财务预警案例范文篇1

[关键词]财务危机筹资活动预警系统

在激烈的市场竞争中,影响企业生存的主要威胁均来自其面临的财务风险和危机。因此,认识风险,预防危机,是企业的当务之急。为此,企业应当建立有效的预警系统,在危机初现时预先发出警报,使经营者能够在财务危机出现的萌芽阶段采取有效措施改善企业经营,防范危机。

财务危机预警系统通过对财务指标的综合分析、预测,及时反映企业经营情况和财务状况的变化,并对企业各环节发生或将可能发生的经营风险,发出预警信号,为管理当局提供决策依据。本文提出了筹资活动环节设置预警指标和警度、提出预警对策,并结合AAA通讯有限公司的实例加以说明。

一、AAA通讯有限公司财务状况

二、企业筹资活动财务预警

筹资活动是一个企业生产经营活动的起点。筹资环节是企业财务管理中十分重要的环节,一旦资金链条中断,就可能产生连锁反应,企业信誉丧失,银行停止信贷支持,供应商不敢提供商业信用,最终导致企业不能正常生产经营。

企业筹资渠道可分为两大类,一类是权益性筹资,包括企业的资本金及由此衍生的公积金、未分配利润等;另一类是债务性筹资。

对于权益性筹资而言,它不存在还本付息的问题,它是属于企业的自有资金,这部分筹入资金的风险,只存在于其使用效益的不确定上。正是由于其使用效益的不确定,从而使得这种筹资方式,也具有一定的风险性,具体表现在资金使用效果低下,而无法满足投资者的投资报酬期望,引起企业股票价格下跌,使筹资难度加大,资金成本上升。

对于债务性筹资这一类筹资活动而言,筹资风险的存在是显而易见的。借入资金均严格规定了借款人的还款方式、还款期限和还本付息金额,如果借入资金不能产生效益,导致企业不能按期还本付息,就会使企业付出更高的经济和社会代价。例如向银行支付罚息,低价拍卖抵押财产,引起企业股票价格下跌等,严重的则会导致企业破产倒闭。因此,借款筹资的风险,表现为企业能否及时足额地还本付息。

此外,企业筹入资金的两大渠道的结构比例不合理,也会影响到资金成本的高低和资金使用效果的大小,影响到借入资金的偿还和投资报酬期望的实现。因此,筹资风险具体有债务性筹资的风险、权益性筹资的风险和筹资结构风险三种表现形式。

1.筹资环节财务危机主要表现有

(1)企业无力偿还到期债务导致诉讼或破产的财务危机。如果企业用负债进行的投资不能按期收回并取得预期收益,或是企业现金流出现困境,必将面临无力偿还债务的信用风险甚至导致诉讼或破产危机。(2)利率变动风险。企业在负债期间,由于通货膨胀等的影响,负债利率发生增长变化而导致企业资本成本上升,从而抵减了预期收益。(3)再筹资风险。由于负债经营使企业负债比率加大,相应地对债权人的债权保证程度降低,这在很大程度上限制了企业从其他渠道增加负债筹资的能力。财务危机的直接后果就是导致企业财务失败。虽然很多企业在财务失败后能够采取了债务重组、资产重组、拍卖等很多补救措施,但无论何种形式的补救措施都会使股东或债权人遭受重大损失。财务预警系统就是这样一种机制,使企业的投资者和管理者提前发现财务恶化的信号,从而采取相应的措施,使企业在激烈的市场竞争中保持优势。

2.筹资环节预警指标及其使用

三、企业筹资财务危机预警的排警对策

1.正确选择筹资方式

目前,我国资本市场发展还不完善,企业筹资渠道单一,但随着市场经济的发展,企业的筹资渠道会逐步多样化。因此,需要正确选择筹资方式,选择标准是方案的可行性、经济性和安全性。方案的可行性研究是指筹资方案选择的安全渠道有无问题。经济性研究是指综合资金成本率越低越好。安全性研究是指筹资风险对筹资目标和项目建设影响的程度。重点是分析风险潜在的危险,确定其可能带来的经济损失和导致项目延期、停建或失败的可能性。

2.合理确定财务结构,控制负债经营风险

要合理确定债务资金与自有资金、短期资金与长期资金的比例关系,并随着企业生产的变化而变化,始终处于一种动态的管理过程中。在评价、控制负债经营风险时,必须考虑多种因素,重点有以下五个方面:

(1)企业的规模和实力。规模大、经济实力、竞争能力、互利能力和抗风险能力强的企业,其偿债能力相应较强,债务资本可以高些。(2)企业销售收入的成长率和稳定性。企业销售收入增长幅度大,且持续时间长的企业债务资本可以高些。相反,企业若销售收入不稳定,经营风险高,现金回流时间与数额不稳定,债务资本必须低些。(3)资产结构的影响。资产结构合理是优化财务结构的重要条件。企业的偿债风险大小,归根到底取决于企业的资产风险大小。只要资产风险价值能够顺利实现和得到补偿,企业偿债也就不存在风险。但这是以资产结构与财务结构存在合理对称关系为前提,否则,即使资产价值得以实现和补偿,财务风险仍然会由于企业收入与支付期不一致而继续存在。资产结构与财务结构二者之间存在一定的对应关系,需根据企业不同的发展时期确定。一般说来,有三种对称关系,即:保守的结构,流动资产由短期债务资本和长期资本来保证,财务风险相对小些;冒险的结构,短期债务资本作为全部流动资产和部分长期资产的来源,风险大,资金成本较低;中庸的结构,流动资产与短期债务资本比例相同,具有潜在的财务风险。(4)财务结构的弹性分析。指资本要素从一种形式调到另一种形式的可能性,即随时清欠、退还和转换的可能性。弹性较强,则企业债务资本可以略高;反之,债务资本略低。(5)企业的财务状况和偿债能力。企业获利能力越强,财务状况越好,变现能力越强,偿债能力越强,越有能力负担财务风险,因而债务资本可以适当增加。

3.认真研究资金市场的供求情况,规避利率风险

根据利率走势,把握其发展趋势,并以此做出相应的筹资安排。在利率处于高水平时期,尽量少筹资或只筹急需的短期资金。在利率处于由高向低过渡时期,也应尽量少筹资,不得不筹的资金,应采用浮动利率的计息方式。在利率处于低水平时,筹资较为有利。在利率处于由低向高过渡时期,应积极筹集长期资金,并尽量采用固定利率的计息方式。

4.在本案例中,AAA通讯有限公司的2005年末的筹资预警指标如下

资产负债率=25812/50121=51.5%

流动比率=15883/25812=0.615

总资产收益率=4018/(44352+50121)/2=8.51%

净资产收益率=4018/(21408+24309)/2=15.1%

短期负债比率=100%

已获利息倍数=6.97

从以上指标可以看出,AAA通讯有限公司的筹资状况出现轻警状态,总体负债比率尚可,但是短期负债比率很高,短期内有很大的偿还压力。较高的负债比率在企业经营状况比较好的情况下,能够利用财务杠杆提高企业的盈利水平,但是当企业经营状况转差时,就会出现较大的风险。

5.排警对策。调整筹资结构,适当的减少短期负债,考虑引入长期负债,密切注意企业的经营状况。

参考文献:

[1]王强:企业失败研究.北京:中国时代经济出版社,2002年

[2]周昌仕:企业财务预警分析模型及其运用.浙江海洋大学学报,2003年,第2期

[3]李凤鸣:筹资风险与防范.经济管理出版社,1997年

财务预警案例范文

[关键词]财务危机财务预警系统构建

财务预警系统是一种风险控制机制,它集预测与警示、排警于一身。构建企业的财务预警系统,不仅具有理论上的价值,而且对企业的财务管理实践也具有指导作用。根据财务预警系统的设计思路,遵循建立财务预警系统的原则,本文构建了由信息收集系统、定性预警系统、定量预警系统、日常风险监测系统、报警系统和排警系统等六个子系统构成的财务预警系统。笔者就企业财务预警子系统的构建谈点浅见。

一、信息收集系统

财务预警的主要依据是信息,因而高质量的信息是充分识别、正确预警企业财务危机的前提条件。信息收集系统的主要功能是收集有关企业财务等方面的各类资料和情况,并进行初步整理,最终形成有用的财务信息。这中间需要经过收集、处理、辨伪、存储、推断等环节。

获取信息应采取多渠道组合策略,通过对多种信息来源进行组合和相互印证,以使零散信息转变为整体化的具有预报性的可靠信息。信息收集系统要对各种信息进行分类、整理和统计分析,对信息加以辨伪,去伪存真,使之成为可用于预警的有用信息。需要对已有信息做出推断时,应注意两个问题:一是要善于用现在的信息判断未来;二是要善于从信息中捕捉机会,或者利用信息来创造机会。信息收集系统应该是开放的,不仅包括企业内部信息,还要包括一切皆有有可能对企业产生影响的外部信息。最为关键的是,系统信息要不断刷新,不断升级,确保信息的及时性、准确性和有效性。

二、定性预警系统

定性预警系统主要是通过对企业的具体情况与某些外在特征的分析来得出一种判断。具体来说,就是通过识别警情发生前的警兆来判断是否会爆发财务危机。所谓警兆,是指警情的先导指标及其表现。企业出现财务危机,必然会经历一个时间顺序相连的发展阶段,是一个逐步显现、不断恶化的过程,财务预警的警兆也应有不同的表现,如前“四阶段症状”法所描述的企业发生财务危机的表现。

定性预警系统采用的方法主要是前面所介绍的“专家调查法”、“四阶段症状分析法”、“坐标图分析法”。作为企业,可以根据企业的具体情况,设计符合企业自身的定性预警系统。通过定性预警系统来判断企业的财务状况,一旦出现财务危机,可以立即处理。

三、定量预警系统

定量预警系统主要是借助财务预警模型来甄别企业的财务危机状况。定量预警系统一般可分为四个部分:1.建立财务预警模型。这是构建定量预警系统的首要问题,一个好的恰当的财务预警模型是财务预警系统设立的起点和预警成功的关键。2.确定判别标准。判别标准是模型区分无警与有警的界限,可以是临界点,也可以是判别区间。3.判别。通过计算企业的参数值,对照判别标准可做出初步判断。然后还应根据企业连续多年参数值的变化趋势,对初步判别结果加以修正。4.指标跟踪。当企业有警情出现时,通过指标跟踪可以发现哪个或哪些指标的变动异常,说明企业在哪个或哪些方面可能存在问题,进而有助于寻找问题的根源,制定解决问题的方案。

四、日常风险监测系统

由于定量预警系统中的定量指标来自于财务报表,虽然企业也有月度报表,但是目前的模型往往是根据年度数据建立的,所以并不适合月份数据,从而导致企业的定期财务预警工作也只能每年进行一次。通过日常风险监测系统,可以密切注视企业日常经营活动中所面临的风险,及时发现危机。内控风险是指由于企业内部控制不严而造成的风险,它主要从内控制度的设计和实施情况来进行监测,包括内控制度设计风险和内控制度实施风险。

五、报警系统

报警系统是对定性预警系统、定量预警系统、日常风险监测系统几个子系统工作结果的综合,解决的是如何确定是否报警以及如何报警的问题。主要包括以下三个方面的内容。1.预警准则,预警准则用于如何区分有警还是无警,其应结合定性、定量分析结果来设置。2.财务预警信号图,根据定期财务预警输出的预警信号,企业可以绘制一个连续的全面的信号波动趋势图。可以分析这种境况形成的过程和发展趋势。3.报警规则,报警规则主要包括:报警内容、报警渠道、报警方式、报警时间和报警对象。

六、排警对策系统

为了能在危机出现时企业可以从容对付,企业应当建立正确的、便于操作的处理财务危机的对策方案。方案的具体内容可能随着企业经营范围的不同有所侧重。主要对策有:1.和银行、税务及其他债权人联系以便处理不良债权,向他们介绍企业所面临的困境及财务重整计划,取得理解和支持。并要求他们延长债务偿还期、延期纳税或提供短期周转性借款等。2.寻找紧张原材料的替代品,开展产品的功能成本分析,降低成本,为企业生存带来一线生机。3.削减和压缩资本性支出,关闭无效率的生产线,延缓非生产经营性支出,厉行节约,节省支出。4.处理存货,包括产成品、原材料及零部件等;处理闲置资产,将其变现;出租或出售无用的物资;收回对外投资等。

综上所述,构建一个有效适用地财务预警系统对企业财务的正常运营是至关重要的。企业应根据自身发展需要建立一套集日常风险监测、定期综合预警于一体的财务预警系统,及时发现和防范风险,将财务危机扼杀在萌芽状态,促进企业的持续健康发展,从而能够在激烈的竞争中立于不败之地。

参考文献:

财务预警案例范文

财务预警即财务失败预警，是以财务会计信息为基础，通过设置并观察一些敏感性预警指标的变化，以发现企业在经营管理活动中潜在的经营风险和财务风险，并在危机发生之前向企业经营者发出警告，对企业在经营管理活动中潜在的财务危机进行实时监控。

财务预警具有参照性、预测性、预防性和灵敏性等四个特点。参照性：从参照性特点看，运用财务管理和数据分析方法，测算出反应企业财务运行状态的指标和指标体系，使其成为我们判断和认识企业财务运行规律的参照或指标体系。预测性：根据财务运行状态的发展趋势和变化，预测或推算与此密切相关的各因素的发展变化。预防性：一旦财务预警体系中的指标接近安全线，便可以及时寻找导致财务运行恶化的原因，以化解财务危机。灵敏性：由于财务体系各因素之间密切联系、相互依存，某一因素的变化会在另一因素中敏锐的反映出来，从而提供相关的预警信息。

财务预警模型是一步步不断发展完善起来的，Beaver（1966）最早运用统计方法建立了单变量财务预警模型，Altman(1968)最早运用多变量分析方法探讨财务预警问题，建立了Z模型，Ohlson(1980)第一个用Logit方法进行破产预测，OdomandSharda(1990)开拓了用神经网络预测财务困境的新方法。

二、财务预警实证分析

1.实例背景

商业银行在经营过程中，由于事前无法预料的不确定因素的影响，使实际收益与预期收益产生偏差，从而有蒙受经济损失和获取额外收益的机会和可能性的风险，任何忽视风险只追求收益的行为都有可能导致灾难性的后果。本文以工商银行为例，来分析财务预警模型的应用。

中国工商银行股份有限公司前身为中国工商银行，成立于1984年1月1日。2005年10月28日，整体改制为股份有限公司。2006年10月27日，

成功在上海证券交易所和香港联合交易所同日挂牌上市，创造了全球资本市场有史以来最大规模的IPO。

2.财务预警应用

本文以中国工商银行股份有限公司2009年12月的部分财务数据进行财务预警应用的实例分析。由Altman提出的Z模型：

Z=1.2x1+1.4x2+3.3x3+0.6x4+1.0x5

其中:x1--营运资金/资产总额

x2--留存收益/资产总额

x3--息税前利润/资产总额

x4--股东权益总额/负债总额

x5--销售收入/资产总额

由上面数据可得出Z为2.775根据这一模型，一般地Z值越低企业就越有可能破产Altman还提出了判断企业破产的临界值：若Z值大于2.675，则表明企业财务状况良好，发生破产的可能性较小；若Z值低于1.81则表明企业存在很大破产危险；如果Z值处于1.81-2.675之间，Altman称之为灰色地带的确，进入这个区间的企业财务是极不稳定的，由于2.775高于2.675，则可以预测该企业不存在破产危险。

三、小结

工商银行采取了有效的风险控制制度，积极完善全面风险管理体系，加强制度创新，加快提升全面风险管理能力。编制年度风险限额管理方案，充分发挥限额对风险的控制作用；积极应对复杂的外部形势，实现对境内分行风险管理情况的动态评价；规范境外分行及附属机构风险报告工作，进一步完善集团层面风险报告机制。通过F模型，验证了工商银行的风险管理机制起到了有效控制风险的作用，将公司发生财务危机的可能性降到了最低。

参考文献：

[1]潘颖：企业短期财务预警系统的构建[J].生产力研究，2009，(4)：137-138

[2]黄德忠：企业财务风险预警研究综述[J].财会通讯,2005，(9):41-44