，防范投资风险

资本经营作为一种经济活动，无论是进行资本积累还是资本的横向集中，或是资本的社会化控制，其本质就是通过资本交易、流动或使用而获取利润，求得资本的增值。财务管理正是以此作为出发点，分析、评价对外投资的条件因素：①投资的预期收益水平。投资最终是为了取得增加收益，对于预期投资收益水平，可以有不同的计算方法。常用的方法是计算投资的边际效益，即根据拟议投资方案实施后的各年预期收益，测算出一个使其总和与成本支出正好相等的折现率，这一折现率即投资的边际效率；然后再将其与投资者期望得到的最低收益率进行比较。若边际效率高于最低期望收益率，则该项投资即可考虑；反之，则不能考虑。②投资风险。资本经营属高风险领域，投资失误会造成惨重损失和事业的萎缩。然而，企业为了获得高额利润而热衷于对风险大的新兴科技产业，特别是高新技术项目进行投资。而在投资实践中，又会出现投资项目预期现金流量出现可变性，或者是实际终值低于预期报酬的可能性。于是，财务管理面临的重要问题，便是在投资前结合对外投资的利率风险、购买力风险、市场风险、外汇风险、决策风险进行预测。③投资成本。投资成本是从分析、决策对外投资开始到收回全部投资整个过程的全部开支。包括前期费用、实际投资额、资金成本和投资回收费用。财务管理通过预测必须使投资盈利和回收额大于投资成本，投资方案才可行。④融资条件。企业投资需要大量运用资金，尤其是规模较大的投资活动，这就要求财务管理分析企业是否有足够的融资场所、融资工具，并且能够及时、足额、低成本地筹集到所需的资金。⑤投资管理。投资要有相应的业务知识（证券知识和证券运作技能）、法律知识、管理技能、市场运作经验作为基础。⑥投资环境。投资环境是指企业内外各种影响企业投资活动的因素总和，分为硬环境和软环境。财务管理在分析投资决策时，必须认清投资环境的特点、发展变化，重视投资环境的影响作用，并根据投资环境的发展变化，采取相应的投资策略。

（二）预测最优筹资方案，取得综合筹资效益

当投资项目、数量和决策方案确定后，就要提出投资概算，筹划投资的资金来源，于是，筹集资金是形成资本经营的先决条件，也是财务管理营运的起点。面对资金的筹集，要求财务管理：①对于不同的筹资来源，应研究其利用的可能性和效益性。随着我国市场经济的确立，筹集资金的渠道和方式很多，主要分为主权性筹资方式和债务性筹资方式两大类。主权性筹资方式资金成本高，但筹资风险小；债务性筹资方式资金成本低，但筹资风险大。于是，企业筹集资金前，应预测各种资金来源渠道，诸如发行债券、长期借款、发行股票、留存收益的资金成本、筹资风险，并结合各种资金来源的个别资金成本与各种来源在全部来源中所占的比重，计算综合资金成本，并从众多预测的综合资金成本中选择最低的，作为筹资最优方案。②注重适当的资本结构，正确利用财务杠杆的作用，负债经营。资本结构即某种资金来源在全部来源总额中所占的比重，通常以借入资本与自有资本的比例表示。资本结构高，资金成本低，效益大，但筹资风险也大；资本结构低，资金成本高，效益小，但筹资风险小。那么，如何权衡效益与风险，确定适当的资本结构呢？这就要借助财务杠杆指标来衡量。企业筹措借入资本，由于其利率或债券利息率固定，当公司的投资收益率高于利息率或债券利息率时，自有资金收益率将会高于投资收益率，普通股的实际收益将会提高。这种利用需要支付固定费用的筹资方式来提高自有资金收益率或普通股收益的作用，称为杠杆作用。

财务杠杆作用的提高，虽然能给股东带来较多的收益，但也会增加有损于股东未来各年收益的风险。为此，就要预测不同筹资方式下的每股收益，对企业付息及纳税前收益反映的灵敏度，进行筹资无差别点的分析，并以其作为企业决定资本结构的取舍标准。在处理资本结构与综合资金成本的关系上，当企业为新投资项目筹集资金仍能大致保持原有的资本结构，且测定的综合资金成本率不高于企业原有的综合资金成本率，即按规定的比例筹措资金。若真实的综合资金成本率高于测定的综合资金成本率，企业可采纳某些可能减少股东财富的投资方案；若真实的综合资金成本率低于测定的综合资金成本率，企业可放弃某些可能增加股东财富的投资方案。在处理筹资风险与综合资金成本二者关系上，要力图使新投资项目的风险与整个企业原有风险大致相同。倘若新投资项目的风险与整个企业原有风险不同，则应采用按风险调整的综合资金成本率作为筹资决策的采纳标准。财务管理利用财务杠杆作用的目标，就在于通过筹资管理调整不合理的财务结构，使之趋于收益与风险相宜的最佳结构。否则，不加强事前预测和规划，不实行主动的财务管理，就会形成高资本结构高风险更高负债低效益，以及低资本结构低风险低效运行低效益，两种低效益的格局。③预测利用借款投资，固定资产投入使用后新增的利润，能否按规定期限偿还本金和付清利息。

总之，资本经营型的财务管理通过价值管理，使企业朝着谋求价值最大化这一财务管理的目标迈进。资本经营为财务管理开辟了广阔的理财前景，并推动财务管理以资本经营作为新模式向纵深发展。同时，资本经营型的财务管理采用了现代化手段和新的科学方法，全面预算控制，制定最优的投资方案，并且把企业如何扩张资本和壮大经营规模、如何走好集团化和资产重组的路子、规避投资风险、提高规模经济效益作为理财的指导思路。

「参考文献

[1]辛惠琴。对资本经营的财务思考[j].经济师，2002，（4）。

[2]卓敏。资本经营若干理论分析[j].经济问题，2002，（9）。

定投投资理财方式篇6

2008年股市的一度“飞流直下三千点”，套牢了全中国的股民，如今人们茶余饭后最热门的话题之一便是股市哪里才是底。而理财专家认为，对于广大的个人投资者而言，理财是一个持之以恒的过程，不论是熊市还是牛市，惟有坚持才能笑到最后。

坚持一个信念――长期投资

市场走势疲软，让不少基金净值也有一定幅度的下跌，于是不少投资者开始抱怨，原来基金投资也是有风险的。事实上，只要是投资就不可能稳赚不赔，去年同期，和投资者谈风险少有人理会，不少投资者甚至将基金投资等同于固定收益产品，今年的行情着实给了广大个人投资者一个惨痛的教训，也为大家上了宝贵的一课。

面对眼下疲软的市场情况，不少投资者会问究竟该怎么办?让我们回归理财的初衷吧，理财的目的说到底在于资产的保值、增值，既然理财是一种生活方式，活到老理到老，那么保值、增值的目标应该贯穿我们整个的理财生涯，而不仅仅是在短暂的牛市行情中，不仅仅限于短期财富的增加。正确的理财在于投资未来，而非过去或现在，所以只要你认为中国的经济不衰退，未来可投资，就请树立长期的投资理念。有人开玩笑地说，基金的英文是“fund”，就是告诉你要“放着”，与其整天忐忑不安，猜疑“摸底”，还不如回头审视一下自己篮子里的基金是否适合于长期投资，从基金公司、基金质地、风险属性等方面，适当调整资产池，最终赢得理财马拉松。

坚持一种方式――基金定投

基金定期定额投资已经不再是一种新型投资方式，已为广大投资者所熟知，但是真正能坚持定投的人究竟有多少?在2007年的大牛市中你是否耐不住寂寞终止了定投，全力扑入股市?投资方式的选择犹如做一道选择题。方案一是将目前仅有的10000元全部一次性投入，投资期为1年，预期年收益可能为50％，但不确定性较大，最终的本利和最高可能达到15000元，也可能发生亏损；方案二是期初不必投入，将每月收入中取出1000元进行定投，投资期间为5年，预期年均收益率为10％，收益的不确定性相对前者小得多(基金定投越是长期，发生亏损的可能性越小，有研究结果表明，定投若大于12年，亏损的可能性接近为0)，本利和可能近77500元，两者相差近5倍，其中包括本金的强制储蓄，风险的相对可控性与收益的相对稳定性，以及神奇的复利效应。

如果你是一位理性投资者，不妨为自己的基金定投加仓，很多银行近期都推出了基金定投的优惠活动，对于投资者来说，未尝不是一个参与市场的好时机。在选择基金定投组合时，可以根据投资时间的长短、可承受的风险能力配置不同类型的基金，让资产逐步积累，循序增值。