财政政策分类范文

关键词：财政政策；财政支出；扩张；协调配合

中图分类号：F812.45文献标志码：A文章编号：1673-291X（2012）08-0097-02

一、问题的提出

面对欧债危机、世界实体经济衰退和国内经济下行的压力，我国政府在2012年继续实施积极的财政政策。财政政策工具的运用主要表现在收入与支出两个方面。在亚洲金融危机时，我国虽然出台了一系列的税收优惠政策，但当时实施积极财政政策总的调控手段是增支不减税。而在本轮积极财政政策实施中，我国不仅提出扩大支出，还以大幅度的减税相配合。实行以增值税转型改革为代表的减税措施，丰富了财政调控手段，更为明显地加大了调控力度，让积极财政政策成为名副其实的扩张型财政政策。实行减税增支扩张型财政政策的结果是既减少财政收入又增加财政支出，这必然带来财政赤字和债务的膨胀，成为引发财政风险的隐患。为此，有必要探讨如何把握好财政支出扩张的“度”。

二、财政政策不是万能的，不能无边际地扩大财政支出

积极财政政策是凯恩斯有效需求不足理论在现实经济管理中的运用和发展。凯恩斯主义认为，边际消费倾向递减引起消费不足、资本边际效率递减与心理上的流动偏好引起投资不足，共同造成了有效需求不足。有效需求不足会造成过剩性生产危机与失业严重，这就需要国家干预，主要是运用财政政策扩大政府支出来增加有效需求，减轻和避免经济波动。在有效需求不足、经济增长乏力的情况下，实施积极财政政策有利于拉动内需，刺激消费和投资需求，促进经济增长。

财政政策的直接政策效应是政府购买商品和劳务的变化、转移支付的变化或税收的变化。这些变化都分别影响总需求，政府购买直接增加需求，转移支付和税收则使收入发生变化。积极财政政策的直接政策效应是政府购买的增加、转移支付的增加或是税收的减少。虽然政府与市场谁更会走向失灵，在理论界及发达国家的实践中始终没有统一答案，但是，鉴于中国经济发展的历史传统和现实困难，政府通过制定经济政策对经济运行加以调控，却是十分必要的。

我国现行积极财政政策带有加大、加速扩张支出、打破单纯追求财政收支短期平衡的理财观，树立周期性平衡理财观的含义，通过主动扩张支出来增加总需求，进而反推供给扩张。但是，积极的财政政策并不是万能的。财政支出大幅度扩张在中国是一个长期趋势，如何把握好扩张度是一个值得关注的问题。过度扩大政府财政支出，对拉动经济增长也会产生一定的制约。

首先，累积和扩大了政府债务。我国政府债务的内容较为复杂，大致分为四类。第一类是直接显性债务，以国债为主。第二类是直接隐性债务，主要是社会保障资金缺口所形成的债务。第三类是或有显性债务，如国债投资项目的配套资金。第四类是在地方上存在的大量或有隐性债务。这些债务都是必须由财政来偿还和“兜底”的。就目前宣布的政府一揽子计划而言，大幅度扩张财政支出是必然的，但难点在于如何扩张。财政支出的扩张有三个途径：一是提高宏观税费负担；二是发债；三是直接向中央银行借款，增发货币。在增支减收的背景下，提高宏观税费负担肯定是行不通的，可选择的是后两个途径。为刺激经济增长，大部分国家政府都要增发国债。事实上，一些经济发达国家，如美国、日本、德国，由于公共福利支出压力不断增加，早就走上了发债度日的道路，当前这些国家最大的麻烦就是面临经济衰退还要再增发公债，新旧债务叠加难寻出路。

其次，财政投资拉动民间投资的成效不大。这体现在四个方面：第一，市场经济条件下，财政投资主要由政府的公共服务职能和对宏观经济的干预程度来决定，社会投资则主要受市场利润所驱使，按照市场动向办事。财政投资的领域主要集中在公共产品、准公共产品的生产和提供，产生的经济效益较低。社会投资受到规模、实力和利润的局限，不会随之大规模地跟进，所带动的关联行业有限，不可能遍及社会上的多数行业，不能明显改善企业的生产经营环境和状况。跟进快的只是国有企业，其中电网、铁路、通信等垄断部门表现最为突出，但这些企业的投资一部分又来自于国家预算。第二，政府增支，特别是国债投资，偏重于政府计划调节，投资项目由各级政府申报和审批，增加了资源配置中的计划行政色彩。财政投资用于基础设施建设项目的承建者基本上是国有企业，在缺乏强有力的约束机制与激励机制的情况下，财政投资的效率难以保证。第三，基础建设投资带动的往往是一次性需求，而不是长期的、持续性的需求，与住宅、汽车等产业相比对整个国民经济的带动系数较小，乘数效应较差。第四，政府增发国债和扩大支出势必减少公共储蓄，由此造成的货币需求压力会迫使利率上升，从而减少私人部门的投资，这就产生了积极财政政策对于私人部门投资需求的“挤出效应”。

最后，增加了体制风险。如同市场机制中存在市场失灵一样，政府行为也存在政府失灵。体制风险在我国主要体现为三点：一是在财政支出项目上缺少科学论证和长远规划，从而出现决策失误，造成盲目投资和重复投资。由于政府投资在一定时期是一个常量，不能满足所有地区、企业的投资要求，于是出现各地、各企业争项目、争投资的“跑步钱进”的怪现象。二是在财政支出过程中，缺乏有效的监督管理，造成执行走样。财政资金被挪用、贪污的现象时有发生，很多“豆腐渣”工程极大地浪费了有限的社会资源。三是很多地方借实施积极财政政策之机，趁机扩大了对市场的干预，扰乱了市场经济的正常运行。

显然，财政政策不是万能的，无限扩张的财政政策会导致一系列经济问题，不能认为实施积极财政政策就可以无边际地扩大支出。片面依赖行政方法刺激经济增长，有可能适得其反。

从纯理论上分析，在资源总量既定的条件下，假定不存在资源闲置，那么资源不是被市场支配，就是被政府支配，因此政府财政支出增加额就是市场支配资源的减少额。这样要保证资源配置的效率，就必须要求政府财政支出增加额所产生的边际收益大于市场支配资源减少所产生的边际损失。如果财政支出增加所产生的边际收益小于市场支配资源减少所产生的边际损失，财政支出增加就是得不偿失。根据边际收益递减规律和边际成本递增规律，随着财政支出的不断增加，财政支出增加所产生的边际收益会不断下降，而财政支出增加所产生的边际成本却不断上升。当财政支出达到一定规模时，财政支出所产生的边际收益与边际成本达到一致，这一规模从理论上说，即是最优财政支出规模。

如果能够从理论上求出财政支出的边际收益和边际成本函数，那么也就能够求出最优财政支出规模。若能如此，财政支出规模控制就变得十分简单了。然而从实证角度看，财政支出的边际收益和边际成本的影响因素很多，边际收益和边际成本十分复杂，使得真实的边际收益曲线和边际成本曲线无法得到，最优财政支出规模也就无法得到。但是上面纯理论上的分析也有十分重要的现实意义，它表明财政支出规模实际上是有一定的客观限度的，只有保持财政支出规模的合理限度才能实现全社会资源在公共商品和私人商品提供之间的合理配置，也才能够提高社会公众的福利水平。这样，虽然我们无法从理论上得出最优财政支出规模，但是我们却可以建立合理的公共财政支出控制制度，优化制度安排，从而将实际的财政支出规模控制在适度的合理限度内。

三、财政政策不是孤立的，应与货币政策相互协调配合

由于我国本轮经济的收缩期与世界经济的收缩期叠加在一起，并且由于欧债危机的作用导致了收缩的时间延长和幅度加大。当前我国面临的经济问题既有短期性的，又有中长期性的；既有总量方面的，又有结构方面的。面对现实问题的复杂性及政策传导机制的局限性，很显然，只采用一项经济政策绝不可能实现目的，更不可能取得良好的效果。在这种情况下，任何一项经济政策都难以独立承担起推进经济改革和经济发展的重任。同时，不同的经济政策，其目标和实施的措施、手段以及工具又是不同的，其政策效果也是不同的，甚至有可能是存在着某些矛盾的。在综合运用各项经济政策时，需要处理好这些可能存在的矛盾，使各项政策之间相互协调，才能够治理中国经济中存在的各种问题，达到既治标又治本，使中国经济运行实现良性循环的目的。

财政政策和货币政策是市场经济条件下政府进行宏观经济调控的主要手段。当前我国实施积极的财政政策和稳健的货币政策，自然连带出两个手段如何相互呼应问题。面对如何把握财政支出扩张“度”的难题，有必要从全局着眼，从政府政策手段综合平衡协调的角度去考虑财政支出扩张性。财政支出扩张到什么程度，必须充分考虑货币政策手段运用到什么程度，必须充分认识货币手段的主观目标和客观效应对财政支出扩张的影响程度。可以把握的原则是让财政政策在货币政策作用不足的领域内发挥独特作用，并基于此，来把握财政支出扩张度。

结语

财政支出的扩张在中国是一个长期趋势，如何把握好扩张度是一个值得关注的问题。财政政策不是万能的，过度扩大政府财政支出，对拉动经济增长会产生一定的制约；同时，财政政策不是孤立的，我们应注意避免财政政策在作用的发挥上与货币政策发生冲突、相互抵销。

参考文献：

[1]丁远杏.后危机时期积极财政政策的调整与风险防范[J].当代社科视野，2011，（9）.

[2]彭开勤.论财政支出的控制与监督[J].当代经济，2011，（17）.

[3]钱津.论新形势下我国财政支出重点的调整[J].创新，2011，（5）.

财政政策分类范文篇2

关键词：文化产业；财税政策

“十三五”时期文化产业发展的关键是提质增效，促进产业由成长型向成熟型过渡。众所周知，加强文化产业自身的创新创业能力、壮大文化企业的数量和规模对文化产业发展起到重要的推动作用，但文化产业财税扶持政策对文化产业发展也起到重要的驱动作用。为促进文化产业大发展大繁荣，现对文化产业财税政策从财政补助、税收优惠、金融支持三个层面进行梳理，并针对文化产业发展存在的问题，提出优化文化产业发展的财税政策建议。

一、我国现行文化产业财税政策体系

随着文化体制改革的深化，我国文化产业财税政策越来越呈现出体系化、专业化、精细化特征，政策覆盖面越来越全、政策力度越来越大。当前我国现行的文化产业财税政策以中央、省级政策为主（地市、区县层面较少有政策创新），涵盖财政补助、税收优惠、金融扶持三类。

（一）形成了面向综合类、行业类、广覆盖的财政补助政策体系

中央层面，形成了面向全部文化产业门类的综合类财政补助政策和面向特定文化产业门类的专项财税补助政策。一是综合类财政补助政策，以[2006]88号文、财教[2007]157号文、财文资[2012]4号文和[2014]15号文为主体，其中：[2006]88号文运用中央和省级宣传文化发展专项资金、文化走出去专项资金和中央外贸发展基金，支持文化产品和服务出口，奖励开发国际文化市场成绩突出的企业；财文资[2012]4号文规范文化产业发展专项资金的管理和使用，用于支持文化体制改革、文化企业发展、文化金融科技融合等领域。二是专项财税补助政策，以新出联[2008]8号文、财教[2012]45号文、财教[2014]56号文、[2015]52号文为主体，其中：财教[2014]56号文规定运用专项资金支持电影产业发展、县级数字影院建设；[2015]52号文管理和使用专项资金，用于支持优秀戏曲剧本创作、戏曲艺术表演团体发展。

（二）形成了覆盖增值税、进出口税、营业税、所得税等多税种的税收优惠政策体系

中央层面，先后形成了涉及增值税、进出口退税、营业税等税种的减免政策。其中：在增值税减免方面，根据[2014]15号文，基础设施服务企业免征增值税；根据关税[2011]27号文，部分动漫产品进口环节免征增值税；根据财税[2011]100号文、财税[2013]87号文、财税[2013]98号文，分别对部分软件产品、出版物出版批发零售环节、动漫软件的增值税实行免征和即征即退政策。在进出口税减免方面，根据[2014]15号文规定对重点文化产品和设备进出口免税；根据财税[2015]118号文规定对国家重点鼓励的文化服务和产品出口实行免税；在营业税方面，根据财税[2014]118号文对文物、遗址修复保护的境外单位或个人免征营业税。在税收综合减免方面，根据财税[2014]84号文、财税[2015]34号文和财税[2014]85号文，分别对转制文化企业、技术文化企业、规定内的中小文化企业，以及广播电视运营服务企业和从事文化产业支撑技术等领域的文化企业减税或免税，涉及税种较为综合。

（三）形成了对接企业融资需求、金融机构、资本市场的金融支持政策体系

中央层面，先后形成了以商服贸发[2009]191号文、银发[2010]94号文、保监发[2010]109号文、财办文资[2014]6号文和财办文资[2014]6号文为主体的金融支持政策，主要支持方式为信贷、担保、融资租赁、债券、基金、贴息等。其中，银发[2010]94号文规定对演艺、广播影视、动漫等行业可发放融资租赁贷款；保监发[2010]109号文规定保险业发挥投融资功能，通过投资债券、基金等形式，为文化企业提供风险保障；财办文资[2014]6号文运用专项资金专门支持相关贷款贴息项目，推动金融资本和文化资源对接；财办文资[2014]6号文通过创新文化金融体制机制、创新符合文化产业发展需求的金融产品和服务，促进文化与金融融合。

二、文化产业发展中存在的问题

（一）文化资源的转化效率不足

我国拥有丰富的物质文化资源、非物质文化资源，是文化资源大国却不是文化产业强国，造成这种状况最核心的问题是资源效率转化问题，即当前我国文化资源开发以基础型开发为主，开发模式简单、开发方式单一，难以将文化资源禀赋优势转化为文化产品优势、企业优势和产业优势。

（二）文化产业结构布局失衡

在产业结构方面，传统产业门类占主导地位而新兴文化产业门类规模小、发展缓慢；特别是，具有高附加值的文化制造业发展滞后，集中表现为文化制造业行业覆盖面不全。以陕西省为例，在全国有重要产业地位的视听设备制造业等5个行业产值为0。

（三）部分财税政策条款未贯彻落实

中央出台的一些政策，有些省份未落实。文产发[2012]17号专门对民间资本进入文化产业做出规定，鼓励采用政府采购、项目补贴、税收优惠、行政审核批准等方式为民间资本进入文化领域创造良好发展环境；但很多省份至今还未出台针对民间资本进入文化产业领域的专项政策，导致一些中小文化企业难以享受财税政策的优惠。

三、优化文化产业财税政策的对策建议

以合理定位财税功能为基础，以扶强扶新补缺的“两扶一补”为理念，以转方式、促重点、建平台为抓手，着力形成我国文化产业财税政策的整合效应，具体来看：

（一）总体思路

1.科学定位财税政策作用边界

财政对文化产业发展具有引导职能，但企业才是发展文化产业的关键主力。因此，财政支持文化产业发展并不是要大包大揽、全面覆盖、眉毛胡子一把抓,而是要有所为有所不为、要集中有限资源进行方向引导与重点支持。财政支持文化产业发展的核心原则应是在坚持企业主导的前提下，从发挥杠杆效应和“四两拨千斤”效应的角度，找准切入点，集中发力、重点突破。

2.明确扶强扶新补短的政策重心

市场在配置文化资源要素方面发挥着决定性作用，也是检验文化产业经济效益的唯一标准。文化产业财税政策不是产业经济手段，而是配合市场与行业发展趋势而开展的产业孵化与引导措施，支持的重点是有发展潜力的门类、企业和项目。今后较长时期内我国的文化产业财税政策重心就是“扶强”“扶新”“补缺”，其中“扶强”就是扶持我国优势文化产业和骨干文化企业成长为国内行业巨头，“扶新”就是扶持具有高附加值的新兴文化产业实现跨越式发展，“补短”就是补齐具有重大产业关联性的文化制造业态促其成长为主导门类。

3.整合创新文化产业的财税机制

围绕全国文化产业财税政策改革趋势，按照“转方式、促重点、建平台”的思路，顶层设计三位一体的文化产业财税机制。其中，“转方式”重在转变财政投入文化产业的方式，变补助方式为基金方式，引入市场化手段，提升财政资助效果，并推动财政资金滚动发展；“促重点”是以文化创意和设计产业、科技型新兴文化产业、文化制造业等业态，规模文化企业、国有大型文化企业、民营大型文化企业等文化企业，以及国家和省市重大文化产业园区和项目等为重点，优先推动其发展壮大；“建平台”是对现有财税、金融政策的整合创新，主要通过打造省级文化产业基金平台、文化产业要素综合服务平台、文化产业财税政策监管平台，确保财税政策与文化企业的全方位对接。

（二）具体建议

1.对不同阶段文化企业实施动态财税管理

在文化企业初创阶段，政府应加大财税支持力度。“在营业税改征增值税后，可考虑对文化企业初创阶段购买无形资产（版权、专利权等）的进项税额准予税前抵扣，对销售自主研发的创新化产品实行增值税减免。”在文化企业发展阶段，除给予企业低息贷款外，还可以对企业购置固定资产给予加速折旧等税收优惠。在文化企业发展成熟阶段，应注重营造有利于文化产业发展的外部环境。

2.增强财税政策的针对性和有效性

依据文化产业的不同性质和种类，制定有针对性的税收政策。首先，在继续执行文化企业多种经营减免税政策的基础上，重点扶持那些提高全民文化素质、带动区域经济发展的文化产业。除对所有文化企业的技术开发费用按照所得税税前进行150%加计扣除之外，还可将电视制作、音乐、电影、图书和报纸等产业比照高新技术企业税收待遇，适用15%的所得税税率。其次，对公益性文化企事业单位进口商品实行减免海关关税政策，如对艺术表演团体等微利或非营利单位以及艺术院校、科研机构、博物馆、群众艺术馆、文化馆和公共图书馆等公益事业机构进口必要的零配件或设备时，应下调或者免除海关关税。进口音乐、科教片、儿童片等非盈利性音像制品以及文化部门进口新型文献载体和外文原版书刊时，免征进口关税等。

3.运用财税政策鼓励开发本土文化

针对我国文化资源丰富，文化资源转化不足的现状，运用财税政策鼓励开发本土文化，将文化资源转化为文化资本。发达国家不乏采用税收优惠政策激励发展本土文化的成功例子。“如法国税法规定，游戏开发商在缴纳所得税时可对游戏开发成本进行20%的税收抵扣，目的是鼓励开发法国本土文化的游戏。”我国应积极借鉴发达国家的经验，促进本土文化的发展，提高资源转化率。

参考文献：

[1]陈莹莹.我国文化产业税收政策研究综述[J].经济研究参考，2012，（6）.

[2]梁云凤，孙亦军，雷梅青.促进文化产业发展的财税政策税务研究[J].税务研究，2010，（7）.

[3]陈志嵋，冯梅，郭毅.中国文化产业发展的财政支持研究[M].北京:经济科学出版社，2008.

[4]张明娥.完善我国文化产业财税政策的国际经验借鉴[J].涉外税务，2013，（4）.

[5]兰相洁，焦琳.文化产业财税支持政策的国际比较及启示[J].环球财经，2012，（15）.

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关键词：财务政策财务政策体系财务政策的选择

0引言

自20世纪80年代以后，由于企业经营国际化及企业合并等经济因素的影响，财务导向的企业管理逐渐成为西方企业管理的新趋势。可以预言，在不久的将来我国大多数公司将逐步进入财务导向型的企业管理阶段。在这种经济背景下，如何选择财务政策将成为企业财务管理中的核心问题之一。

1企业财务政策的简述

1.1企业财务政策的含义企业财务政策就是指企业组织财务活动过程中运用一系列财务管理的手段和方法，以实现财务目标的策略。它是以企业为财务主体，在宏观财务政策的指导下，根据企业的总体目标和现实要求所制定或选择的一套自主的财务行动准则。

1.2企业财务政策的特点财务政策的类型多种多样，但其特点主要表现在以下几点：企业财务政策运用的主体是企业；财务政策的运用应具有主动性和灵活性；企业财务政策应具有相对稳定性。

2财务政策体系的构建

企业完整的财务政策体系应当包括财务政策战略、财务政策类型和财务政策实施三个部分。

企业财务政策涉及到财务活动的方方面面，一个完善的企业财务政策体系，应当与理财的基本观念和基本内容相适应，它能有效地指导企业财务管理的实践活动，从理财观念上看，尽管管理者应当树立的理财观念很多，但风险观念和信用观念是极具重要的两大基本观念；从理财内容上看，尽管涉及到资金运动的各个环节，但融资管理、投资管理、营运资金管理和股利管理是理财的四项基本内容。据此，企业财务政策的类型应当包括：风险管理政策、信用管理政策、融资管理政策、营运资金管理政策、投资管理政策和股利管理政策等六个方面。具体如下：①风险管理政策。②信用管理政策。③融资管理政策。④营运资金管理政策。⑤投资管理政策。⑥股利管理政策。

3财务政策选择遵从的基本前提

3.1财务政策选择的基本假设：理性选择市场经济条件下，每个企业都会在给定的条件下争取自身的最大利益。这些约束条件包括法律、政策条令与生产技术条件等社会规范。

3.2政策选择的基本原理：优化改革开放促进社会主义市场经济体制的建立。市场经济的重要特征是经济人在法律制度加以确认和保护的一般规则的约束下，根据利润极大化原则上，生产者可自主做出经济选择与决策。

3.3财务政策选择的基本原则企业财务政策选择的基本原则是从理财实践中抽象出来的并在实践中证明是正确的行为规范，它反映着企业理财活动的内在要求。为了财务政策选择的结果，其基本原则应包括：风险与收益对等原则；边际分析原则；利益关系协调原则。

4财务政策类型的选择

4.1风险管理政策的选择风险和报酬是现财行为中必须正确处理的一对基本矛盾，它们之间的基本关系是风险越大要求的报酬率越高。事实证明，不顾及风险，一味地追求过高报酬，极不利于企业的长远发展。因此风险管理政策选择的目的不在于一味地追求降低风险，而在于在报酬和风险之间做出恰当的抉择。供选择的风险管理政策类型主要有：回避风险政策；控制风险政策；转移风险政策。

4.2信用管理政策的选择信用管理政策是企业财务政策的重要组成部分，一般包括宽松的信用管理政策和从紧的信用管理政策两种类型。任何一个信用管理政策均由以下三个要素构成：

4.2.1信用标准政策它是企业评价客户信用等级，决定给予或拒绝客户信用的依据，通常以预计的坏账损失率表示。若企业信用标准过高，将会使许多客户因信用品质达不到所设定的标准而被拒于企业商业信用之外；反之，则会使企业冒较大的坏账损失风险和支付较高的收账成本。为了评价、证实和判断客户的信用情况，用以确定对其可否给予商业信用的标准，一般可采取“5C”评估法:客户品质；偿债能力；财务能力；提供的担保品;经济情况。采用以上五项标准，对需要给予商业信用的客户分别进行评价，是保证应收账款安全的必要手段。

4.2.2信用条件政策它是企业接受客户信用订单时所提出的付款要求，包括信用期限和现金折扣两个方面。企业在制定信用政策的过程中，首先必须确定赊销需要采用的最佳信用期，企业采用的信用期越长，赊销的商品就越多，发生的销售收入就越大，取得的利润也可能越大，而且坏账损失也可能越高。其次还要确定合理的现金折扣政策，它是为了鼓励客户提前付款所给予的优惠。现金折扣的实施可以加速应收账款的收回，但要发生折扣成本。

4.2.3收账政策它是企业对收回账款所采取的措施。企业对收账政策的制定要宽严适度，若收账政策过于宽松，可能导致客户更加拖欠货款，增加与应收账款投资相关的成本；反之，则可能导致企业失去较多的销售机会，影响公司未来的销售和利润的增长。因此企业必须根据现实情况来制定合适的收账政策。我们认为，信用管理政策的选择需要考虑以下因素：①应收账款占用水平；②市场竞争的程度；③公司的销售状况；④客户的信用等级；⑤公司信用制度；⑥公司管理能力。

简单地说，当公司的应收账款占用少，面临的市场竞争十分激烈，产品销路差，客户信用等级高，信用制度严密以及自身的管理能力强之时，可实行适度宽松的信用政策；反之，则可以实行适度从紧的信用政策。

4.3融资管理政策的选择企业融资管理政策选择的核心问题在于确定一个良好的资本结构。一般而言，融资管理政策的类型有以下几种：仅有普通股的资本结构政策；兼有普通股、优先股的资本结构政策；兼有普通股、优先股与债务资本的资本结构政策。

4.4营运资金管理政策的选择良好的营运资金管理必须依靠一种切实可行的、能够有效地考虑风险与报酬的营运资金管理政策。一般来说，营运资金管理政策有以下三种类型：中庸型营运资金管理政策；稳健型营运资金管理政策；冒险型营运资金管理政策。以上各类营运资金管理政策各有利弊，其中：冒险型的营运资金管理政策的净流动资本最小，风险最大，但其总成本最低，收益最高；稳健型营运资金管理政策的净流动资本最大，风险最小，但其总成本最高，收益最低；中庸型营运资金管理政策的收益与风险则介于二者之间。

4.5投资管理政策的选择企业投资管理政策按性质不同，可划分为稳定型、扩张型、紧缩型政策三种类型。我们认为，企业应根据外部宏观经济环境的变化和自身的情况等为依据，正确选择投资管理政策。在确定投资管理政策时必须考虑以下“三性”原则：第一，从属性原则；第二，指导性原则；第三，风险性原则。

4.6股利管理政策的选择选择科学的股利政策对于保障股东权益，协调股东之间的利益关系，促进企业长期、稳定的发展，稳定股票价格和维护企业形象具有极为重要的意义。按股利支付的稳定性划分，企业股利政策包括以下几种类型：①固定股利政策；②固定支付率股利政策；③低正常加额外股利政策；④剩余股利政策。

5结束语

财务管理作为企业管理的一个重要组成部分，既要组织好企业资金运动，确保生产顺畅，又要处理好各种经济关系，确保各方利益要求得到满足进而实施预测、决策、计划、分析和考核等一系列管理活动。