保险资金运用比例范文

随着市场发展，我国保险资金运用渠道逐步拓宽，保险投资结构也进行了调整，银行存款的占比逐渐下降，但仍占相当的比例；债券的比例历年来都是最高的，其中国债与金融债的投资比例较高，企业债的比例较低；基金的投资比例逐年上升；股票、境外投资、基础设施建设的投资比例较小，且并不稳定。与发达国家相比，我国保险资金运用在投资种类上还存在差异，对于银行存款和债券的投资比例过高。

随着我国法律法规的不断完善及金融市场的发展，保险投资渠道得以拓宽，同时我国保险公司积极借鉴国外保险公司先进的保险投资经验以提高自身保险投资能力，这使得其保险投资收益不断提高。但是我国保险资金的收益率表现出较大的不稳定性，并且长期平均收益率在3%-5%左右，远低于成熟保险市场国家10%-20%的水平。

保险公司资金运用中存在的风险

1.信用风险

信用风险也称违约风险，是指保险公司的投资对象或合作伙伴因某些原因不能履行投资合约，或者造假欺诈，造成保险公司不能如期收回投资收益，严重者甚至不能收回投资成本。信用风险对保险公司的投资运作影响重大，保险公司在进行投资时应该通过信用分析来防范违约风险，尤其是在债券投资及贷款中。保险公司可以采用主要信用评级机构的指标，例如穆迪或标普指数，对投资对象进行详细分析，以此减少保险公司的违约风险。

2.流动性风险

保险投资流动性风险是指由于保险投资而导致的保险公司无力为其负债的减少或资产的增加支付足额现金的风险，它影响着保险公司的盈利水平。在极端水平下，流动性风险会使保险公司资不抵债。随着新《保险法》的颁布施行，保险公司被允许将保险资金运用于不动产，投资渠道得以拓宽，这有利于提高保险投资收益，但是投资不动产周期长，占用资金量大，流动性差，一旦保险公司出现大额给付、赔偿或退保事件，这就会使其面临流动性风险，降低公司的偿付能力。

3.利率风险

利率风险是指由于利率的变动给保险公司资产带来损失的可能性。利率变动的影响之一是对资产负债价值的影响，资产负债价值相对变动，从而导致资产负债收益与成本的不匹配，也可能是损失扩大，可能是收益扩大，当然这与资产与负债的利率敏感性有关。利率变动的影响之二是对保险公司财务稳定性的影响，一般寿险保单都规定一个预定利率，是保险公司给客户的回报率，当利率上升后，则保险资产的收益率可能高于保单预定利率，为保险公司带来“利差益”，但是，保单贷款与保单解约率可能提高；利率下降时，保险资产的收益率可能低于保单利率，造成“利差损”，但是可以抑制保单贷款与保单解约率，从而造成财务现金流的变化。

4.投资决策风险

投资决策风险是指保险公司在面对多种投资方案进行抉择时，由于投资管理层的判断失误等原因造成决策活动不能达到预期投资目标，造成公司资产损失的可能性，这里的损失不仅包括保险公司现实的投资价值损失，还包括因保险投资引起的潜在机会成本。保险投资决策是保险公司管理者在一定的市场经济环境下，根据其自身的经营实力，按照一定的规章流程做出的投资选择，它不仅涉及到投资决策机制等客观因素，还涉及到保险投资管理者的价值判断等主观因素，但是随着保险投资决策机制的不断健全，保险投资管理者的投资决策能力逐渐成为其关键因素。因此提高保险投资管理层的风险防范意识和风险管理能力成为保险公司管理投资决策风险的重中之重。

完善保险公司资金运用风险管理的建议

1.加强保险公司运用风险管理体系建设

要加强保险资金运用风险管理体系建设，首先，应该确定保险资金投资决策准则。投资决策准则是保险资金在投资前要明确的指导原则。一个好的投资决策准则可以帮助保险资金管理部门明确投资理念、投资目的、盈利目标以及可能面临的风险，使资金管理部门有的放矢；其次，要按照保险监管部门对于保险资金使用的政策规定，明确资金运用的范围、限制条款等，为保险资金制定适合本公司利益的投资组合策略；最后，加强保险公司的资产负债管理，保证资金运用的安全性和收益性。把资金的运用和资金的来源、特点结合起来，按照什么样的负债就要和什么样的资产相匹配的原则制定投资方向，选择投资工具。

2.加强对保险公司偿付能力监管

近年来我国监管机构也逐渐重视偿付能力的监管，我国现在的偿付能力监管主要是偿付能力比例监管，监管机构把保险公司的偿付能力情况分为三个级别，分别采取监管措施。有关的条款规定，保险公司每年报送的偿付能力报告中应该包含动态偿付能力测试，但是测试结果并不作为监管当局采取措施的依据。在这里，我们可以借鉴美国的风险资本法，制定适合我国的风险资本标准。保监会可以通过这一最直接的标准来对保险公司的资金运用业务进行监管。

保险资金运用比例范文

我国加入WTO后,外资保险公司大量涌入,市场份额的竞争更加激烈,保险费率将被进一步压低,今后保险公司的发展必将更加依赖资金运用业务,也就是说,资金运用业务能否正常稳定发展是事关保险公司长远发展的根本。保险公司资金运用业务是保险公司的重要经营业务之一,也是保险资金保值增值的主要手段,因此,资金运用业务审计也就成为保险公司审计的重要内容之一。作为保险资金运用的对象,即保险资金,对其含义和内容存在着不同的认识。传统的分类方式认为,保险资金包括资本金、责任准备金和其他资金三类。根据资金的所有者进行分类,保险资金可分为保险公司(保险人)所有的资金和被保险人所有的资金两部分。保险公司所有的资金主要是资本金公积金、总准备金和未分配盈余;被保险人所有的资金主要是各种责任准备金和信托资金、未到期责任准备金、未决赔偿准备金、已发生未报告赔款准备金等资金。保险公司的资金运用业务是指保险公司按照稳健、安全的原则,根据国家有关规定,将上述资金用于各种形式的投资,以保证保险资金保值增值的一种业务。

一、保险公司资金运用业务的种类及特点

《中华人民共和国保险法》第一百零六条规定:保险公司的资金运用必须稳健,遵循安全性原则。保险公司的资金运用限于下列形式:(一)银行存款;(二)买卖债券、股票、证券投资基金份额等有价证券;(三)投资不动产;(四)国务院规定的其他资金运用形式。保险公司资金运用的具体管理办法,由国务院保险监督管理机构依照前两款的规定制定。中国保监会还制定了一系列保险公司资金运用业务管理规定,如《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》、《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》、《关于保险公司投资中央银行票据的通知》、《关于保险机构投资商业银行股权的通知》和《保险外汇资金境外运用管理暂行办法》等等。总体来看,保险资金运用方式大致经历以下重大变革:1995年以前,保险资金只能存入银行,无需考虑保险资金如何运用。1995年《保险法》出台,规定保险资金可运用于银行存款、政府和金融债券等。1999年,保险公司可以用规定比例的保险资金购买证券投资基金。2004年,保险资金可以限定比例进人证券市场。2006年,通过受托人可以间接投资于部级重点基础设施项目。2009年,保险资金可直接投资不动产。这里简要介绍以下七种。

1银行存款。由于存款收益不如其他资金运用方式,因此,存款主要用于保险公司正常的赔付、业务费用支出,一般不作为追求收益的资金运用对象。

2买卖政府债券。保险公司用保险资金买卖政府发行的债券(国债),国家信用,无风险,但收益率不高。保险机构投资政府债券,可按资产配置需要和投资策略,自主确定投资总比例和单项比例,保持一定比例的政府债券。

3买卖金融债券。保险公司持有由金融机构发行的债券。包括中央银行票据、政策性银行金融债券、政策性银行次级债券、商业银行金融债券、商业银行次级债券、商业银行次级定期债务、保险公司次级定期债务、国际开发机构人民币债券等。

4买卖企业(公司)债券。指保险公司持有的由非金融机构企业(公司)发行的债券。保险机构投资短期融资券、可转换公司债券,按企业(公司)债券投资管理。

5股票(含可转换公司债券等股票市场产品)投资。保险机构投资者投资股票,应当建立独立的托管机制,遵循审慎、安全、增值的原则,自主经营、自担风险、自负盈亏。保险公司可以申请直接或者委托保险资产管理公司从事股票投资。

6间接投资基础设施项目。保险资金间接投资基础设施项目,是指委托人将其保险资金委托给受托人,由受托人按委托人意愿以自己的名义设立投资计划,投资基础设施项目,为受益人利益或者特定目的,进行管理或者处分的行为。

7保险资金境外投资。能够用于境外投资的保险资金是指保险公司自有外汇资金、用人民币购买的外汇资金及上述资金境外投资形成的资产。

二、保险公司资金运用业务主要风险及其表现

因我国保险公司的资金运用业务主要集中在总公司,所以,资金运用业务操作流程主要在总公司完成。保险公司资金运用业务的流程主要包括项目评审、投资决策、交易执行、资金清算、会计核算、风险控制等环节。从各环节的风险点来看,保险公司资金运用业务的风险主要集中在信用风险、决策风险、道德风险、操作风险等,主要表现在以下八个方面:

1项目评审不力,使用资金的项目单位提供虚假资料,骗取保险公司资金。甚至使用欺诈手段恶意诈骗保险公司资金,并将资金转移据为己有。

2资金运用过度集中,或因资产、负债在数量、期限、成本、收益和流动性等方面不能有效匹配而产生信用风险。

3投资决策失误或投资决策违反规定,超范围、超期限、违法、违规投资,导致资金到期不能收回。

4违反资金运用的操作规程,如未履行必颀的交易和清算手续导致资金损失。

5保险公司内部员工单独或内外勾结诈骗保险公司资金、挪用保险资金或收受商业贿赂等。

6工作人员操作失误导致的损失。如计算机系统录人错误、系统计算错误等。

7资金运用后续管理不到位,导致资金被挪用,甚至形成损失等。

8对资金运用业务形成的不良资产监控不严、清收不力、管理不到位等形成损失。

三、保险公司资金运用业务审计策略

资金运用业务是保险公司的业务重要资产业务,保险公司一般都有严格的管理制度和风险防范措施,对于保险公司资金运用业务的审计,必须要关注其风险、效益和管理情况。首先要对其内部控制制度进行调查;其次,审计人员可根据内控制度调查情况,采取询问、观察及审查书面文档等方法对内部控制制度进行测试,并对内部控制风险做出评价;再根据内部控制测试情况,在总体把握资金运用业务经营状况的基础上,获墩资金运用业务的财务数据和业务数据,分析资金运用业务的投向、结构、规模、成本和收益情况,对于同类型的不同投资项目的各项指标进行比较分析,确定资金运用业务的实质性测试重点。再按不同投资方式检查资金运用业务的合法合规性,注意核实保险公司用于各项投资的资金来源是否符合相关规定。

1银行存款。取得保险公司所有银行存款账户的账号、户名、开户银行、存款余额等信息,抽查保险公司的银行存款账与银行对账单进行核对,确认其存款的真实性,必要时可以到开户银行进行查询核对,协议存款、定期存款等类型存款还应查看协议、存单等重要凭证。同时,要注意查看存款利息是否足额、及

时人账,是否存在利息收入不入账、私存私放等问题。

2政府债券。取得保险公司购买的政府债券的时间、种类、数量、历史交易明细等信息,抽查核实其真实性,同时要关注所购国债的状况,实际控制权是否真正由保险公司掌握,是否存在回购、质押等行为,国债利息收入是否及时入额入账。

3金融债券。取得保险公司购买的各类型金融债券的时间、发行单位、种类、数量、利率、历史交易明细等信息,查看其其投资债券的种类是否符合中国保监会的规定。抽查核实其发行人和担保人是否符合中国保监会的相关规定、投资比例、发行单位和保险公司的关系是否符合中国保监会的相关规定,抽查核实债券利息收入是否及时足额入账,必要时可选择部分发债单位进行延伸调查,核实购买债券和利息收入的真实性。

4企业(公司)债券。取得保险公司购买的各类型企业(公司)债券的时间、发行单位、种类、数量、利率、历史交易明细等信息,查看其其投资债券的种类是否符合中国保监会的规定。抽查核实其发行人和担保人是否符合中国保监会的相关规定、投资比例、发行单位和保险公司的关系是否符合中国保监会的相关规定,抽查核实债券利息收入是否及时足额入账,必要时可选择部分发债单位进行延伸调查,核实购买债券和利息收入的真实性。对于可转换公司债券,还要注意核实其是否转换及转换的过程是否真实。

5股票投资。首先核实保险公司直接从事股票投资和委托保险资产管理公司从事股票投资的种类、数量,检查保险公司直接从事股票投资或委托符合规定条件的相关保险资产管理公司从事股票投资及保险资产管理公司接受委托从事股票投资是否符合《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》所规定的相应条件。保险资产管理公司是否存在用自有资金进行股票投资的问题。其次要取得保险公司股票投资的时间、股票名称、股票类型、数量、股利、历史交易明细等信息,对股票投资数据进行分析性复核,选取审计重点。

审计中,注意核实股票投资方式、投资品种、投资类型、投资比例是否符合中国保监会的相关规定;核实保险公司投资商业银行股权是否向中国保监会备案或申请,投资比例、资格要求、商业银行选择等是否符合中国保监会的规定;核实保险公司股票资产托管业务、投资基金业务是否符合中国保监会的相关规定;核实股票投资的资金来源是否符合规定,是否存在违规入市等问题,股利收入是否及时足额入账。注意检查保险公司的股票投资是否存在恶意炒作、操纵股票、影响证券市场稳定等问题。对于可转换公司债券,还要核实其是否转换及转换的过程是否真实。

6间接投资基础设施项目。取得保险公司间接投资基础设施项目的时间、投资计划、受托人、受益人、托管人、独立监督人、参与投资计划的其他当事人、种类、数量、历史交易明细等信息,查看其投资是否符合中国保监会的规定。抽查核实其各相关主体是否符合中国保监会规定的条件、投资比例是否符合中国保监会的相关规定,各相关主体的行为是否符合规定,抽查核实投资收益是否及时足额入账,必要时可选择部分发债单位进行延伸调查。

7保险公司境外投资。取得保险公司境外投资的时间、被投资单位和项目、种类、数量、利率、历史交易明细等信息,查看其资格条件和账户管理是否符合中国保监会的规定。抽查核实其投资形式、比例是否符合中国保监会的相关规定,抽查核实投资收益是否及时足额入账。注意发现保险公司是否存在以境外投资的保险资金为其他组织或者个人提供担保、从事投资性外汇买卖、洗钱、利用保险资金境外投资活动与其他组织或者个人串通获取非法利益等问题。

保险资金运用比例范文篇3

关键词：保险资金；运用渠道；风险管理；投资绩效

近年来，保费收入快速增长与资金运用收益偏低的矛盾越来越突出。可运用资金如果得不到良好的投资回报，又将直接影响保险公司的偿付能力和经营的稳定性，也关系到整个保险业的健康发展。日本日产生命、美国通用人寿等公司的破产倒闭就是因为巨额利差损失和资金运用不当等原因造成。因此，在深刻把握我国保险业资金运用现状的基础上，加强保险资金运用工作，不断拓宽资金运用渠道，不仅是我国保险业生存和发展的内在需要，也是目前经济发展的时代要求。

一、保险资金运用现状

1．历史沿革。自1980年恢复国内保险业务以来，我国保险资金运用大致经历了3个阶段。

第一阶段从1980~1987年，为无投资或忽视投资阶段，保险公司的资金基本上进入了银行，形成银行存款。

第二阶段从1987~1995年，为无序投资阶段，房地产、有价证券、信托，甚至借贷，无所不及，从而形成大量不良资产。

第三阶段始于1995年10月，为逐步规范阶段。1995年以来先后颁布了《中华人民共和国保险法》、《中华人民共和国银行法》、《保险公司管理规定》等有关金融法律法规。

2．存在问题。（1）资金运用渠道偏于狭窄。西方保险公司的资金运用法定渠道则较为广泛，比如美国、日本就规定保险公司可进行政府债券、公司债券、股票、抵押放款、不动产、保单放贷等业务。1998年以前，我国保险资金运用有4个方面的法定渠道：银行存款、买卖政府债券、金融债券和国务院规定的其他资金运用形式。近两年我国对保险资金投资渠道有了新规定，如认购定向国债、投资证券投资基金等，使问题在一定程度上得到了缓解，但保险资金运用渠道狭窄的局面仍然存在。（2）资金运用回报率过低，存在较大的支付风险。由于缺乏其他投资渠道，国内保险业的投资基本上都依法转入存款和国债等固定性投资工具上，因此银行存款、债券的利率以及国债的发行量决定着保险公司的投资回报率。近年来，伴随着多次银行利率下调，保险公司投资回报率每况愈下，规模收益持续递减。如果不提高保险资金运用的效益，我国保险将会出现未来支付缺口较大的潜在风险。（3）投资环境不成熟，资产负债不匹配。保险公司的投资很大程度上依赖于投资市场的发育程度。债券市场、股票市场、投资基金和其他投资工具的不成熟、不完善严重地影响了保险公司选择各种投资工具，参与投资市场的运作。另外，保险资金期限结构不合理，短期行为严重。从我国目前保险资金运用状况来看，由于缺乏具有稳定回报率的中长期投资项目，致使不论其资金来源如何、期限长短与否，基本都用于短期投资。这种资金来源和运用的不匹配，严重地影响了保险资金的良性循环和资金使用效果。（4）专业投资管理人才匮乏。保险投资是一项复杂的经济活动。目前我国保险企业缺乏专业性、技术性的投资管理人才，这种人才的匮乏已经严重影响了保险投资的决策和经营管理，也加剧了监管部门对放开保险资金运用渠道的担忧。（5）不公平竞争问题。在资金运用上外资保险公司有明显优势，如《上海外资保险机构暂行管理办法》规定，外资保险资金除可以人民币和外币存款、购买国债和金融债券外，还可购买企业债券、境内外汇委托放款以及股权投资。显然，外资保险资金运用渠道明显比内资保险资金投资渠道广，导致不公平竞争，不利于国内保险业的发展。

二、保险资金运用现有渠道分析

根据我国《保险法》及有关规定，保险资金运用方式主要有以下几种：

1．银行存款。银行存款是保险公司资产管理的重要组成部分。银行存款具有安全性好，流通性强的特点，但其收益较差。特别是我国在经历了1996年以来连续8次降息后，银行存款利率已低于保单预定利率，距离寿险公司的实际平均资金成本则有较大差距。

2．国债。国债作为安全性最好的债券，具有流通性强，收益稳定的特点，是保险公司投资的主渠道。自1981年恢复发行国债以来，我国的国债发行规模逐渐扩大，尤其是近几年，更呈几何级数增长。在发行规模明显增加的同时，我国国债的发行品种也逐渐丰富，期限设计日趋合理。

3．金融债券和企业债券。金融债券是指银行或其他机构发行的债券。金融机构一般都拥有雄厚的经济实力，信用度较高，其发行的债券票面利率要高于同期银行存款的利率，发行后可上市转让。目前金融债券主要有国家开发银行和进出口银行发行的债券。企业债券是企业为筹集资金而发行的借债凭证。2003年6月，新的《保险公司投资企业债券管理暂行办法》规定我国保险业投资范围，由原来只允许投资铁路、电力、三峡、电信、广东核电、中信等AA以上的中央企业债券，扩大到自主选择购买经监管部门批准发行，且经监管部门认可的信用等级在AA以上的企业债券，投资比例也由原来不得超过总资产的10%提高到20%。

4．证券投资基金。1999年10月，中国保监会批准保险公司向证券投资基金投资，投资比例上限为上年末总资产的15%，具体比例由保监会核定。与其他投资者不同，保险公司购买单只封闭式基金的比例可以占到该基金总规模的10%。

5．国务院规定的其他资金运用形式。其他资金运用方式主要有股票投资、公司债券、不动产投资、抵押贷款、资金拆出、境外投资等，对这部分项目的投资，必须经国务院批准。目前，除国务院批准个别保险公司个别不动产项目投资外，尚未批准保险公司向这些方面投资。