小微金融篇1

关键词：小微企业;互联网金融;融资

小微企业是我国经济的重要组成部分，是经济发展的中坚力量，但是，近年来，随着金融危机对经济实体的冲击，小微企业融资难、融资贵等问题成为困扰企业健康快速发展的重要因素之一，小微企业的生存和发展面临着前所未有的挑战。缓解小微企业融资难题，是一项复杂的系统工程，需要政府管理部门、银行等金融机构和小微企业等多方的共同努力。

1小微企业的定义及地位

小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称。2011年6月，工业和信息化部等部门联合《关于印发中小企业划型标准规定的通知》，明确了小微企业的分类标准。《通知》明确规定：根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，结合自身行业特点，将中小企业划型为中型、小微、微型三种类型。这是我国第一次按照国际惯例把微型企业从小型企业中分出来，从而我国企业也被定义为"大中企业"和"小微企业"两块。这是我国企业分类工作的标志性突破，为研究分析各类企业特别是小微企业发展提供了工作基础。

小微企业是我国国民经济发展的重要环节。小微企业的发展状况在很大程度上决定了一个国家的经济活力。小微企业的活跃程度在一个国家的国民经济发展中具有举足轻重的地位。第一，小微企业是为社会提供新增就业机会的主要渠道。国家经济的发展，一个重要目标就是民生的改善和就业机会的增加。和大中型企业对比来说，小微企业就业和创业的门槛比较低，而且大多集中在劳动密集型产业，具有非常强的吸纳就业能力，可以提供80%以上的城镇就业岗位和超过90%的新增就业机会，是保障民生和提高国民收入的重要力量。第二，小微企业为科技创新提供了有力支撑。在国民经济活动中，小微企业是最具活力的科技创新的主力，小微企业通过采用新技术、引入新设备和创造新工艺，增强了市场竞争力，不但可以带动中国的生物机电产业，电子信息科技等高新技术成果的产业化转型，同时还加速了企业自身的发展。最后，小微企业也是培养企业家创业成长的摇篮，大部分获得成功的企业家都是伴随着小微企业的发展逐步成长起来的。

2小微企业发展的现状及面临的问题

我国目前也是非常重视小微企业的发展状况，2014年，总理共主持召开39次国务院常务会议，其中18次提到小微企业。克强总理多次强调，"从眼前看，小微企业是吸纳就业的"主战场"，是顶住当前经济下行压力的"重要一招";从长远看，通过扶持小微企业，鼓励大众创业、万众创新，也是推动中国经济持续发展的'重要一招'"。

对于我国来说，小微企业运营状况的好坏，直接影响着我国国家经济的平稳发展和增长。然而，资金短缺与融资困难的问题极大地限制了我国小微企业的发展与壮大。由于我国的金融市场不健全，造成我国的大部分企业融资渠道单一，主要依靠银行来进行间接融资。而银行所要求的融资客户一般都是抵押物充足、抗风险能力强的一些企业，而这些条件偏偏小微企业都不具备，加上小微企业的融资需求往往比较分散、不仅量小而且期限还短，因此当前占据着我国大量信贷资源的商业银行往往更倾向于面向大型企业，而不愿意放贷给小微企业。银行在进行对外放贷时，往往采用一个风险评估体系，这个评估指标体系无论从评估方法还是从评估指标的选择以及指标权重上看，都更看重的是企业的偿债能力和获利能力，忽视了企业的未来发展能力与创新能力，这对小微企业来说无疑是不适用、不公平的，它不能全面的反映出小微企业的发展前景，因此也就不能更全面的反映出小微企业的信用状况。银行信用评级体系的不全面性和不适用性在相当大的程度上造成了小微企业的融资困难。

3互联网金融发展缓解小微企业融资困境

小微企业是中国经济的基本细胞，在稳增长、促就业等方面具有不可替代的作用。但长期以来的融资渠道窄、成本高等问题，已成为影响其成长的最大瓶颈。2014年的政府工作报告别强调对符合产业政策、有市场需求的企业特别是小型微型企业的"信贷支持"，将为小微企业破解融资难题迎来新的机遇。

（一）互联网金融融资模式的特点

互联网金融的发展为小微企业融资难题带来了转机，相比传统的商业银行间接融资或者资本市场直接融资等融资模式，利用互联网金融融资具有普惠性的筹融资对象、较低的时间和资金成本、融资过程简单快捷、融资对象针对性强等特点。

（1）普惠性：互联网金融模式下，交易双方通过计算机网络进行信息匹配达成交易，无需传统中介产生的交易成本。而且交易者几乎可以不受时间和空间的影响，融资金额灵活，通过网络自主达成自己需要的合作，能让更多人参与其中。互联网金融的客户主要是小型和微型企业，使那些在商业银行难以获得资金的企业完成自身需求的融资。互联网金融给小微企业提供的融资模式，在小微企业原有传统融资模式上进一步完善与创新，拓宽了小微企业融资渠道，充分体现了金融普惠性、创新性的特点。

（2）低成本：在互联网金融环境下，交易信息的处理效率和资金的配置效率都得到提升。大大降低了小微企业融资的时间成本和资金成本。在时间成本方面，互联网金融突破了时间和地域的限制。时间成本比较低。在资金成本方面，互联网金融环境下，可供小微企业选择的融资产品较多，可以相应的选择利率低而服务费用较少的产品，相对来说，资金成本也较低。

（3）便捷性：小微企业通过互联网网络资源可以更为便利的获得业务合作伙伴、融资支持、财务咨询等标准化的金融服务资源，互联网金融服务可以为小微企业提供多种类型的金融产品、快捷简单的贷款审批流程，大大降低了小微企业融资门槛。

（4）针对性：互联网金融针对小微企业的不同需求，提供差异化服务，进行融资产品创新。同时可以进行客户满意度跟踪，将客户细分，提供融资产品的定制客户端，给予小微企业独立和个性化的选择权，可以挑选适合自己融资额度和需求的产品。

（二）互联网金融为小微企业提供多样化融资模式

近几年来，我国互联网技术的迅速兴起以及蓬勃发展，以互联网为代表的现代科学技术，随着网上货币，网上银行、网上清算等网上金融理念的出现，逐渐形成了互联网金融。目前，互联网金融为小微企业提供的融资方式主要有P2P网络贷款平台、众筹融资和以阿里小贷为代表的小微金融服务集团等。

（1）P2P网络贷款平台

所谓P2P（PeertoPeer）网贷，意为个人对个人。中文官方译为"人人贷"。人人贷是一家P2P借贷平台，简单来说，就是拥有资金并且有理财投资需求的个人，利用第三方网络贷款平台为媒介，以信用贷款的方式将资金贷给有融资需求的人。P2P这种直接透明的网贷模式确实是当下一种比较方便和实用的融资手段，在解决有资金需求的小微企业燃眉之急的同时，也使资金出借人能够及时获知借款人对资金的使用情况，直观地感受到自己为他人创造的价值。

（2）众筹融资

众筹，翻译自国外crowdfunding一词，即大众筹资或群众筹资。大众筹资融资模式是指小微企业可以通过社会性网络服务平台和互联网平台，利用合资资助或预购的形式，向社会大众筹集融资资金的模式。该模式可以分为两种类型，分别是小微企业的股权众筹模式和创新性项目众筹模式。第一，股权众筹融资模式。其特点在于，利用股权众筹做一个平台（以"创投圈"等为代表），能够在一个基于互联网的、开放的平台上，让更多的投资人参与到投资创业企业的过程中来。第二，创新性项目众筹融资模式。其特点在于，小微企业融资是在梦想实现平台（以"淘梦网"等为代表）进行创新性项目或者是在市场宣传平台（以"众筹网"等为代表）进行创新产品的提前预售。

（3）小微金融服务集团

小微金融服务集团是一个专注于小微企业和投资人之间的金融交易业务的专业集团。成立于2013年的阿里小微金融服务集团主要业务范围涉及支付、小贷、保险、担保等领域。通过小微金融服务集团提供的在资金、支付、担保等多范围金融服务，为无数小微企业提供他们生存和发展必要的金融支持。小微金融服务集团下的微贷事业部亦称阿里小贷，阿里小贷成立于2010年，是我国第一个互联网小额贷款公司。它的主要业务是为小微企业、个人创业者提供小额信用贷款等业务。截至2014年末，阿里金融服务的小微企业已经超过80万家。

可见，互联网金融服务小微企业模式日益呈现多样化趋势，并且随着互联网科技的进一步发展，互联网金融还将不断涌现出各种创新性金融产品和个性化的服务模式。

互联网金融的发展契合了小微企业融资特性，拓宽了小微企业融资渠道，为缓解小微企业融资难题发挥了积极作用。互联网金融与小微企业融资模式创新是我国金融创新与小微企业发展实现双赢的有机结合。做好小微企业金融服务工作，全力支持小微企业良性发展，是事关我国经济社会发展全局的大事，具有非常重要的战略意义。

参考文献：

[1]张庆，王越.互联网金融模式解析.企业管理，2014，（03）.

[2]杨洋，张宇.互联网金融在金融改革中的机遇和挑战--以阿里金融为例.时代金融，2014，（02）.

[3]刘芸，朱瑞博.互联网金融、小微企业融资与征信体系深化.征信，2014，（02）.

小微金融篇2

包商银行的特殊性在于其地处少数民族欠发达地区，按照惯性思维，她的超常规发展更易引发广泛的探讨和追踪。我们认为从根本上说还是得益于大环境的驱动，比如说世界经济全球化和一体化、中国的改革开放、监管部门的引领、同业竞争的加剧等等。只是相比之下，我们更加重视政策指引，在管理理念、市场定位、机构设置、风险控制等方面做了大量的工作，取得了一些成效。

理念超前把握方向

包商银行在实践中积极探索中小银行的发展路径，逐渐形成了独具特色的“1-3-5”管理模式，即以“国际化”为一个标准，从“经营、管理、创新、企业文化、金融生态”五个方面，打造“物质文明、制度文明和精神文明”三个文明。

在银监会监管理念的引领下，包商银行始终把防范和化解风险作为首要任务，通过完善风险管理架构、健全风险管理制度、完善内部控制机制和建立全面风险管理体系，持续完善内部控制体系，不断提升风险管理水平。

专注小微集成服务

包商银行从2002年开始就明确了“以小微企业为核心客户”的市场定位。2005年率先引进国际先进的微小企业贷款技术，在银监会建立和完善“六项机制”指引下，落实风险定价、独立核算、高效贷款审批、正向激励、专业人员培训、违约信息通报等，成功打造了“招聘、培训和放款”三驾马车并实现高效运转。目前已经选拔培养了一支包括管理、培训和专业经营在内的1420人的专业信贷员队伍，单月放款能力最高达到20928笔、14.41亿元，具备了“机构开到哪里微小企业贷款业务就辐射到哪里”的技术输出和异地复制能力，成功打造了包商银行的品牌形象。

七年的实践表明，银监会“六项机制”是包商银行小微企业金融业务实现可持续发展的内在动力和根本保障。

近年，包商银行提出了“金融服务集成商”的商业模式，明确要从只做传统的信贷业务和银行业务向为客户提供全面金融服务的金融服务集成商转变。第一步，成为小微企业融资专家。以小微企业为战略重点和核心客户群，加速扩大客户基础，为小微企业提供全面融资服务。第二步，成为全生命周期银行服务提供商。强化小微企业的核心地位，拓展产品线，满足处于不同发展阶段的小企业的金融需求。第三步，成为全面金融服务集成商。以小微企业客户群为基础，向非银行金融服务扩展，积极开拓与非银行金融机构之间的合作，强化全面金融服务集成商的角色，由“卖产品”向“为客户量身定制综合金融解决方案”转变，把小微企业信贷提升为小微企业金融。第四步，成为“资智”结合的“知识型银行”。不仅向企业提供信贷、结算、保证、理财、财务顾问等金融服务，而且提供管理咨询服务，为企业经营管理出谋划策，使银行成为客户的战略合作伙伴。

倾心农村填补空白

2007年起，为落实银监会建设新型农村金融机构、支持“三农”的政策，包商银行积极发起设立新型农村金融机构，并为这些机构提供全方位的支持，有效填补了农村金融市场空白。

小微金融篇3

（一）点对点融资模式

点对点融资模式作为互联网与小微企业重要的融资模式之一，对小微企业的发展具有重要作用，点对点融资模式是通过互联网中介平台，寻找具有相应贷款能力的贷款方，从而实现借方与贷方资金相匹配的融资模式。点对点融资模式可以降低交易成本，在防范风险方面具有一定的优势，互联网可使小微企业与贷方的信息更加的透明，从而使小微企业能够选择更加合适的贷款方，而贷款方可以有效降低风险。小微企业采用点对点融资模式，首先通过对贷款方利率条件的对比，选择利己的利率，小微企业与贷款方进入初步借贷合作双向筛选工作，同时双方达成初步合作意向，其次贷款方通过互联网平台审核小微企业的线上资格、还款能力以及信用，另外贷款方还要确认小微企业的营业执照和银行流水账单等，最后双方还要进行资金的匹配，对风险进行防控。

（二）基于大数据小额贷款融资模式

所谓的基于大数据下小额贷款融资模式指的是为了满足小微企业的融资需求，电商设立的小额贷款公司，经过审核融资贷款的模式。这种模式的主要特点包括贷款灵活、资金周转快以及融资门槛低，小微企业的贷款流程更加系统化和网络化。基于大数据的小额贷款融资模式的流程分为两部分，第一部分是在资金贷款前，小额贷款公司对小微企业还贷能力的考察。小额贷款公司采用在线视频资信调查的方式，对小微企业的营业现状以及财务的真实性进行考试，并对其还贷能力进行评估，第二部分是在资金贷款后，小额贷款公司对企业状况进行监控。通过电子商务平台，小额贷款公司对小微企业的现金流、经营行为以及财务状况进行监控，并对小微企业进行信用评价，以规避贷款风险。

（三）大众筹资融资模式

大众筹资融资模式主要是指利用社会性网络服务平台，小微企业采用预购或者合资资助形式向社会公众募集融资资金的模式，大众筹资融资模式主要包括股权众筹模式和创新项目众筹模式，其中股权众筹模式主要特点是小微企业利用股权众筹股权融资信息，实质上小微企业的融资开辟了一条新渠道；创新项目众筹模式的特点是小微企业融资利用市场宣传平台，提前预售创新产品。

（四）电子金融机构———门户融资模式

所谓的电子金融机构———门户融资模式是指利用互联网金融门户服务平台，采用“收索———比价”方式，对各家金融机构的信贷产品进行对比，并向其提供立体融资服务模式，电子金融机构———门户融资模式是一种创新服务模式，对小微企业的发展起到了重要作用。

（五）结论

总之，互联网金融与小微企业协调配合能够促进小微企业的发展，因此本文主要阐述了互联网金融与小微企业融资模式创新的现实意义，并介绍了互联网与小微企业的四种融资模式，笔者认为通过对这四种模式的不断探讨，希望能够拓宽小微企业融资渠道，解决小微企业融资难的问题，从而促进我国小微企业的发展。

小微金融篇4

从金融服务于实体经济的总体要求出发，小微金融服务的改进与上述实质金融服务需求都程度不同地相关，并有潜力成为下一阶段金融改革的重点。

小微金融从其功能来说，其有效发展可以服务“三农”、完善农村金融服务，缓解农村金融市场资金需求；培育和发展竞争性农村金融市场，开辟满足农民和农村小微企业资金需求的新渠道，进而促进经济欠发达地区的经济发展；有利于合理有效利用民间资本，引导和促进民间融资规范发展；以及支持小微企业发展，缓解小微企业融资难问题。

为不同金融机构找到为小微企业服务的商业模式

据统计，当前中国具有法人资格的中小企业数量为1000多万户，占全国企业总数的99％，贡献了中国60％的GDP、50％的税收，创造了80％的城镇就业机会。全国工商联调查显示，规模以下的小企业90％没有与金融机构发生任何借贷关系，小微企业95％没有与金融机构发生任何借贷关系，相比中小企业为社会创造的价值，其获得的金融资源明显不匹配。

特别是在经济紧缩时期，金融机构容易将更为稀缺的信贷等金融资源向大型企业倾斜，客观上形成对小微企业的挤压，加大了小微企业的经营压力。

要逐步缓解这个问题，需要针对小微金融的不同金融需求，为不同的金融机构找到为小微企业服务的商业定位与可行的商业模式。一方面要积极发展村镇银行、小贷公司等小微金融机构，另一方面要推动大型的商业银行为小微企业提供服务，大型商业银行要通过建立差异化的考核机制和商业模式推进客户结构调整。

金融市场准入管制抬高了小微企业融资成本

当前金融业严格的准入管制，使得面向小微企业的金融服务明显不足。即便在民间融资十分活跃的2011年，主要面向小微企业的小贷公司在年底贷款余额也仅仅达到3914.74亿元，远不能满足市场的需求。

其实，不仅小贷公司，从整个金融机构的分布看，在小微企业较为集中的中小城镇，能够提供金融服务的金融机构十分有限。金融服务的供应不足，也使得面向小微企业的金融服务市场竞争不充分，从而使得小微企业贷款利率相对较高。

而且严格的准入管制，带来了显著的牌照溢价，也使得金融机构往往习惯于依赖牌照管制带来的溢价等来经营，内在的改进经营管理的动力不足。

因此，应当适当放松管制指标，以促进小贷公司等小微金融机构为小微企业提供金融服务，并通过引进新的小贷公司促进竞争来降低小微企业贷款成本。

利率市场化有利于小微金融机构可持续发展

小微金融机构可持续发展的内涵是小微金融机构提供的金融服务所获得的收入可以覆盖其营业成本和资金成本，以实现其独立生存并不断发展壮大，小微金融机构的财务可持续性是其主要内容之一。

从发展历史看，中国的一些早期小额信贷经营状况欠佳的原因之一是，政策导向上一度错误地认为低利率才是“扶贫”。这一方面使得商业化的金融机构不愿意从事小额信贷业务，或者从事小额信贷业务的机构只能依靠扶持性质的特定外部资金，从而无法实现小贷公司的财务独立；另一方面低利率可能导致的寻租现象往往使得真正需要资金的小微企业无法获得信贷机会和资金扶持。

可见，要促进小微金融机构的健康可持续发展，就必须使其能够通过正常经营获取必要的利润，十分重要的一点就是逐步对小微企业金融服务放开利率的管制。

在利率市场化的过程中，小微金融机构应聚焦小微企业的客户定位，走与大银行等大型金融机构有差异化的发展道路，这样在客观上也有利于推动整个金融结构的调整。

让优秀的小贷公司晋级为村镇银行

现行的关于村镇银行的管理规定，是2009年6月中国银监会下发的《小额贷款公司转制设立村镇银行暂行规定》，其中允许符合条件的小贷公司转为村镇银行。从实行该规定以来，小贷公司目前尚没有一家改制为村镇银行。

其实，对比《小额贷款公司改制设立村镇银行暂行规定》和《村镇银行管理暂行规定》两份文件不难发现，小贷公司改制为村镇银行的条件，在许多方面要高于投资者直接申请设立村镇银行的条件。这种看似正向的引导，实际上反向封堵了小额贷款公司改制为村镇银行的道路。

从机构规模以及客户定位方面看，村镇银行客观上可以结合大型银行和小额贷款公司二者在提供小微金融服务方面的一些优势。例如，大型银行的风险管理制度和监管框架，以及小贷公司的区域特色和灵活机制。

因此，有必要在坚持“只贷不存”的前提下，必要时适当放松其他制度限制参数，从而让那些在实际经营中表现优秀的小额贷款公司晋级为村镇银行，以扩大其在提供小微金融服务方面的能力。

同时，小贷公司谋求向银行转型，实际上是尝试将小贷公司的资金来源直接与公众资金联系，相应地在监管方面自然应当根据商业银行监管的一般要求予以强化。

放宽小贷公司负债率上限可降低非法集资风险

实践中由于小贷公司自身信用资质较弱、增资扩股难度较大，并且小额贷款公司被定性为特定性质的金融机构，使其不能进入同业拆借市场，而只能是以工商企业身份从银行获取贷款，导致其融资成本明显较高。

同时，小额贷款公司实行“只贷不存”的模式。这种模式可以使部分规模较小的民间资本纳入正轨，但在吸收大规模的民间资金方面竞争力有限。小贷公司可向不超过两个银行业金融机构融入不超过自有资本50％的资金，但1：0.5的杠杆率对小额贷款公司来说是一个明显的硬约束，这就使得原本资金来源狭窄的小额信贷机构进一步面临“资金供给瓶颈”，往往在小贷公司发展到后续阶段时使其现金流出现问题。

对比当前监管机构确定的担保行业10倍、银行业10多倍的杠杆，在坚持小贷公司的“只贷不存”原则前提下，应适当放宽小额贷款公司的负债率上限，允许风险控制能力强的小贷公司能从银行获得一定的资金支持。这样既可有效替代民间融资、从而在一定程度上降低非法集资、非法吸收公众存款的潜在风险，又能提高小额贷款公司放贷规模，更好地解决小微企业融资难问题，还能提高小贷公司的经济效益和小贷公司合法合规经营的积极性。

政策冲突削弱了小贷公司替代民间融资的竞争力

贷款利率上限可以为中国人民银行规定的同期贷款基准利率的4倍，在某种程度上给了小贷公司的小微金融服务提供了一定的风险补偿空间。

财政部2009年开始实施的新型农村金融机构定向费用补贴，以及县域金融机构涉农贷款增量奖励政策，均未将小额贷款公司纳入政策补贴范围。目前，在国家层面也没有其他针对小额贷款公司的优惠或者奖励性的财政税收政策，反而对小额贷款公司在日常经营中征以5.5％的营业税附加和以及25％的所得税，在开业的前期也无任何的减免和优惠。

这种政策冲突削弱了小额贷款公司在替代民间融资方面的相对竞争力，也使得小额贷款公司面对借款人时更多倾向于选择高利率，以求自身的盈利和发展。

民间借贷活动在事实上不需要缴纳税款，不受严格的监管。因此，较高的小贷经营成本使得其在与民间借贷竞争中并不具有优势，反而促使一些社会资金不是通过规范的小贷公司进入市场，而是直接走向民间借贷。

如果能够在税收政策以及财政补贴政策上向小贷公司倾斜，不仅能有效调动小额信贷行业的积极性，增加民间资本合理地向合法经营的小额贷款行业回流，也能使更多的民间资本进入监管的范围，利于金融环境的稳定发展。

支持微型金融机构基础设施建设

小微金融机构由于经营性质和组建形式，决定了该类机构在支付结算方面的天然弱势。结算方式难畅通、无法开展对公业务、办理银联卡业务，是目前微型金融机构面临的主要问题。对于村镇银行此问题尤为严重。

另外，从我们调研和了解的情况看，目前绝大部分小微金融机构仍然没有接入征信系统。虽然可以向央行分支机构查询征信，但小微金融机构服务的对象，是被排除在正规金融体系之外的小微企业和“三农”等低端客户和困难群体。这部分客户并无征信记录，无法在央行分支机构的征信系统中查询到。

大力支持微型金融机构进行基础设施改善，尤其是结算系统畅通和征信系统的接入，使小微金融机构能够充分参与到银行业的竞争中，不仅有利于小微金融机构自身的发展，也有利于中国金融机构的改革，使微型金融机构更好地发挥其在金融体系中的作用。

小微金融篇5

（一）小微企业融资渠道狭窄我国企业主要的融资方式为银行贷款、银行承兑汇票等。大中型企业大多选择发行债券、股票的方式进行融资，但对于小微企业而言，资金实力、资本情况等都难以达到在资本市场融资的条件。金融机构长期漠视这个群体。小微企业的融资难已经从政府到地方宣扬了将近二三十年的时间，但一直没有一个特别好的方法来解决这样的问题。使得小微企业被迫采用小额贷款公司、民间融资等成本较高的其他融资方式，这也会使小微企业面临更高的风险。（二）信息不对称制约了小微企业融资我国针对小微企业的信用评价体系缺失，导致金融机构很难对小微企业的销售情况、信用进行合理的评价，难以提供合适的信贷支持。由于征信系统不健全，金融机构无法充分获取小微企业的信用信息，而信息不对称使得金融机构的贷款事前审核和事后监督存在较大困难，审批手续复杂，银行出于稳健性考虑就会减少对小微企业的信贷额度。

二、互联网金融的发展现状

近几年，随着现代信息科技的迅速发展，互联网金融逐渐兴起。互联网金融是将互联网和金融结合起来，实现资金融通、支付的一种新兴金融。互联网金融相比传统的银行有很大的优势，比如说信息透明度高、操作简便、支付快捷、资金配置效率高、进入门槛低等，向银行为主的融资模式带来很大挑战。主要体现在三个方面：第一，支付宝、余额宝的问世，使得银行的地位不那么重要，改变了商业银行独占资金支付中介的格局；第二，余额宝等产品的推出影响了商业银行传统的利差盈利模式；第三，互联网金融挑战商业银行金融中介地位。

三、基于互联网金融的小微企业融资模式

（一）电商平台融资模式电商模式是指在电子商务的基础上，平台运营商根据企业进行的各种活动，获得大量相关企业的信息，比如经营是否真实，销售业绩是否良好，以及消费者对它的评价。基于大数据分析的方式可以很好地了解消费者对特定产品的需求，然后通过比较企业为某个项目所申请贷款是否与基于数据分析的需求一致，分析该产品的市场和前景如何，并依此来决定是否应该为该企业放贷。此种模式的优点是降低了互联网金融机构信贷审批时因信息不对称产生的风险，针对性比较强。适用于资金需求量较小、需求急切、还款时间不固定的小微企业。其中最具代表性的是阿里金融和京东。1、阿里金融：“小贷公司+平台”阿里集团自从开展支付平台，从此步入了金融领域，从第三方的支付软件，再到余额宝的问世，彻底地让阿里金融腾飞，一度被认为阿里金融才是阿里巴巴最值钱的领域，以比银行更高额的利息，让阿里金融资金流源源不断，随后开展了独立贷款的领域也就是蚂蚁微贷，先后开设小贷公司作为信贷投放点，在B2B、B2C和C2C三个平台上向阿里电商提供资金链供应，贷款额度根据商家的信誉度、店铺销售额以及商家的评分系统给定适当的贷款金额，再通过阿里的信息审核、信用记录以及对个人的信誉评分，只有达到要求才能实现无需抵押和担保，实行放贷，并通过支付宝发放，贷前贷后全部在线上完成。经过几年的运作，阿里金融对借贷服务的风险控制体系已基本成熟。2、京东：“平台+银行”京东的互联网金融模式同样离不开开设小贷公司，在自己的金融领域，因为平台大而广，集平台的资金以小贷公司的模式运营，同时与银行合作，结合供应商评论、票据、以及在网上银行或者个人账户的信誉度，将信息透明化，为银行提供信誉度高、有实力偿还同时与自己有长期贸易合作关系的供应商，以京东自身信用为担保，向银行申请最高限额的贷款，这种模式京东以担保人的形式，增加自身销售额的同时，也为供应商提高了资金周转率，同时让银行在信息获取弱势的情况下，也能增加自己的贷款额度，获取更多的贷款利息，这种三方互利的模式，让京东在金融领域飞速发展，唯一难题是京东本身如何能准确地获取到诚信可靠的供应商，这是目前开拓市场的有效手段。（二）P2P平台融资模式P2P即“点对点”或“个人对个人”，即投资人通过中介机构，将资金贷给需求方。其中，中介机构为双方提供一个安全的交易平台，以便于借贷双方进行信息沟通，充分了解对方的信用情况，商定贷款利率，在自愿的基础上签订借款合同。其具体操作模式是由借款人在网络平台上借款需求信息，一个或多个有意向的投资者依据人的相关信息，为其提供固定利率贷款。P2P融资模式不需要借款人抵押或担保，它是建立在一个开放的网络平台上，借贷双方无直接联系。目前，P2P平台大概有四类交易模式：一是“一对多”模式，即一笔筹资是由多个投资人投资的。这种模式适用于数额较大的借贷。二是“一对一”模式，即一笔筹资只能由一个投资人投资，这种模式的优点是债权清晰，易于管理，但不太灵活，缺少流动性。三是“多对多”模式，即多个人可以投资一笔借款，同时一笔资金也可以分配到不同的借款需求上去。四是“多对一”模式，即多笔借款需求都由一笔资金投资。这种模式有利于帮助投资人分散风险，但需要投资人有较多的资金。（三）众筹平台融资模式众筹也叫群众筹资或大众筹资，该融资模式是建立在互联网众筹融资平台上，融资人首先发起募集资金的活动，然后投资人进行交流，对其进行投资，投资人可以从筹资人那里获得股权回报或实物回报。众筹平台融资模式包括筹资人、投资人和中介机构三部分。其基本运作流程是：①筹资人把项目发送到众筹网站，详细描述项目、设置目标金额并说明回报方式；②众筹网站对该内容进行审核；③筹资期间筹资人与投资人可以互动交流，充分了解对方的情况；④规定时间内达到或超过筹资人设定的目标金额即表示融资成功，网站自动把筹集到的资金打入筹资人的账户，未达到目标金额则视为筹资失败，已投资的钱款退还给投资人。

四、互联网金融和小微企业相互依存

互联网金融的出现，能够帮助小微企业弥补资金缺口，随着互联网金融的进一步发展，小微企业的融资难题将不断得以解决，最终可以全面延长小微企业市场生命周期。与此同时，互联网金融行业也将得到蓬勃发展，并将和小微企业共同成长，进而有效延长自身的生命周期。可以这样说，小微企业的兴衰直接导致网贷的兴衰，二者互利共存。首先，互联网金融能够为小微企业提供所需要的资金，解决其融资难的问题。如今，P2P的利率水平已经从早期的20%甚至更高，下行至2015年6月的14.17%，远低于民间借贷高达24%甚至更高的实际利率。众所周知，银行贷款利率虽然不高，但由于小微企业经营风险较大，银行不太愿意借款给小微企业，经常会漠视这个群体。目前来看，只有P2P最乐意借款给小微企业，而且利率还低于民间借贷和银行贷款的实际还贷利率。其次，互联网金融只有提供贷款给小微企业，才能避免因为金额过大导致的坏账的风险。众所周知，P2P企业的实力往往不如商业银行，大中型企业需要的资金较多，很难通过P2P平台获得足额贷款，满足自己的资金需求，但是，大中型企业可以通过其他的方式进行筹资，比如发行债券、股票等方式，都能得到足额的资金。P2P的利率普遍高于他们的利率期望值，而且还款期限较短，导致大中型企业一般不会采用P2P融资模式；同时，P2P如果把大量资金都借给大中型企业，一旦大中型企业发生破产而无力偿还，P2P就会由于损失惨重无法承担风险而倒闭。现实中，这样的案例还不少。可以这样说，P2P企业由于所能提供的金额比较少，只能充分满足小微企业的需求，并且即使个别小微企业出现经营困境而发生逾期或坏账时，P2P企业也能够凭借自身的资金实力应对风险，进而延长自己的生命周期。最后，随着小微企业不断发展壮大，经营规模将会越来越大，其信贷偿还能力必将越来越强，互联网金融面临的坏账和逾期风险将会越来越小。同时，由于小微企业一直和互联网金融有合作的关系，他们会把闲置的资金优先考虑放到互联网平台，而不是银行，这样就有利于更多的小微企业进行融资，解决融资难的问题。就这样良性循环，小微企业会发展地越来越好，为国家的GDP作出更大的贡献。

五、互联网金融存在的风险

尽管互联网金融发展前景很好，但在发展初期也难免会存在几点问题。总结如下：（一）信用风险互联网信贷平台面临的最大风险就是信用风险。一是借款人面临信用风险。互联网信贷平台尚未接入人民银行征信系统，无法掌握企业、个人全面真实的征信数据，难以及时了解借款人的动态信用状况，对信贷违约行为难以及时掌握，这加大了坏账形成的风险；二是借贷平台面临信用风险。在互联网借贷平台数量和信贷规模快速扩张的同时，其经营过程中潜在的信用风险也逐渐暴露出来。一旦借款人无法按时偿还贷款，发生大规模的逾期贷款，坏账规模大于实际资产时，而平台的资本实力非常有限，无法履行还款承诺，甚至发生平台网站倒闭、卷款跑路等事件，导致投资人收益受损。（二）监管缺失风险目前我国没有出台专门针对网络信贷的相关法律法规，当互联网信贷平台遭到风险，而导致发生逾期或坏账，损害投资人的利益时，没有相应的法律法规对投资人的合法权益进行保障。我国也没有既定的管理网络信贷的部门和机构，进行有力地监管。监管的缺失也会使互联网信贷进行“越界”操作来获得高额收益和回报，如非法吸收存款和发放贷款，非法集资，变相揽储投向国家限制性行业。“越界”操作的行为也加大了互联网信贷平台发生信用风险的可能。

六、加强对互联网金融的监管